本周回顧：新三板最重要的十件事（11月20日-26日）

本周監(jiān)管層釋放利好信號(hào)，揭示新三板春天已不遠(yuǎn)。另外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司近日發(fā)布《關(guān)于在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的滬深交易所退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管問(wèn)答》公告，規(guī)范退市公司重大資產(chǎn)重組。

股轉(zhuǎn)高層透露改革春天信號(hào) 全球最大資本市場(chǎng)可期

股轉(zhuǎn)公司高層傳遞出重要信號(hào)，新三板改革即將落地。

“交易機(jī)制的方式，分層的方案，包括三類股東這類問(wèn)題，終于得到了管理層的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。”11月22日，全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司監(jiān)事長(zhǎng)鄧映翎在廣州“2017新三板發(fā)展論壇”這句話贏得了會(huì)場(chǎng)的掌聲。

接著鄧映翎補(bǔ)充：“當(dāng)然我現(xiàn)在不能告訴你們這個(gè)內(nèi)容是什么，但是我可以告訴大家一句話，我剛才來(lái)的時(shí)候說(shuō)‘春天來(lái)了’，這是真的春天來(lái)了！這是新三板制度改革新的春天、新的時(shí)代，大家等著吧！”

伴隨著全場(chǎng)笑聲四起，掌聲不斷。鄧映翎又說(shuō)了一段鼓舞人心的話：“我們很快要給你們（出臺(tái)政策），因?yàn)閮?nèi)容太多了，所以官方將給大家出正式改革的政策以及改革政策的解讀，可能過(guò)一段時(shí)間我還得到這來(lái)給大家解讀這些政策，然后真正把新三板培育成為一個(gè)為中小企業(yè)服務(wù)的、讓投資者在這個(gè)地方能得到回報(bào)的、有中國(guó)特色的、全世界最大的資本市場(chǎng)。”

在鄧映翎講話之后，記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士都興奮地認(rèn)為，新三板的改革政策近了。有資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策落地時(shí)間可能是明年兩會(huì)之后。記者的調(diào)查采訪顯示，三類股東問(wèn)題、創(chuàng)新層差異化流動(dòng)性政策、交易機(jī)制等是業(yè)內(nèi)對(duì)新三板改革關(guān)注的焦點(diǎn)。值得注意的是，多位接受采訪的企業(yè)人士都齊齊表示，最關(guān)注三類股東問(wèn)題。

新三板條例制定工作重新啟動(dòng) 定下規(guī)矩后，政策應(yīng)該會(huì)隨之而來(lái)

《金證券》記者從券商知情人士處獲悉，此前被叫停的新三板條例制定工作重新啟動(dòng)，目前已經(jīng)進(jìn)入第二個(gè)版本修改階段。新三板條例的制定對(duì)于新三板來(lái)說(shuō)意義重大，“一旦定下規(guī)矩方圓，新三板后續(xù)政策也將出臺(tái)，條例的制定可以看做是現(xiàn)階段新三板市場(chǎng)的一個(gè)轉(zhuǎn)折。”該人士說(shuō)。

新三板發(fā)展至今，除了國(guó)務(wù)院發(fā)布的一份《意見(jiàn)》外，一直沒(méi)有自己的條例。今年年初，雖然證監(jiān)會(huì)對(duì)《證券法》做出了進(jìn)一步修改的意見(jiàn)，但是對(duì)于多層次資本市場(chǎng)的條款仍然只是綱領(lǐng)性的?？梢哉f(shuō)，長(zhǎng)期“制度規(guī)范”上的缺失，嚴(yán)重影響了新三板市場(chǎng)的發(fā)展。

在這種狀況下，今年年初證監(jiān)會(huì)曾啟動(dòng)新三板條例制定工作。但由于種種原因，制定工作一直沒(méi)有相關(guān)進(jìn)展。一直到近日，市場(chǎng)才有消息稱，新三板條例制定工作重新啟動(dòng)。

《金證券》記者連線券商知情人士，對(duì)方告知，目前已經(jīng)進(jìn)入第二個(gè)版本的修改階段。“已經(jīng)進(jìn)行了一個(gè)多月了，監(jiān)管從券商抽調(diào)了一些專業(yè)人員參與，但目前還不知道什么時(shí)候能夠定稿，什么時(shí)候能夠正式出臺(tái)。”

另一位券商新三板業(yè)務(wù)人士則表示，“最快明年上半年吧！我們覺(jué)得監(jiān)管也比較著急，目前很多信息還處于保密狀態(tài)，但是看節(jié)奏推得很快。”

在新三板掛牌的滬深交易所退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管發(fā)布

近日全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的滬深交易所退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管問(wèn)答》公告，公告稱，為規(guī)范退市公司重大資產(chǎn)重組，明確市場(chǎng)預(yù)期，發(fā)布《關(guān)于在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的滬深交易所退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管問(wèn)答》。退市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，應(yīng)當(dāng)按照本問(wèn)答執(zhí)行。

問(wèn)：目前對(duì)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的滬深交易所退市公司（簡(jiǎn)稱退市公司）重大資產(chǎn)重組有何監(jiān)管要求？

答：為規(guī)范退市公司重大資產(chǎn)重組行為，貫徹落實(shí)國(guó)家“僵尸企業(yè)”市場(chǎng)出清的戰(zhàn)略部署，抑制炒殼，防止“脫實(shí)向虛”，加強(qiáng)對(duì)退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管，退市公司重大資產(chǎn)重組應(yīng)符合如下要求：

一、實(shí)施重大資產(chǎn)重組的退市公司最近兩年應(yīng)當(dāng)按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司信息披露暫行辦法》等要求，規(guī)范履行信息披露義務(wù)，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不確定性，已完成股權(quán)分置改革或可通過(guò)本次重組完成，滿足股權(quán)明晰和公司治理健全的要求。

二、退市公司重大資產(chǎn)重組中注入資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三條關(guān)于重大資產(chǎn)重組所涉及資產(chǎn)的相關(guān)要求。

三、在破產(chǎn)重整中嵌套實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，重整前退市公司如不滿足本監(jiān)管問(wèn)答第一條規(guī)定的，重組完成后需規(guī)范運(yùn)行兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，在此之前不得進(jìn)行定向發(fā)行和重組。

四、兩網(wǎng)公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管要求比照退市公司執(zhí)行。

阿波羅涉嫌證券市場(chǎng)操縱被證監(jiān)會(huì)調(diào)查 IPO或面臨夭折

新三板掛牌企業(yè)上海阿波羅機(jī)械股份有限公司（832568）實(shí)際控制人陸金琪、邵軍夫婦因涉嫌證券市場(chǎng)操縱被立案調(diào)查。去年就已經(jīng)提交上市申請(qǐng)的IPO面臨夭折的可能性。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示阿波羅是申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鶔炫粕鲜?，目前排在?9名，前11名已通過(guò)發(fā)審會(huì)。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，IPO的條件明確指出，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員等不存在涉嫌違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。

圈內(nèi)人士稱，阿波羅的實(shí)際控制人陸金琪、邵軍夫婦被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，IPO可能會(huì)受到影響，嚴(yán)重的話，IPO可能會(huì)被強(qiáng)制終止。

新三板扶貧概念股新疆火炬兩次上會(huì)終過(guò)會(huì) 九鼎系潛伏3年

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《第十七屆發(fā)審委2017年第49次會(huì)議審核結(jié)果公告》，共4家公司上會(huì)，其中雪龍集團(tuán)股份有限公司、深圳中天精裝股份有限公司2家被否，蘇州賽騰精密電子股份有限公司、新三板掛牌企業(yè)新疆火炬燃?xì)夤煞萦邢薰荆ㄗC券簡(jiǎn)稱：新疆火炬 證券代碼：832099）2家成功過(guò)會(huì)。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，新疆火炬擬在上交所主板上市，此前經(jīng)歷過(guò)一次暫緩表決，本次已是其第二次上會(huì)，成功過(guò)會(huì)意味著其成為今年第20家過(guò)會(huì)的新三板企業(yè)，同時(shí)也是第一家過(guò)會(huì)的新三板扶貧概念股。

在新疆火炬潛伏已久的九鼎系成其機(jī)構(gòu)股東中最大贏家。截止9月4日新疆火炬招股書披露日，新疆火炬22名股東中九鼎系企業(yè)占了7席，其中5席位列前十名股東，合計(jì)持股占比22.95%。

新三板酒企盤點(diǎn)： 過(guò)半企業(yè)凈利下滑 紅酒世界成酒企“虧損王”

11月16日，貴州茅臺(tái)（600519.SH)）股價(jià)再創(chuàng)新高，突破每股700元大關(guān)。截至16日收盤，貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲4.51%，達(dá)到每股719.11元，總市值也隨之增至9033.44億元。

雖然隨后幾天貴州茅臺(tái)股價(jià)回落，截至11月20日收盤股價(jià)跌至679.15元 ，但并不影響多家券商對(duì)其表示繼續(xù)看好。

據(jù)挖貝網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，新三板共有20家酒企。其中專注酒類生產(chǎn)、銷售的企業(yè)有12家；專門從事酒類代理銷售的企業(yè)有8家。和去年同期相比，過(guò)半新三板酒企凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度下滑。其中，紅酒世界虧損最為嚴(yán)重，今年上半年虧損1610萬(wàn)元。

李開復(fù)“AI工廠”啟動(dòng)？創(chuàng)新工場(chǎng)一月內(nèi)5250萬(wàn)發(fā)展人工智能

“人工智能”無(wú)疑已成為科技的最強(qiáng)“風(fēng)口”，新三板掛牌企業(yè)創(chuàng)新工場(chǎng)（835966）及其創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李開復(fù)算是國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)航者。創(chuàng)新工場(chǎng)在人工智能領(lǐng)域布局已久，李開復(fù)更是為其發(fā)展四處奔走發(fā)聲。人工智能，已成為二者的重要標(biāo)簽。

2017年3月3日舉辦的一次論壇上，創(chuàng)新工場(chǎng)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李開復(fù)做了主題為“我不是李開復(fù)，我是人工智能”的演講，為人工智能“代言”。

不同于霍金、埃隆·馬斯克等為代表的一派的“AI威脅論”，認(rèn)為人工智能的發(fā)展可能會(huì)威脅到人類未來(lái)的生存。在李開復(fù)看來(lái)，AI所帶來(lái)的危險(xiǎn)并沒(méi)大到足以威脅人類，機(jī)器控制人這種事都太過(guò)想象力豐富。不過(guò)他同時(shí)表示：未來(lái)任何事都有可能發(fā)生。

在人工智能領(lǐng)域投資方面，據(jù)挖貝網(wǎng)了解，創(chuàng)新工場(chǎng)已投資近30家直接利用人工智能技術(shù)創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)業(yè)公司。而在創(chuàng)新工場(chǎng)公司業(yè)務(wù)層面，創(chuàng)新工場(chǎng)也在2017年年初發(fā)布了人工智能戰(zhàn)略白皮書，并成立人工智能工程院，李開復(fù)任院長(zhǎng)，王詠剛、王嘉平等多位人工智能專家加盟。

近日，創(chuàng)新工場(chǎng)在人工智能領(lǐng)域又有大動(dòng)作。近一個(gè)月內(nèi)，創(chuàng)新工場(chǎng)兩次出資設(shè)立子公司發(fā)展人工智能，擬出資金額合計(jì)5250萬(wàn)元。挖貝網(wǎng)注意到，兩次對(duì)外投資資金均來(lái)自創(chuàng)新工場(chǎng)募集資金。而在2016年年底創(chuàng)新工場(chǎng)在新三板完成的股票發(fā)行中，共募集資金3.6億元。該次股票發(fā)行方案中，創(chuàng)新工場(chǎng)提到，擬出資1.75億元建立AI（人工智能）研究院。

或許，李開復(fù)的“AI工廠”計(jì)劃才剛剛開始。

郭敬明投的和力辰光IPO將上會(huì)：近3年年報(bào)大幅修改 樂(lè)視網(wǎng)是主因

新三板掛牌公司、郭敬明投資的和力辰光國(guó)際文化傳媒（836201）在IPO即將上會(huì)之際，發(fā)布2015年年報(bào)更正公告，修改多處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其中利潤(rùn)縮水將近35%。同時(shí)其對(duì)2014年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也進(jìn)行了變更。而在大約半年前，該公司已經(jīng)修改過(guò)2016年年報(bào)。對(duì)于去年年報(bào)數(shù)據(jù)的修改，和力辰光稱部分原因是樂(lè)視網(wǎng)付款逾期。

更正完畢后，2014-2016年和力辰光歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)縮水7510.8萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，和力辰光申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鶆?chuàng)業(yè)板上市，目前排在第49位，在其前面的已經(jīng)有11家企業(yè)過(guò)會(huì)，4家企業(yè)已上發(fā)審會(huì)但暫緩表決，根據(jù)目前每周4-5家企業(yè)過(guò)會(huì)的速度，不出意外，和力辰光將上會(huì)時(shí)間應(yīng)該在2個(gè)月左右。

根據(jù)和力辰光2017年上半年年報(bào)顯示 ，郭敬明為公司第6大股東，持股9,999,010股，占公司總股份4.05%。

一位券商人士此前表示，不同層次的資本市場(chǎng)在信息披露的詳細(xì)程度、格式要求等方面可以存在差異，但是在重要信息特別是財(cái)務(wù)相關(guān)信息的真實(shí)準(zhǔn)確完整性方面，要求應(yīng)當(dāng)是一致的。“重大差異可能會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管處罰，會(huì)影響到公司IPO。”

新三板百元股大變臉：高思教育成新“股王” 光音網(wǎng)絡(luò)股價(jià)縮水9成

新三板百元股上演“變臉”，今年百元股從去年8只增加到18只，去年8只百元股，今年只剩下3只。高思教育（（870155））以560元/股成為新三板新“股王”。

挖貝新三板研究院資料顯示，2016年7月27日，新三板股價(jià)超過(guò)100元的股票共有8只。包括雷石集團(tuán)（832929）、光音網(wǎng)絡(luò)（835505）、紫荊股份（832900）、睦合達(dá)（836801）、合晟資產(chǎn)（833732）、美易家（834669）、大地和（831385）、博大光通（835801）。

如今一年多時(shí)間過(guò)去，百元股江湖再次洗牌。新三板百元股擴(kuò)容至18只，原有的雷石集團(tuán)、光音網(wǎng)絡(luò)等5只個(gè)股已經(jīng)退出百元股行列。其中，光音網(wǎng)絡(luò)股價(jià)跌得最慘，從125元跌至9.52元（復(fù)權(quán)后），縮水9成多。

新三板13位董事長(zhǎng)找不到 “假失聯(lián)”讓人啼笑皆非

公司董事長(zhǎng)找不到這種怪事，在新三板屢見(jiàn)不鮮。據(jù)挖貝網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截止目前，共有13家新三板公司發(fā)布董事長(zhǎng)失聯(lián)公告。其中失聯(lián)最長(zhǎng)的已超過(guò)3年之久。 ST賽諾達(dá)（430231）發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)劉春義2014年10月失聯(lián)，原因不詳。劉春義找不到后，其時(shí)年76歲的父親接過(guò)重?fù)?dān)。

董事長(zhǎng)“丟”了，被強(qiáng)制摘牌也不少見(jiàn)。如環(huán)球拓業(yè)（838509）、華夏未來(lái)（831864）。

董事長(zhǎng)失聯(lián)，不僅坑了公司，也坑了股東。ST行悅（430357）董事長(zhǎng)徐恩麒失聯(lián)后，大量中小股東被深度套牢，并由此引發(fā)了新三板第一大維權(quán)案。

這些董事長(zhǎng)去哪里了？因?yàn)檫`法被抓不在少數(shù)，還有出逃外國(guó)，更多的是去向不明。如ST昌信（831506）實(shí)際控制人佘昌、陳琦夫婦出逃美國(guó)。

除了“真”失聯(lián)，還有怪異的“假失聯(lián)”。公司公告明明指出公司實(shí)際控制人失聯(lián)，但他們卻在幕后“操控”公司，或者利用社交平臺(tái)發(fā)聲。如ST行悅（430357）委托代理人“遙控”公司。銀都傳媒（430230）董事長(zhǎng)關(guān)杭軍、總經(jīng)理李文夫婦失聯(lián)后，關(guān)杭軍兩次在微博發(fā)聲，并解釋公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的原因是沒(méi)有利潤(rùn)，在長(zhǎng)線項(xiàng)目上投入過(guò)多，并表示，自己將在合適的時(shí)間回來(lái)。2016年12月，證監(jiān)會(huì)連續(xù)兩次發(fā)出調(diào)查通知書，要求關(guān)杭軍和李文現(xiàn)身，接受調(diào)查。截止到目前，關(guān)杭軍和李文并沒(méi)有公開現(xiàn)身。