2個(gè)月24家企業(yè)變更募資用途 50%為償還貸款

融資的時(shí)候義正言辭，融完資就上演“川劇變臉”。新三板企業(yè)變更募集資金用途現(xiàn)象日趨普遍，其中被變更用于償還公司貸款的現(xiàn)象表現(xiàn)的尤為突出。

2個(gè)月24家企業(yè)變更募資用途

新三板融資難是一個(gè)老生常談的話題了，尤其是在近來持續(xù)交投低迷的大環(huán)境下，大多數(shù)的新三板企業(yè)只能望洋興嘆。

得不到的永遠(yuǎn)在騷動(dòng)，被偏愛的都有恃無恐。不少企業(yè)在順利完成融資后，資金用途卻上演“川劇變臉”——拋出這樣或那樣的原因，改變資金用途。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年以來，截止2月17日，兩個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)有24家新三板掛牌企業(yè)發(fā)布了《關(guān)于變更募集資金用途的公告》。其中僅2月14日一天，就有包括德隆股份（834072）、康捷醫(yī)療（430521）等在內(nèi)的4家企業(yè)同時(shí)公告變更募集資金用途。

變更資金用途大盤點(diǎn)

據(jù)三板虎查閱公告，上表所列的這24家企業(yè)，募集資金最初的用途基本不外乎于“補(bǔ)充公司流動(dòng)資金”、“用于公司生產(chǎn)經(jīng)營”等，然而變更后的資金用途就是百花齊放了：有用來買房的、用來給員工發(fā)工資的、有用來為子公司實(shí)繳出資的……其中有12家企業(yè)變更后的資金用途涉及到“償還公司貸款”，占比高達(dá)50%。

最“感人”：新大禹（835568）

新三板企業(yè)變更后的資金用途各有所異，不過看了新大禹的公告，三板虎也是被其深深 的“感動(dòng)”了！

1月9日，新大禹發(fā)布公告稱，公司將融資總額2.5億元中的7000萬元變更用于樂清市榮禹污水處理有限公司（樂清榮禹）提供借款，而這7000萬元的募資額原本的用途是用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金和高平織染三期的建設(shè)。

將公司募集來的資金借予他人？圍觀群眾一看就知道這倆關(guān)系肯定不簡單，不是“親兒子”也是“親兄弟”吧？非也非也~樂清榮禹只是新大禹一個(gè)還未完成“過繼”手續(xù)的“繼子”而已！

新大禹在公告中指出，公司擬收購樂清榮禹51%的股權(quán)，為了保證公司對其收購的順利實(shí)施，以及其后續(xù)的正常運(yùn)營，故向其借款。

太“感人”了有木有！都還沒完成收購呢，就大筆一揮借給對方7000萬。只是新大禹你打著“補(bǔ)充公司流動(dòng)資金”的大旗，轉(zhuǎn)身卻把錢借給了擬收購的公司，不知道投資者們心中作何感想？

最“換湯不換藥”：利通液壓（832225）

上面三板虎提到過，有50%的企業(yè)將募集資金用途變更為“償還公司貸款”，其中利通液壓就是這50%中的一員，有意思的是：你說他變更了吧，他好像也沒變更；你說他沒變更吧，但他確實(shí)又變更了。

此話怎講？

在利通液壓1月24日發(fā)布的變更募集資金用途公告中指出，“公司將原計(jì)劃用于償還建設(shè)銀行的300萬元貸款變更為償還浦發(fā)銀行的300萬貸款”。

據(jù)三板虎查閱該公司2016年11月28日發(fā)布的股票發(fā)行方案，對于募集資金用途，其中一項(xiàng)就是“償還銀行貸款”。

變更前后都是償還銀行貸款，只是被償還對象由建設(shè)銀行變更為了浦發(fā)銀行。

最“復(fù)雜”：北方躍龍（430184）

同樣是變更用于償還公司借款，北方躍龍的打開方式就顯得格外的與眾不同！

在公司2016年11月18日發(fā)布的股票發(fā)行方案中，對于募集資金的用途，公司稱“用于控股子公司九一動(dòng)力公司的平臺(tái)產(chǎn)品開發(fā)、完善和運(yùn)營及補(bǔ)充其流動(dòng)資金。”并列出了具體的資金使用項(xiàng)目。

而在北方躍龍2月10日發(fā)布公告中我們看到，北方躍龍將絕大部分的資金用于子公司九一動(dòng)力歸還借款了，有意思的是，借款歸還對象正是北方躍龍公司及公司股東。

北方躍龍稱，因九一動(dòng)力資金短缺，2016年公司為九一動(dòng)力提供借款累計(jì)840萬元；除此之外，公司股東陳維忠個(gè)人為九一動(dòng)力提供借款100萬元?，F(xiàn)因北方躍龍2017年資金需求及股東個(gè)人資金需要，故決定將募集資金中的940萬元用于歸還公司及股東。

說好的用于子公司平臺(tái)產(chǎn)品開發(fā)，繞來繞去錢到了公司自己的口袋。

最“烏龍”：邦客樂（837852）

我們再來看看邦客樂變更募集資金鬧出的這個(gè)大烏龍。

2016年10月31日，邦客樂高高興興的發(fā)出了公司掛牌以來的首次股票發(fā)行方案，宣布公司募集資金3200萬元，稱用于天津子公司互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)、其他區(qū)域設(shè)立子公司、引進(jìn)專業(yè)咨詢、培訓(xùn)、公關(guān)團(tuán)隊(duì)。

2016年12月5日，公司提前使用募集資金，并擅自改變了資金用途，將其中的1.38萬元用于3名員工的工資發(fā)放。

2017年2月13日，主辦券商的專項(xiàng)核查報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)提示姍姍來遲。緊跟著，2月14日，邦客樂發(fā)布了致歉聲明。邦客樂提前使用募資并變更用途的原因也一并“大白天下”了——由于公司出納對募集資金專戶使用不規(guī)范，在使用電子U盾登錄公司賬戶時(shí)，并未注意甄別，登錄了募集資金專戶并發(fā)放了三名公司員工的工資。

鬧了一個(gè)大烏龍！同時(shí)公司主辦券商中原證券表示，邦客樂的行為，違反了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的相關(guān)規(guī)定，說明公司存在治理風(fēng)險(xiǎn)，若不能及時(shí)糾正和規(guī)范，可能會(huì)給公司的經(jīng)營帶來不利影響，同時(shí)還可能導(dǎo)致公司因此受到監(jiān)管部門的處罰。

新三板募集資金相關(guān)制度有待進(jìn)一步完善

除了三板虎上文所列之外，新三板企業(yè)中不乏還有變更資金用途用于購買房產(chǎn)、購買理財(cái)產(chǎn)品、進(jìn)行股權(quán)收購等等情況。

當(dāng)變更資金用途的現(xiàn)象越來越多的出現(xiàn)在新三板時(shí)，我們不得不反思，這到底是企業(yè)在募資前對資金的使用計(jì)劃不夠明確、財(cái)務(wù)預(yù)測能力不強(qiáng)，還是企業(yè)內(nèi)部治理的缺失？投資者的利益又該如何保障呢？

對此，廣州君俠投資總經(jīng)理黃劍飛在接受中國網(wǎng)的采訪時(shí)曾指出，募集的資金涉及到公司的生產(chǎn)經(jīng)營，變更用途肯定是要開董事會(huì)和股東大會(huì)的。但是在召開股東大會(huì)后，也應(yīng)該在原有的出資方同意的情況下，公司才可以變更資金用途。這種“雙重表決制”一方面能夠讓公司決定資金投入的方向，另一方面也能保障資金投入的方向不損害到參與投資的投資者利益。

其實(shí)，早在去年8月，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出臺(tái)的《股票發(fā)行問答（三）》中，對新三板募集資金的使用及募集資金專戶管理等問題就提出了明確的監(jiān)管要求。這也是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)第一次作為監(jiān)管者對掛牌公司的募集資金使用行為進(jìn)行規(guī)范。

新規(guī)中對募集資金使用原則、負(fù)面清單、閑置資金使用、關(guān)聯(lián)方占用等常見的違規(guī)行為均作出了明確的規(guī)范。

我們也呼吁股轉(zhuǎn)系統(tǒng)能盡早出臺(tái)專門針對資金募集的監(jiān)管文件，對新三板企業(yè)的募集資金管理提出更為嚴(yán)格的要求，在規(guī)范企業(yè)治理的同時(shí)，更大限度的保障投資者的權(quán)益。（黃洋）