新三板制度改革“攻堅(jiān)戰(zhàn)”打響 股轉(zhuǎn)公司隋強(qiáng):從3個(gè)維度優(yōu)化融資制度

2018/06/23 11:03      李矛 王艷妮

新三板制度改革“攻堅(jiān)戰(zhàn)”打響,全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)透露,將通過“增量改革”、“存量優(yōu)化”來解決市場“痛點(diǎn)”。

目前,交易、融資、指數(shù)進(jìn)入全面萎縮期,掛牌企業(yè)數(shù)量銳減、退市企業(yè)激增??傮w來說,從數(shù)據(jù)方面來看,新三板相關(guān)數(shù)據(jù)沒有一個(gè)好看。

對(duì)于新三板當(dāng)前困境,隋強(qiáng)表示,新三板今年一段時(shí)間的工作方向和重點(diǎn)是做好分層后差異化制度供給和服務(wù)。

3個(gè)維度優(yōu)化融資制度

第一個(gè)維度:目前發(fā)行融資管理中備案介入、資金使用等時(shí)點(diǎn)設(shè)置上采用串行安排。這樣做的優(yōu)點(diǎn)是有效防控風(fēng)險(xiǎn),缺點(diǎn)是需要付出一定時(shí)間成本和資金成本。優(yōu)化的方向是,改為并行安排。

第二個(gè)維度:基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的發(fā)行程序和信披也將優(yōu)化。目前,無論基礎(chǔ)層還是創(chuàng)新層,無論發(fā)行金額大小、發(fā)行對(duì)象差異,均適用同一發(fā)行程序、信息披露等要求。這個(gè)安排存在優(yōu)化空間。

第三個(gè)維度:每次定向發(fā)行的新增投資者數(shù)量、發(fā)行股份購買資產(chǎn)時(shí)的投資者適當(dāng)性要求等,現(xiàn)行制度安排與實(shí)踐的契合度不高。

創(chuàng)新層優(yōu)化方向:“減負(fù)”

目前,創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層采取差異化信披制度,例如,基礎(chǔ)層只要披露年報(bào)和中報(bào),創(chuàng)新層要加上季報(bào)。

市場對(duì)創(chuàng)新層信披的反應(yīng)普遍感受要求過高、成本過大。

隋強(qiáng)透露,解決這個(gè)“痛點(diǎn)”,是在現(xiàn)行制度框架下,通過適當(dāng)?shù)膬?yōu)化調(diào)整可以解決的。

4個(gè)方向進(jìn)行增量改革

設(shè)立新的市場層次、引入高效率的發(fā)行制度、優(yōu)化市場監(jiān)管、完善交易機(jī)制是增量改革的重點(diǎn)。

隋強(qiáng)透露,對(duì)于上述四個(gè)方面的改革,目前已經(jīng)收到很多好的建議,股轉(zhuǎn)正在評(píng)估和論證。

隋強(qiáng)強(qiáng)調(diào),全國股轉(zhuǎn)公司堅(jiān)定服務(wù)中小微企業(yè)的初心未變、深化新三板改革意志堅(jiān)定、改革的步伐從未停歇。

今年,新三板制度改革年,全國股轉(zhuǎn)公司從多個(gè)角度不斷完善制度和增加制度供給。

以下為相關(guān)制度:

關(guān)于發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南(試行)》的公告

6月1日,為了配合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)暫行辦法》的施行,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱“全國股轉(zhuǎn)公司”)制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南(試行)》(以下簡稱《辦理指南》),現(xiàn)予以發(fā)布,自發(fā)布之日起施行。

2018年1月15日由原協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式改為集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的股票,在產(chǎn)生集合競價(jià)成交前,投資者簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議并申請(qǐng)辦理特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的,價(jià)格要求按股票無收盤價(jià)處理。

《辦理指南》實(shí)施前簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議的,可于即日起6個(gè)月內(nèi)申請(qǐng)辦理。此后,除依法須經(jīng)行政審批、備案等特殊情形外,全國股轉(zhuǎn)公司不再受理轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日與提交申請(qǐng)日間隔超過6個(gè)月的特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)。

全國股轉(zhuǎn)公司與中國財(cái)富傳媒集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

5月31日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(簡稱“全國股轉(zhuǎn)公司”)與中國財(cái)富傳媒集團(tuán)在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在新三板新聞輿論工作等領(lǐng)域展開全方位務(wù)實(shí)合作。全國股轉(zhuǎn)公司黨委書記、董事長謝庚,中國財(cái)富傳媒集團(tuán)黨委書記、董事長葛瑋等出席了戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。

根據(jù)協(xié)議,雙方將在新聞宣傳、數(shù)據(jù)資訊、智庫咨詢、企業(yè)服務(wù)等方面開展合作,講好“新三板故事”,為新三板改革發(fā)展傳播正能量,為市場制度建設(shè)提供決策參考,為掛牌企業(yè)、投資人等市場參與主體提供各類創(chuàng)新性服務(wù),不斷改善市場生態(tài)。

全國股轉(zhuǎn)公司與貿(mào)仲委簽署合作框架協(xié)議共建糾紛解決機(jī)制

2018年5月18日,全國股轉(zhuǎn)公司與貿(mào)仲委簽署合作框架協(xié)議,是雙方認(rèn)真落實(shí)黨的十九大精神和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求,以及最高人民法院與證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)工作精神的重要舉措,不僅可為市場參與主體提供更為高效、專業(yè)和低成本的糾紛解決方式,也通過進(jìn)一步完善投資者保護(hù)和市場風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制,為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡稱“新三板”)深化改革,實(shí)現(xiàn)從“量的發(fā)展”到“質(zhì)的提升”提供更為堅(jiān)實(shí)的制度保障。

根據(jù)合作框架協(xié)議,全國股轉(zhuǎn)公司將與貿(mào)仲委合作,通過媒介宣傳、業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方式,將適宜調(diào)解的各類糾紛引導(dǎo)至貿(mào)仲委解決;貿(mào)仲委和全國股轉(zhuǎn)公司共同確定具備專業(yè)背景、調(diào)解能力、良好公信力和執(zhí)業(yè)操守的資深專家為當(dāng)事人提供專業(yè)、快捷的調(diào)解服務(wù),及時(shí)有效化解糾紛;經(jīng)過貿(mào)仲委調(diào)解達(dá)成和解協(xié)議的,當(dāng)事人還可申請(qǐng)由貿(mào)仲委進(jìn)行快速仲裁裁決,以使和解協(xié)議的內(nèi)容具有法律強(qiáng)制執(zhí)行力,確保糾紛得到徹底解決。

全國股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署合作備忘錄

2018年4月21日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱“全國股轉(zhuǎn)公司”)與香港交易及結(jié)算所有限公司(以下簡稱“香港交易所”)在北京簽署了合作諒解備忘錄。中國證監(jiān)會(huì)、北京市金融局及中國結(jié)算相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)出席了簽約儀式。

根據(jù)合作諒解備忘錄,雙方歡迎對(duì)方符合條件的掛牌/上市公司在本市場掛牌/上市的申請(qǐng)。全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司申請(qǐng)到香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市不設(shè)前置審查程序及特別條件。

全國股轉(zhuǎn)公司與深圳證券調(diào)解中心簽署戰(zhàn)略合作備忘錄

2018年1月23日,全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明與深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心副理事長、法定代表人劉曉春,代表雙方在深圳簽署戰(zhàn)略合作備忘錄。

根據(jù)合作備忘錄,全國股轉(zhuǎn)公司將作為理事單位支持深圳證券調(diào)解中心“四位一體”爭議解決機(jī)制的發(fā)展和創(chuàng)新。全國股轉(zhuǎn)公司及時(shí)將適宜調(diào)解的各類糾紛引導(dǎo)至深圳證券調(diào)解中心解決;深圳證券調(diào)解中心遴選具備專業(yè)背景、調(diào)解能力、良好公信力和執(zhí)業(yè)操守的資深專家為當(dāng)事人提供專業(yè)、快捷和公益的調(diào)解服務(wù),及時(shí)有效化解糾紛;借助“四位一體”爭議解決機(jī)制,經(jīng)過深圳證券調(diào)解中心調(diào)解達(dá)成和解協(xié)議的,當(dāng)事人還可申請(qǐng)由其理事單位深圳國際仲裁院根據(jù)和解協(xié)議的內(nèi)容快速作出仲裁裁決,以使和解協(xié)議的內(nèi)容具有法律強(qiáng)制執(zhí)行力,確保糾紛得到徹底解決。

下一步,全國股轉(zhuǎn)公司和深圳證券調(diào)解中心將深化合作,完善工作機(jī)制,在調(diào)解員遴選、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、調(diào)解信息共享、案例總結(jié)研究、媒體宣傳等方面加強(qiáng)合作,積極引導(dǎo)各類市場主體通過調(diào)解解決糾紛,降低糾紛解決成本,提高糾紛解決效率。

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