新三板股權(quán)激勵亂象：金力股份26名核心員工平均被套超過20萬

新三板實行股權(quán)激勵企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)急劇下滑，去年前9個月共計有193家公布股權(quán)激勵，而今年同期僅有82家推出激勵方案。與此同時，新三板股權(quán)激勵遭遇到執(zhí)行難，82家公布股權(quán)激勵的公司，到目前為止僅有9家的方案落地。

其中，蘇州滬云最慷慨，參與股權(quán)激勵的核心員工，3個月不到平均浮盈接近30萬。金力股份26名核心員工最悲催，平均每人浮虧超過20萬，其中張偉浮虧達(dá)到100萬。

股權(quán)激勵企業(yè)數(shù)量大幅下降

挖貝新三板研究院資料顯示，2017年以來，共有82家新三板掛牌公司公布了90份股權(quán)激勵方案。其中夏陽檢測（831228）、美心翼申（833959）、華卓精科（834733）等多家公司公布了多份激勵方案。不過，與去年同期的193家相比，今年數(shù)量大幅下降。

不僅數(shù)量大幅下降，在實施上也明顯力度不夠。到目前為止，在已公布股權(quán)激勵方案的企業(yè)中，共有9家已完成實施，占比僅11%。剩余大多數(shù)方案還處在董事會預(yù)案或股東大會通過階段。

創(chuàng)新層公司在股權(quán)激勵方面明顯優(yōu)于基礎(chǔ)層公司。創(chuàng)新層公司23家，占創(chuàng)新層公司總數(shù)的1.7%，基礎(chǔ)層59家，占基礎(chǔ)層公司總數(shù)的0.6%。其中，采用做市轉(zhuǎn)讓的公司17家，占做市轉(zhuǎn)讓公司總數(shù)的1.12%，采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的公司65家，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司總數(shù)的0.6%。

激勵方案也大為不同。在90份股權(quán)激勵方案中，53份方案激勵為股票，其中，5份方案為股東轉(zhuǎn)讓股票，48份方案為定向發(fā)行股票。此外，還有36份激勵為期權(quán)，1份為股票增值權(quán)。在53份股票激勵方案中，用于激勵的限制性股票為1.66億股，總價值為4.66億元。

蘇州滬云最慷慨

53家授予激勵對象限制性股票的企業(yè)中，蘇州滬云無疑是最慷慨的。參與的核心員工，3個月不到平均浮盈近30萬元。

2017年7月26日，蘇州滬云以每股1元的價格向8名激勵對象發(fā)行股票33.19萬股。據(jù)交易數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時公司股票交易價格一直維持在23元/股。按此計算，此次8名激勵對象浮盈不少。

其中，董事兼常務(wù)副總經(jīng)理鄧世平浮盈510萬元，其共認(rèn)購23.2萬股。此外，監(jiān)事會主席馮海梅認(rèn)購1.32萬股，監(jiān)事劉乾認(rèn)購1.56萬股。3名核心員工洪瑜、江傳亮、魚剛分別認(rèn)購1.32萬股，曹宇、李勇等兩名核心員工各認(rèn)購1.56萬股。5名核心員工浮盈都接近30萬元。

蘇州滬云的股權(quán)激勵對象還是以研發(fā)人員為主，8名激勵對象中有一半是公司主要研發(fā)人員。劉乾是化學(xué)合成部部長、曹宇為質(zhì)量分析部部長、李勇為天然藥化部部長、洪瑜均為科研質(zhì)量部部長。

蘇州滬云股權(quán)激勵對象一覽表（wabei.cn配圖）

挖貝新三板研究院資料顯示，蘇州滬云的主營業(yè)務(wù)是抗腫瘤藥物的研發(fā)、銷售，于2015年9月7日掛牌新三板。由于主營產(chǎn)品HT07尚未上市銷售，目前，公司經(jīng)營狀況并不理想，營業(yè)收入連續(xù)兩年半為0，凈利潤虧損持續(xù)擴(kuò)大，2015年至2017年上半年，分別虧損767萬元、805萬元、449萬元。

金力股份26名核心員工被套

股權(quán)激勵原本是提升員工士氣，提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一種有效方式，但也有弄巧成拙的，激勵的目的沒達(dá)到，反而把核心員工套住。金力股份26名員工參與激勵就被套，張偉被套了100萬。

2017年8月31日，金力股份發(fā)布股權(quán)激勵計劃，包括中公司董事4人、監(jiān)事2人、高級管理人員3人、核心員工26人在內(nèi)的35名投資人以6元/股的價格共認(rèn)購475萬股。交易數(shù)據(jù)顯示，在金力股份發(fā)布股權(quán)激勵計劃之前，公司股票最高價僅為1.5元/股。

資料顯示，董事長袁海朝在激勵方案中認(rèn)購200萬股，占總發(fā)行股票數(shù)量的42%。最為悲催的是26名核心員工共認(rèn)購118萬股，按照目前的1元/股價格，浮虧額度達(dá)到590萬元，平均每人浮虧超過20萬元。浮虧最嚴(yán)重的核心員工是張偉，其共認(rèn)購20萬股，出資金額120萬元，按現(xiàn)在的股價計算，張偉浮虧高達(dá)百萬元。

金力股份股權(quán)激勵對象一覽表（wabei.cn配圖）