嗨皮網(wǎng)絡(luò)恐難“嗨皮”:收購變投資 交易對價縮水90%

2018/05/25 09:59      wanghui

(原標題:收購變投資,交易對價縮水90%,嗨皮網(wǎng)絡(luò)恐難“嗨皮”)

全資收購變戰(zhàn)略投資,交易對價縮水超90%,新三板企業(yè)嗨皮網(wǎng)絡(luò)最近有“心事”。

5月23日及24日,嗨皮網(wǎng)絡(luò)(837037)發(fā)布公告,稱此前吳通控股(300292)籌劃的發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買公司100%股權(quán)事項終止,并與公司股東簽署了新的《戰(zhàn)略投資協(xié)議》,吳通控股擬通過自有資金認購嗨皮網(wǎng)絡(luò)非公開發(fā)行的383.29萬股普通股票,認購金額為7800萬元,認購?fù)瓿珊笊鲜泄緦碛朽似ぞW(wǎng)絡(luò)10%的股權(quán)。

按估值來看,吳通控股此次交易的戰(zhàn)略投資金額與其最初的意向收購價相去甚遠。

布局信息服務(wù) 吳通控股拋出25億收購方案

事實上,自2014 年以來,吳通控股便開始陸續(xù)布局聚焦于企業(yè)移動信息化服務(wù)的國都互聯(lián)以及專注于數(shù)字營銷服務(wù)的SSP平臺互眾廣告,切入信息服務(wù)行業(yè),試圖通過對外投資,提升內(nèi)容制作與傳播能力、優(yōu)化廣告投放效果、整合優(yōu)質(zhì)頭部媒體資源,加快完善數(shù)字營銷產(chǎn)業(yè)鏈布局,從而實現(xiàn)向綜合信息服務(wù)業(yè)務(wù)的全面轉(zhuǎn)型。

2017年12月4日,吳通控股公告稱,為繼續(xù)在移動互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)的布局,公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)事宜,擬收購標的屬于數(shù)字營銷服務(wù)行業(yè),預(yù)計交易金額大約在 25 億元左右。

但該計劃于2018年3月2日作出了調(diào)整,引發(fā)調(diào)整的原因為吳通控股原計劃收購的兩家數(shù)字營銷標的公司中,有一家標的公司的股東之間對交易條款未能達成一致意見,致使該標的盡調(diào)工作無法按計劃推進,最終決定終止對該標的公司的收購事宜。調(diào)整后,吳通控股將原來兩家交易標的變更為一家交易標的,即:嗨皮網(wǎng)絡(luò),且交易規(guī)模由原來的約20億元變?yōu)椴桓哂?0億元。

3月5日,嗨皮網(wǎng)絡(luò)公告,吳通控股擬以整體估值不高于10億元對價收購公司100%股權(quán),其中60%以股份方式支付,交易作價的40%以現(xiàn)金支付。

兩個多月過去,吳通控股卻公告稱,原籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買嗨皮網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)事項考慮到該收購事項審核周期較長,同時存在較大的不確定性,不利于公司與嗨皮網(wǎng)絡(luò)盡快形成合作,也無法于短期內(nèi)滿足嗨皮網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)高速發(fā)展下的資金需求,最終決定終止該次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)事項,改為采用現(xiàn)金方式戰(zhàn)略投資嗨皮網(wǎng)絡(luò)并取得其 10%的股權(quán)。

借行業(yè)東風  嗨皮網(wǎng)絡(luò)業(yè)績持續(xù)增長

資料顯示,嗨皮網(wǎng)絡(luò)主要以自有媒體“花邊星聞網(wǎng)”互聯(lián)網(wǎng)站、移動站和公眾號為依托,通過與國內(nèi)著名互聯(lián)網(wǎng)廣告聯(lián)盟進行技術(shù)合作,如:百度聯(lián)盟、搜狗聯(lián)盟、淘寶聯(lián)盟等,向用戶展現(xiàn)精準營銷的競價點擊付費廣告。

過去10年來,互聯(lián)網(wǎng)廣告市場的持續(xù)快速增長態(tài)勢顯著,市場份額從2006年的7%上升到2016年的33.8%,已是全球第二大的廣告市場媒介主體,僅次于傳統(tǒng)電視廣告。而隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展,中投顧問預(yù)測,預(yù)計到 2019 年,互聯(lián)網(wǎng)廣告市場份額將達到 41.4%,超過電視廣告份額的 32.7%。

行業(yè)持續(xù)向好,嗨皮網(wǎng)絡(luò)業(yè)績漲勢明顯。2015年、2016年、2017年,嗨皮網(wǎng)絡(luò)分別實現(xiàn)營收6027.33萬元、1.73億元、3.93億元;歸母凈利潤606.72萬元、1715.61萬元、3597.73萬元,其中廣告業(yè)務(wù)同期分別實現(xiàn)收入3720.59萬元、1.29億元、3.22億元。

值得一提的是,除了吳通控股,此前新三板另一家企業(yè)同樣向嗨皮網(wǎng)絡(luò)發(fā)出了收購意向。5月15日,百姓網(wǎng)(836012)公告稱,公司擬通過其控股子公司上海客齊集信息技術(shù)股份有限公司收購嗨皮網(wǎng)絡(luò)20%股份,金額為1.16億。交易完成后,客齊集將累計持有嗨皮957.92萬股股份,占嗨皮股本27.85%。

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