報(bào)告 | 新三板工程管理服務(wù):盈利狀況穩(wěn)定 客戶多為政府和國企

2017/07/28 09:33      劉蕓 劉蕓

上世紀(jì)60年代,美國宇航員阿姆斯特朗在成功登月后向世人宣布:“這是我個(gè)人的一小步,卻是人類的一大步!”人類的這“一大步“,即登月計(jì)劃的成功實(shí)施,離不開項(xiàng)目管理,也正因此,此后建設(shè)工程實(shí)施項(xiàng)目管理已成為國際慣例。馬來西亞雙子星大廈、臺北101塔、迪拜塔、三峽大壩、悉尼歌劇院等世界著名建筑,均運(yùn)用項(xiàng)目管理組織實(shí)施。

項(xiàng)目管理是工程管理服務(wù)的一個(gè)子項(xiàng)目,工程管理服務(wù)還包括工程監(jiān)理、工程咨詢、造價(jià)咨詢、招標(biāo)代理。基于此,挖貝新三板研究院選取新三板工程管理服務(wù)行業(yè)、2016年?duì)I業(yè)收入在1億元以上的19家企業(yè)作為研究對象,分析其經(jīng)營績效,以期為市場提供參考。研究發(fā)現(xiàn),新三板工程管理服務(wù)行業(yè)地域分布比較集中,整體營收規(guī)模較小,不過盈利狀況穩(wěn)定,入選企業(yè)近三年無一家虧損。

工程管理服務(wù)

工程管理服務(wù)

地域分布集中 北上廣占比過半

數(shù)據(jù)顯示,新三板工程管理行業(yè)地域分布比較集中,廣東地區(qū)企業(yè)數(shù)量排在首位、共計(jì)4家,北京、上海各有3家,北上廣三地的企業(yè)數(shù)量合計(jì)占比52.6%;河南、江蘇、山東各有2家企業(yè),江西、陜西、四川各有1家。

地域分布

地域分布

整體營收規(guī)模較小 超七成企業(yè)營收不足2億元

從營收規(guī)??矗氯骞こ坦芾矸?wù)行業(yè)整體營收規(guī)模較小,超七成企業(yè)營收不足2億元,其中,營收在1-1.2億元、1.2-1.5億元、1.5-2億元的企業(yè)分別有5家、4家、5家;營收在2-3億元、3億元以上的企業(yè)分別有2家、3家。

營收分布

營收分布

注:小值包含,大值不包含;如1-1.2億元,包含1億元,不包含1.2億元。本報(bào)告中其他圖表同理。

數(shù)據(jù)來源:各企業(yè)2016年年度報(bào)告。

盈利狀況良好 近三年無一家企業(yè)虧損

數(shù)據(jù)顯示,2016年新三板工程管理服務(wù)行業(yè)無1家企業(yè)虧損,此外,連續(xù)三年凈利潤增加的企業(yè)有12家,占比63.2%;表明行業(yè)具備持續(xù)盈利能力。從具體分布看,凈利潤在1000-1500萬元、2500-3500萬元的企業(yè)數(shù)量最多,分別有5家、6家,其次是凈利潤在1000萬元以下、1500-2500萬元的企業(yè)分別有4家、3家,凈利潤超過3500萬元的企業(yè)僅1家。

凈利潤分布

凈利潤分布

行業(yè)毛利率均值超40% 呈逐年上升趨勢

挖貝新三板研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),新三板工程管理服務(wù)行業(yè)2014-2016年毛利率均值分別為38.0%、41.8%、42.3%,呈逐年上升趨勢,并且從2015年起超過40%,2014-2016年分別有9家、10家、12家企業(yè)的毛利率超過行業(yè)均值,表明新三板工程管理服務(wù)行業(yè)整體盈利狀況在不斷優(yōu)化。

毛利率分布

毛利率分布

從凈利率看,2014-2016年行業(yè)凈利率均值分別為9.8%、14.0%、13.6%,即凈利率在2015年獲得大幅提升后,2016年出現(xiàn)小幅下降,整體表現(xiàn)較為平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示,2016年凈利率排在前五位的企業(yè)分別為晨越建管(832859)28.6%、天職咨詢(836208)27.8%、智通建設(shè)(831395)24.8%、勝利監(jiān)理(836665)23.1%、國義招標(biāo)(831039)21.4%,其他企業(yè)的凈利率均在20%以下。

凈利率分布

凈利率分布

凈利率排在首位的晨越建管成立于2004年,2015年7月掛牌,公司業(yè)務(wù)涉獵工程管理服務(wù)行業(yè)全部子行業(yè),擁有一套涵蓋工程監(jiān)理、項(xiàng)目管理、造價(jià)咨詢、工程咨詢、招標(biāo)代理的高質(zhì)量技術(shù)服務(wù)鏈,能夠?yàn)楣こ添?xiàng)目提供全過程、一站式的綜合性工程技術(shù)服務(wù)。2016年公司的營收規(guī)模在行業(yè)內(nèi)僅排在第14位,但其凈利潤卻排在第2位,為3431.4萬元,公司的毛利率和凈利率均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

凈利率TOP5

凈利率TOP5

客戶多為政府及國企 回款較慢

從企業(yè)披露的年報(bào)中可以看出,新三板工程管理服務(wù)行業(yè)的主要客戶為政府機(jī)構(gòu)和國有企事業(yè)單位,由于其調(diào)撥資金要經(jīng)過一系列相關(guān)付款申請審批和劃撥的程序,導(dǎo)致賬款支付的時(shí)間往往要跨越到第二年甚至以后,這種客戶采購和付款的特殊性導(dǎo)致行業(yè)整體應(yīng)收賬款保持在較高水平。

數(shù)據(jù)顯示,行業(yè)內(nèi)13家企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不足5次,占比68.4%;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在5-10次的企業(yè)有4家,10次以上的僅2家。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分布

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分布

總結(jié)

新三板工程管理服務(wù)行業(yè)整體營收規(guī)模較小,但盈利狀況良好且穩(wěn)定,2014-2016年三年中無一家企業(yè)虧損。該行業(yè)的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是客戶群體較為特殊,多為政府機(jī)構(gòu)和國有企事業(yè)單位,故應(yīng)收賬款比例普遍較高,回款周期較長。

附:新三板工程管理服務(wù)行業(yè)企業(yè)名單

企業(yè)名單

企業(yè)名單


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