12月21日下午,由挖貝網(wǎng)、挖貝新三板研究院、好牛金服聯(lián)合主辦的2018挖貝新三板領軍企業(yè)年會在北京成功召開。本次大會以“厚積薄發(fā)引領未來”為主題,獲得市場人士高度關注,數(shù)百家新三板知名企業(yè)、專業(yè)投資機構、財經(jīng)領域知名專家學者、權威媒體等數(shù)百位代表濟濟一堂,同謀新三板發(fā)展之道,為寒冬增添了幾分暖意。
昊泰資本董事長劉振在會上作了主題演講《新三板投資的順勢而為》。他表示,新三板的前景是比較廣闊的,新三板投資要順勢而為,精選層集合競價的推出,會增加市場的流動性。
昊泰資本董事長劉振(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)
會上,劉振對新三板投資邏輯、三板做市指數(shù)、新三板集合競價等熱門話題提出了自己的看法。
說到投資,昊泰資本董事長劉振表示:要順應趨勢。
劉振以昊泰資本發(fā)展為例進行了說明。“昊泰資本在2010年-2015年之間專注于A股,也取得了較為優(yōu)秀的業(yè)績,原因主要是由于2008年股災之后,政府需要A股市場活躍;2015年股災之后,直到2016年熔斷的時候,昊泰資本開始考慮轉向國內現(xiàn)貨市場,在2016年2月份-4月份,做了兩個月國內的現(xiàn)貨,取得一定成績。“在2016年4月份我們開始考慮A股股災之后,國家推出了‘新三板’,新三板在2015年雖然交易比較活躍,像中山邦把1分錢的股票一天之內從1分炒到9999元,那時候政府需要,包括國家也需要,人們看到這個新興的市場,是可以讓一些股民有利可圖的,大家才會湊過來,大家才會來湊熱鬧。”
11月份,新三板做市指數(shù)跌破1000點的消息,備受市場關注。對此,劉振表示,”盡管做市交易在美國很成熟,但是不適用于國內現(xiàn)狀,我個人認為國內A股是偏投機性的,而三板的做市參與的做市商大多是券商,他們有嚴格的交易制度。散戶慢慢遠離,最后只剩下幾家做市商在那里慢慢做。所以做市企業(yè)基本比較冷淡。”
接下來,對于新三板集合競價問題,劉振也表述出了自己的觀點。劉振說道:“新三板集合競價將來會和2008年所推出的創(chuàng)業(yè)板的角色是類似的,它將來交易方式也會像創(chuàng)業(yè)板一樣,可以像A股一樣進行集合競價交易。”
他認為集合競價有以下幾點好處。首先,價值估值更客觀,掛牌公司的估值體系更客觀、更公正,在二級市場上看到使用率比較低,就可以用自己的基金買一點。第二,市場價格更合理。集合競爭也會使得市場價格更加合理,一定程度上可以減少操縱股價的行為,對凈化市場,合規(guī)交易,起到良性的刺激。第三點流動性增加,集合競價會增加市場的流動性,就像A股一樣,使得優(yōu)秀的企業(yè)能夠更好、更快的獲得一些融資,投資者也可以更直觀的從盤面上看到企業(yè)股價的表現(xiàn),從而對自己看中的企業(yè)進行投資。
劉振最后總結道,“新三板加入集合競價系統(tǒng)對于整個市場的意義是大大增加了流動性,交易機制和主板基本上沒有太大區(qū)別。在未來幾年內,我們堅信新三板交易會非?;钴S,會吸引更多優(yōu)秀的小企業(yè)來這里進行融資,也會吸引更多的投資者來這里淘金。”
接下來,劉振分享了昊泰資本的投資邏輯。他認為,要分析企業(yè)的基本面、企業(yè)的管理團隊以及企業(yè)的上下游。劉振以投資新三板公司葫蘆堡(832588)為例。“我們投資葫蘆堡,我們分析了它海外以及國內的代理商,以及它的供貨商,我們考察了它的工廠,同時我們也和它的董事長進行深入的溝通,最后選擇投資它。”
盡管新三板的門檻比較高,新三板中500萬以上的投資者不是投機的,一定是價值投資者。而中小企業(yè)需要價值投資,因為需要時間來驗證,需要時間帶來資產(chǎn)增長。
劉振認為,“新三板的爆發(fā)要短于當時創(chuàng)業(yè)板的爆發(fā)。當時創(chuàng)業(yè)板需要7年,新三板大概需要5年左右,所以基于這個分析,我們認為在2019年,新三板的企業(yè)經(jīng)過了一批淘汰之后所留下來的一定是能夠帶給大家大量財富的企業(yè)。”
劉振最后提到,新三板的前景是比較廣闊的,分層制度推出之后,特別是精選層集合競價推出之后,可以改善現(xiàn)在包括先前幾個月魚龍混雜的局面,國家也大力地支持新三板市場。我們也要順應新三板趨勢,企業(yè)方面,要選擇領導人英明、戰(zhàn)略規(guī)劃清晰、具備可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)進行投資。
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