一年一度的"雙十一"購(gòu)物節(jié)即將到來,圓通等快遞公司紛紛宣布上調(diào)運(yùn)費(fèi)價(jià)格,包裝紙箱價(jià)格上漲是助推因素之一。據(jù)了解,紙價(jià)自2016年末開始上漲,除2017年3、4月份短暫下跌之外,一直是漲聲不斷。
紙價(jià)上漲不僅倒逼各大快遞公司競(jìng)相上調(diào)運(yùn)費(fèi),還同樣反映在了新三板造紙企業(yè)的業(yè)績(jī)上,那么哪些新三板造紙企業(yè)更值得關(guān)注?
購(gòu)物節(jié)刺激紙價(jià)再上漲
紙箱主要原材料是瓦楞紙和白板紙。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料中瓦楞紙的市場(chǎng)價(jià)格今年經(jīng)歷了"過山車式"的變動(dòng)。1月-2月,瓦楞紙延續(xù)去年的漲勢(shì),維持在4000元/噸以上的價(jià)格高位。3月開始出現(xiàn)大幅下降,4月1日-10日,價(jià)格僅為2795元/噸。然而進(jìn)入8月,紙價(jià)再次回到4000元/噸以上的高位。
最新數(shù)據(jù)顯示,10月1日-10月10日,瓦楞紙價(jià)格達(dá)到5730元/噸,是今年以來的峰值。
據(jù)生意社數(shù)據(jù),第三季度白板紙價(jià)格漲幅為7.55%,從7月初的3678元/噸漲到9月末的3956元/噸。
紙張價(jià)格上漲直接影響到部分新三板紙企。華英包裝(839272)主營(yíng)瓦楞紙箱的研發(fā)設(shè)計(jì)及生產(chǎn)銷售,該公司上半年?duì)I業(yè)成本為1.93億元,同比上漲31%。公司表示,營(yíng)業(yè)成本上漲是原材料單價(jià)的上漲和產(chǎn)品產(chǎn)量的增加導(dǎo)致。公司生產(chǎn)產(chǎn)品原材料主要是箱板紙、瓦楞紙、白板紙。
集紙品包裝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售為一體的利民紙品(871204),半年報(bào)營(yíng)業(yè)成本為2.44億元,比上年度同期增長(zhǎng)45%。
東方財(cái)富證券研報(bào)認(rèn)為,有多種因素助推造紙業(yè)景氣度提升。
供給端,由于環(huán)保政策日趨嚴(yán)格,積極淘汰落后產(chǎn)能以及新產(chǎn)能難以實(shí)際落地。許多環(huán)保措施不過關(guān)的企業(yè)選擇退出行業(yè)或者主動(dòng)限產(chǎn)。
需求端,下游行業(yè)開始進(jìn)入傳統(tǒng)旺季備貨增加,9月-10月文化紙進(jìn)入印刷旺季,隨后"雙十一"、"雙十二"等電商購(gòu)物節(jié)又將進(jìn)一步刺激包裝用紙的需求。購(gòu)物潮引發(fā)紙品需求增多,特別是在包裝類用紙上,供應(yīng)價(jià)格持續(xù)居高不下。
成本端,今年8月中旬環(huán)保部發(fā)布的新版《進(jìn)口廢物管理目錄》,未經(jīng)分揀的廢紙進(jìn)入限制目錄,而進(jìn)口廢紙正是造紙行業(yè)主要原料之一,此舉引發(fā)對(duì)國(guó)內(nèi)廢紙需求的猛增,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)廢紙漿價(jià)格上漲,對(duì)庫存大、轉(zhuǎn)移成本能力強(qiáng)的大型紙企形成利好。
此外,短期人民幣的升值將利于紙企對(duì)沖進(jìn)口原材料的成本壓力,利潤(rùn)或進(jìn)一步增厚。
上半年哪家紙企受益多?
再看看新三板市場(chǎng),哪些新三板紙企在本輪紙價(jià)上漲中獲益較多呢?
據(jù)論壇君不完全統(tǒng)計(jì),目前有65家新三板紙企。2017年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,63家新三板紙企的營(yíng)業(yè)收入超過1000萬元,18家營(yíng)業(yè)收入超過1億元。
營(yíng)收前十的新三板紙企中有3家從事瓦楞紙箱生產(chǎn)與銷售,其余企業(yè)主業(yè)不一,有主營(yíng)涂布白板紙的,也有生產(chǎn)特種紙及工業(yè)用紙的。
具體來看,華麗包裝和中紙?jiān)诰€上半年?duì)I收超4億元,分別是4.79億元和4.1億元,位居第一梯隊(duì)。營(yíng)收前十的企業(yè)多集中于2億元至3億元區(qū)間,總共6家。剩余兩家企業(yè)宏圖股份和唯爾福的營(yíng)收也接近2億元。
上半年凈利潤(rùn)超1000萬元的新三板紙企
凈利潤(rùn)方面,65家新三板紙企中,59家企業(yè)在上半年實(shí)現(xiàn)盈利,26家企業(yè)的凈利潤(rùn)超過500萬元,11家企業(yè)的凈利潤(rùn)超過1000萬元。
位居65家新三板造紙企業(yè)凈利潤(rùn)榜第一的艾錄股份(830970),從事高端紙包裝產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3246萬元。同時(shí),該公司也有不俗的營(yíng)業(yè)收入,錄得2.13億元。
業(yè)績(jī)?cè)鏊俜矫?,剔除去年同期業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)的企業(yè),有14家新三板紙企的增長(zhǎng)率超過100%。興宇包裝今年上半年凈利潤(rùn)達(dá)610萬元,同比增長(zhǎng)近5倍。公司稱,得益于公司收入規(guī)模及毛利率水平雙雙上漲。
主要產(chǎn)品為瓦楞紙箱的華英包裝,上半年凈利潤(rùn)為1888萬元,同比增長(zhǎng)近4倍。華英包裝自述,公司積極開拓電商和快遞公司新客戶,擴(kuò)大原有客戶供貨比例,訂單顯著增長(zhǎng),在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。
主營(yíng)涂布白板紙的松煬資源(831543)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.03億元,凈利潤(rùn)為3032萬元。另外,公司于2017年5月18日進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段,輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為英大證券。
東方財(cái)富證券認(rèn)為,四季度紙價(jià)主旋律依然上漲,即使價(jià)格不會(huì)像此前一樣大幅飆漲,也會(huì)穩(wěn)步上升。
聲明:本文來自 新三板論壇 作者:許擎天梅
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