胡海泉是股東、小米生態(tài)的合作伙伴,新三板“概念股”艾洛維(835554)最新的融資計劃是按照市值打5折融資。
究竟是新三板大環(huán)境不好造成的?還是公司本身質(zhì)地有待提升?
去年收入6700多萬、連虧5年、市值約14億的艾洛維這次融資成功概率有多大?
三個“光環(huán)”
新三板,有近百家明星參股的掛牌公司,艾洛維算其中一家。
挖貝新三板研究院資料顯示,艾洛維是一家視覺顯示系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)的系統(tǒng)解決方案的提供商,旗下主力品牌為“艾洛維inovel”,擁有激光電視、客廳無屏電視、商用教育高清投影機、高清高亮工程投影機、大屏幕拼接顯示系統(tǒng)等系列產(chǎn)品。
在艾洛維2016年01月18日掛牌新三板的1年多之前,老牌音樂組合“羽泉”成員胡海泉就入資公司。資料顯示,2014年9月,胡海泉旗下北京乾祥海泉甲號股權(quán)投資中心(以下簡稱:乾祥海泉甲號)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓進入艾洛維,同年12月,胡海泉個人也參與了該公司的投資。
截止目前,胡海泉和旗下乾祥海泉甲號分別持有艾洛維1.4%、7.6%股權(quán)。胡海泉擔任艾洛維監(jiān)事,乾祥海泉甲號位列公司第三大股東。
數(shù)據(jù)顯示,2017年中國智能微型投影市場迎來快速發(fā)展,銷量規(guī)模達102萬臺,銷額20.8億元,量額同比分別增33%、27%。
艾洛維是該領(lǐng)域?qū)嵙ε?。截止到去年年底,公司已提?1項專利,其中包括4項發(fā)明專利。中興“卡脖子”事件后,技術(shù)型公司會越來越受市場和政府的重視。
艾洛維還成功進入了小米生態(tài)。去年8月,搭載小米PatchWall操作系統(tǒng)的艾洛維旗下Me2智能投影產(chǎn)品,采用石墨烯散熱技術(shù),在米家有品平臺進行眾籌,兩周內(nèi)銷量超過1400臺,金額達到640萬元。
艾洛維董事長劉晨稱,Me2選擇和小米的合作,主要是因為小米的產(chǎn)品一直以來都是堅持性能極致,設(shè)計簡約,同時在性價比上有突出的特點。這和艾洛維是一個很好的互補。
連虧五年
有實力并不表示一定有好業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示,艾洛維最近5年的營業(yè)收入的復(fù)合增長率為20%左右。去年收入超過6700萬。
在利潤方面,公司連虧5年。2013-2017年年,分別虧損422萬、565萬、195萬、1620萬、249萬元。5年累計虧損超過3000萬,至今尚未實現(xiàn)盈利。艾洛維稱,司報告期內(nèi)仍然虧損,跟激光電視和智能投影市場尚未完全開拓,投入市場推廣費用、研發(fā)費用較高有關(guān)。
2015年10月,公司前身第二次增資時,公司控股股東弘立達晨與包括乾祥海泉甲號在內(nèi)的多家投資方簽訂了一份對賭協(xié)議。5年虧損,艾洛維輸?shù)羯鲜鰳I(yè)績對賭條款。
根據(jù)雙方約定,艾洛維2015年至2016年合計實現(xiàn)凈利潤低于3000萬元的情況下,投資方有權(quán)要求控股股東無償轉(zhuǎn)讓標的公司10%的股權(quán)給予投資方,投資方按照其各自的出資比例受讓該10%的股權(quán)。
一個更大對賭風險是,艾洛維承諾2018年年底之前完成IPO上市材料的申報。如果不能按時提交IPO材料,公司控股股東10%的股權(quán)保不住,同時面臨著必須回購多位股東所持有的艾洛維全部股權(quán)的危機。
艾洛維部分對賭協(xié)議截圖(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)
艾洛維表示,公司去年已經(jīng)加大銷售力度,控制各項成本,節(jié)約費用支出,提高資金的使用效益,降低虧損額度,爭取早日完成首次公開發(fā)行股票并上市材料的申報。
打5折實施新定增計劃
5年虧損、去年收入6700多萬,艾洛維拋出一份新的融資計劃,擬以每股人民幣不超過10元的定增價發(fā)行股票700股,預(yù)計募資7000萬元,用來滿足公司業(yè)務(wù)布局擴大與業(yè)績規(guī)模增長的資金需求。
截止到上一個收盤日,公司股價在22元/股。10元定增價,意味著是低于5折的價格在出售股票。公司總市值也從14億多元,降到6.5億左右。
截止目前艾洛維共有股東戶數(shù)35家, 其中7位股東是去年以22元/股的價格從二級市場購買的。本次融資,上述7位股東,不僅陪跑一年,還浮虧超過50%。
股價異動
挖貝網(wǎng)注意到,艾洛維于2016年1月18日登陸新三板,采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易方式。公司在新三板上首次出現(xiàn)交易的日期在2016年11月23日,當日的收盤價為1.14元/股。
自2017年年初到2017年8月8日,艾洛維股價幾經(jīng)起伏,區(qū)間跌幅90%,換手率30%,區(qū)間最高價為20元/股,最低價為1元/股,該公司股價重回“原點”。
去年8月8日以后,艾洛維股價再次上揚。到8月30日,公司股價大漲71%,收于12元/股;8月31日,漲幅83%收于22元/股。截止到本次融資計劃拋出之前,艾洛維沒有交易。
艾洛維K線圖(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)
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