麟龍股份的ipo之路備受矚目。
不同于先行者江蘇中旗(A股稱中旗股份)、拓斯達(dá)等,麟龍股份作為在新三板市場(chǎng)上真正進(jìn)行過(guò)交易、融資的股東超200人的企業(yè),市場(chǎng)期許能從其IPO上市之路中尋求一些可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn),解答新三板幾大“專屬問(wèn)題”。
然而,麟龍股份2016年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻給其能否順利過(guò)會(huì)增加一絲不確定的因素,高達(dá)55%的凈利潤(rùn)下滑已經(jīng)超出“不安排后續(xù)IPO審核工作”的警戒線。
業(yè)績(jī)下滑恐拖累IPO
3月7日,沈陽(yáng)麟龍股份科技有限公司(430515.OC)(下簡(jiǎn)稱“麟龍股份”)發(fā)布2016年年報(bào),根據(jù)年報(bào)顯示,麟龍股份營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙雙下滑。2016年公司營(yíng)業(yè)收入2.26億元,同比下降11.68%;凈利潤(rùn)6924.5萬(wàn)元,同比下降55.30%。
這樣一份成績(jī)單,對(duì)于麟龍股份來(lái)說(shuō), IPO恐將陷入困局。
根據(jù)相關(guān)媒體在2016年11月26日的報(bào)道,按照保代培訓(xùn)的要求,監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在研究針對(duì)擬上會(huì)的和過(guò)會(huì)后待發(fā)行企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑分類處理的措施。
其中對(duì)“業(yè)績(jī)同比下滑超過(guò)50%”做出明確規(guī)定:“業(yè)績(jī)下滑幅度超過(guò)50%的企業(yè),將不安排后續(xù)審核工作,需要等下一報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)補(bǔ)充后看情況推進(jìn)審核工作”。業(yè)績(jī)下滑考量指標(biāo)為最近一期(季度、半年度或者年度)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的利潤(rùn)總額。這意味著,業(yè)績(jī)同比下滑50%的企業(yè)將會(huì)暫停IPO。
麟龍股份2016年凈利潤(rùn)同比下降55.3%,已經(jīng)超出上述50%標(biāo)準(zhǔn)的警戒線。
2016年12月19日,麟龍股份向證監(jiān)會(huì)提交了IPO申請(qǐng),并于12月23日領(lǐng)取證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書(shū),公司的上市申請(qǐng)已被證監(jiān)會(huì)受理,于12月26日停牌。
事實(shí)上,在IPO排隊(duì)期間,業(yè)績(jī)大幅下滑的企業(yè)并不在少數(shù)。同在新三板的湘財(cái)證券(430399)2016年凈利潤(rùn)4.65億元,同比上年12.03億元下降61.3%
值得注意的是,2016年11月4日,證監(jiān)會(huì)曾公布6-9月終止審查的56家首發(fā)企業(yè)名單,其中因報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)大幅下滑甚至虧損的企業(yè)有24家,占比42.86%。如今,倘若新政開(kāi)始執(zhí)行,企業(yè)即使不被終止審查,也會(huì)受業(yè)績(jī)拖累進(jìn)入漫長(zhǎng)的排隊(duì)期。
據(jù)了解,前述分類處理措施具體將于2017年公布。至于是否已開(kāi)始執(zhí)行,目前未有消息傳出。
解惑的樣本股
事實(shí)上,麟龍股份的IPO是否順利之所以如此受到關(guān)注,一是因?yàn)轺臊埞煞莨蓶|人數(shù)超過(guò)200人。二是因?yàn)樗窃谧鍪修D(zhuǎn)讓狀態(tài)下直接申報(bào)IPO,未進(jìn)行交易方式變更。而一旦能夠順利過(guò)會(huì),或許將為日后的新三板公司IPO提供十分明確的思路。
對(duì)于是否存在或者曾經(jīng)存在股東超過(guò)200人的情形,麟龍股份曾在招股說(shuō)明書(shū)當(dāng)中單獨(dú)一節(jié)做了詳細(xì)說(shuō)明,即“發(fā)行人股東數(shù)量超過(guò)200人的情況”的披露。包括了其余591名股東的詳細(xì)信息。
其中,鑫昌星輝1號(hào)私募基金、乾鯤1號(hào)基金、牧金新三板私募基金1號(hào)、四川信托有限公司信托計(jì)劃等這類待解的“三類股東”赫然在列。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求,這“三類股東”應(yīng)在申報(bào)前將其持有公司股票清理。而麟龍股份并未進(jìn)行股東清理,市場(chǎng)急需從麟龍股份得到的反饋中了解,監(jiān)管層對(duì)于“三類股東”問(wèn)題的態(tài)度是否有所變化。
值得注意的是,在12月23日,麟龍股份在中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū),IPO申請(qǐng)已被證監(jiān)會(huì)受理后,麟龍股份卻未在第一時(shí)間申請(qǐng)并實(shí)施停牌。12月26日,麟龍股份正常開(kāi)盤(pán)交易,股票遭投資者哄搶。
當(dāng)日,麟龍股份以11.89元/股開(kāi)盤(pán),股價(jià)最高時(shí)達(dá)到14元/股,到上午10點(diǎn)半左右緊急停牌時(shí),收?qǐng)?bào)12元/股,在短短一個(gè)小時(shí)的時(shí)間里成交1764.03萬(wàn)元。直到下午,麟龍股份才在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布了遲來(lái)的停牌公告。
此時(shí),公司的總市值已經(jīng)達(dá)到43.61億元,股東人數(shù)達(dá)到952名。
作為交易活躍、又經(jīng)歷過(guò)做市交易的企業(yè),在IPO中會(huì)得到什么樣的反饋信息是市場(chǎng)關(guān)注的另一大焦點(diǎn)。同時(shí),自掛牌新三板以來(lái),麟龍股份共進(jìn)行過(guò)兩次融資。募集資金總計(jì)1.95億元。
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