黑膠文化“復興”浪潮襲來 這家公司能否絕地反擊？

說起20世紀占據統(tǒng)治地位的音樂格式，經歷過那個年代的人一定會毫不猶豫的脫口而出：黑膠唱片。

黑膠唱片憑借其醇厚甜蜜的音質，幾乎占據了整個20世紀，直到1984年 CD的誕生讓黑膠唱片開始走向衰落。到了2001年，喬布斯發(fā)布第一代Ipod，把人們正式帶入數字音樂時代。

數字音樂炒紅了MP3播放器，一舉終結了CD與CD機的隨身聽王朝。而黑膠唱片銷量更是連年走低，直至2006年達到歷史低點。

戲謔的是，作為數字音樂時代先驅的喬布斯，回到家中的時候，聽的卻是黑膠唱片。

黑膠唱片銷量觸底反彈 實現偉大“文藝復興”

正所謂物極必反，幾千年的歷史一直在印證著這四個字，黑膠唱片亦不例外。如果你問我為什么不是CD起死回生？我會告訴你是因為黑膠唱片音（bi）質（ge）好（gao）嗎？

自CD誕生以來，黑膠唱片的銷售在很長一段時間里都在走下坡路。據有關數據顯示，1986年美國黑膠唱片年營業(yè)收入仍接近10億美元，1989年僅剩2億多一點，隨后一段時間都可以說是“一息尚存”。2006年黑膠唱片達到了歷史最低點，2007年在美銷量也低于100萬張。于此同時，主流的實體唱片市場幾乎都是處于一片頹勢之下。

但現在，自2007年起在主流實體唱片市場的一片頹勢之下，國外黑膠唱片銷量卻逆市上揚。2015年在美銷量超過1100萬張，2016年更超過了1300萬張，并且黑膠唱片在美2015年的銷售金額達到了4.16億美元。

事實上，上述數據統(tǒng)計的僅是店面的銷售金額，還有很大一部分銷售是通過網絡和個人二手轉讓，而這部分金額是無法計算在內的。所以黑膠唱片的實際銷售金額肯定大過4.16億美元很多。但黑膠唱片在美營業(yè)收入竟然回升到二十幾年前的水平，甚至是自90年代以來的最高點，這實在是讓人驚訝。

可以說在過去十年里，海外黑膠唱片在實體音樂不斷萎縮的市場里展現出了漂亮的“逆勢增長”，實現了一場偉大的“文藝復興”。

國貨外銷 營收復合增長率超60%

海外黑膠唱片市場復蘇，唱片機市場亦水漲船高。佳音王（831491）也在這場“文藝復興”中留下了精彩的一筆。

佳音王成立于2001年，是一家集產品創(chuàng)意、工業(yè)設計、研發(fā)、規(guī)?；a、自主營銷于一體的專業(yè)化古典音響企業(yè)。 公司主要生產和銷售古典電唱機/留聲機、古典收音機、古典藍牙音響、古典多媒體音響等系列產品。

一開始佳音王的古典音響做的是國內市場，但2003年進行了戰(zhàn)略調整，開始做外銷市場。直到后來黑膠市場復興，公司發(fā)展逐漸駛入快車道。2014年更是率先登陸資本市場，開始布局海外市場和國內電商。

從業(yè)務模式上來說，目前佳音王主要采用ODM+OBM的業(yè)務模式。在出口業(yè)務方面采用ODM的經營模式，選擇與國際知名品牌商、零售商（如 ION 、IT）合作，為其提供產品設計開發(fā)、生產制造等服務。對內則采用OBM模式。

單就目前來說，佳音王最主要的還是外銷出口業(yè)務。根據佳音王近三年年報顯示，其近三年的前五大客戶都是清一色的外國企業(yè)，并且2015-2016年對前五大客戶的銷售收入占比分別高達75.09%、83.95%。而其第一大客戶ION Audio LLC 僅2016年就貢獻了公司47.68%的營收。

雖說存在著依賴大客戶的風險，但也正得益于其做外銷出口的戰(zhàn)略選擇，佳音王才能在國外黑膠唱片復蘇之時快速搶占唱機市場，正式進入高速發(fā)展時期。

體現在業(yè)績上，從下圖可以看到佳音王2013-2016年營收增速逐漸加快，2016年營收1.68億，增長率為77.35%，年復合增長達到60.74%。2016年凈利潤增速雖大幅下降，但年復合增長率仍高達151.84%。

國內黑膠浪潮或來臨 佳音王要擴大內銷

在國內業(yè)務方面，2016年佳音王采用了OBM+高端定制業(yè)務模式，通過經營自有品牌“JYK”、“佳音皇”、“Shenle 燊樂”等，再在天貓、京東商城等網絡渠道直接銷售給終端客戶；同時，與知名唱片公司或大型集團公司采取 B2B 高端定制服務。

目前，佳音王經營模式開始向OBM模式靠攏，正逐步提高自有品牌市場占有率。但就其2016年年報來看，目前佳音王內銷收入占年度銷售收入比例恐不足15%。這或許與國內并沒有真正經歷過黑膠時代有關。

自1998年國內最后一條黑膠生產線關閉之后，進入中國市場的黑膠基本都是外來的“舶來品”或“洋垃圾”。了解黑膠這種載體的人少之又少，更不用說那些作為現代消費主力的90后們。人們對于黑膠唱片的認知只能從電影,電視劇上看見，可以說是黑膠文化的一大斷層。

而且黑膠唱片的入門門檻很高，首先你得擁有一個黑膠唱機，價格一般在數千元，貴的上萬不止；除了要配備刷子、唱針等專業(yè)設備以外，還得“接受慢慢來”，因為黑膠唱片必須一首一首按順序聽，不能任意選歌；此外，歌聲會有“刺啦”，還常有跳針的“風險”。

目前國外黑膠唱機市場需求持續(xù)暢旺，2015年較2014年成長將近30%，2016年仍繼續(xù)呈現火爆，但目前國內似乎只有不到10%的成長。盡管部分90后也慢慢開始接觸黑膠唱片，但大多人并沒有或者說并不能配備一臺黑膠唱機。

可見，黑膠畢竟是小部分人的愛好和收藏，國內沒有經歷過黑膠唱片的歷史階段，市場沒有普及，現在仍處于有新鮮感的階段，注定是非常小眾的市場。

但隨著國內黑膠音樂市場滲透率持續(xù)提升，消費者對黑膠文化的了解和認知正在逐漸普及，國內黑膠市場正處于爆發(fā)前期。由于黑膠音樂的入門門檻較高，入門級中低端唱機(如便攜式黑膠唱機)預期將有更大的發(fā)展空間。

而佳音王作為國內唱片機生產領先企業(yè)，有幾大優(yōu)勢能讓其在可能到來的市場爆發(fā)中處于第一梯隊，分別是：

（1）規(guī)?；a優(yōu)勢。佳音王已形成一整套自主生產體系，在規(guī)模及成本方面顯著領先同業(yè)水平，獲取新客戶時優(yōu)勢明顯。且隨著國內外訂單持續(xù)增加，公司產能承壓，已于近兩年收購了福建佳音王并新增了東莞生產基地，兩者均順利投產，解決了公司產能不足的瓶頸。

（2）技術優(yōu)勢。公司始終將技術研發(fā)放在首位，作為國家級高新技術企業(yè)，佳音王擁有各類優(yōu)秀的工程技術人員，已獲得的實用新型專利及外觀設計專利45項、軟件著作權2項。

（3）客戶資源優(yōu)勢。公司多年來與國外客戶建立了長久合作關系，目前公司的客戶包括ION Audio LLC、Innovative Technology、Crosley、Jensen、SONASHI、Satchmi 等知名國外品牌。

此外，佳音王還計劃籌集資金并購整合產業(yè)鏈上下游優(yōu)質企業(yè)，包括引入國外成熟黑膠唱片公司的設備和技術填補國內黑膠生產線的短缺，或建立線下體驗店以培育國內市場增強影響力。