劉晝：創(chuàng)投至少洗牌兩次才能成熟

    深圳市達晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司創(chuàng)始人、董事長、總裁；深圳市達晨財信創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長；深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會副會長。2006、2007年榮獲第三、四屆“中國創(chuàng)投機構最佳杰出人物”。

    在深圳，如果有創(chuàng)投界人士不知道同洲電子（002052.SZ）是達晨的輝煌戰(zhàn)績，是要被同行笑話的。深圳市達晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長劉晝聯(lián)合深圳數個知名創(chuàng)投企業(yè)，幫助同洲電子在深圳中小板ETF成功上市。達晨在該項目上獲利30倍，達到3億多元，這為達晨奠定了江湖地位。作為達晨的領軍人物，劉晝一直是業(yè)界關注的對象，日前其“創(chuàng)投三五年后洗牌”的觀點更引起了業(yè)界的關注，本期記者針對目前的熱點問題對其進行了專訪。

    長期看好現(xiàn)代農業(yè)

    南方都市報（以下簡稱“南都”）：達晨為投資者熟知主要是因為在同洲電子中30倍的收益，除了同洲電子，您現(xiàn)在最得意的投資項目是什么？

    劉晝：我覺得下一個要投資的項目將是最得意的。投資需要考慮經濟效益、社會效益及行業(yè)拐點等方面的情況。比如，我們已經投資的一個項目福建圣農集團，圣農主要是從事雞飼料生產加工及養(yǎng)殖的。我們選擇投資圣農，主要是它符合政府的產業(yè)政策對于農業(yè)的支持。

    南都：剛才您提到圣農，我們了解到它準備上中小板而不上主板，這是為什么呢？

    劉晝：福建圣農的上市保薦人為招商證券，擬訂上市地點為深交所，之所以上中小板而不上主板是經過我們反復醞釀決定的。圣農有3億多的股本，但在主板里它可能顯得不那么珍貴，而在中小板它能得到更多的關注。

    南都：達晨有沒有特別注重某個行業(yè)？

    劉晝：明年起，我們會選擇突破重點關注兩個方面，第一，寬帶信息傳媒路線，比如說數字電視方面。第二，發(fā)行農業(yè)方面的專項基金，我們長期看好現(xiàn)代農業(yè)。

    創(chuàng)業(yè)板條件要苛刻點

    南都：創(chuàng)業(yè)板即將推出，這次創(chuàng)業(yè)板征求意見你提的建議是什么？

    劉晝：首先，對于創(chuàng)業(yè)板的征求意見稿，我認為從整體，從大方向來看是比較適中的。對于這個意見稿，有人認為條件比較寬松，有人認為比較苛刻，比如要求盈利一千萬等，但我認為在中國，創(chuàng)業(yè)板的條件還是苛刻點好，這樣有利于保護投資者，特別是中小投資者。另外，從信用角度看，中國處于建立信用制度的初級階段，而國外也許正處于中級階段，剛開始這個門檻一定要高一點。建議不要低于征求意見稿中的門檻。

    其次，新的保薦人制度也沒有出來，這個關系不大，主要是創(chuàng)投的鎖定期。我認為一年比較合適，目前市場大小非減持，在這里延時鎖定就有問題。一般國際上的鎖定期為三個月至半年，如果定為一年，對于創(chuàng)投企業(yè)資金退出及投資期限不會占用太長時間。

    再次，我們還是堅持創(chuàng)業(yè)板要有一個明確的定位，我覺得應該把它作為服務于創(chuàng)新型的國家來定位，鼓勵中國人多自主創(chuàng)新，是中國構建多層次資本市場的重要組成部分。

    創(chuàng)投至少還要洗兩次牌

    南都：由于風險投資存在很大風險，有人告誡千萬不要進來，您怎么看？

    劉晝：我認為，不是告誡后面的人不要進來，而是告誡他們不要盲目進來，進來時要帶著一種平和、理性的心態(tài)。有人把它看做一個很能賺錢的地方，都來淘金，這個行業(yè)需要強有力的團隊和長時間的磨煉，不干上5年以上是不會成熟的。

    南都：那么目前的創(chuàng)投界有沒有出現(xiàn)“盲目淘金”的情況？

    劉晝：有，而且挺多。最典型的例子就是2000年“深圳證券交易所即將開設創(chuàng)業(yè)板”的消息，引發(fā)了民營資本首輪創(chuàng)投熱潮，很多創(chuàng)投公司購買了準備在創(chuàng)業(yè)板上市的公司股權。當時在深圳成立的100多家投資公司，到2005年，2006年，真正沉淀下來的只有10家左右。主要是由于當時說開創(chuàng)業(yè)板但是遲遲未開，我們暫且稱為第一輪洗牌?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板即將要開了，深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會有200多家成員單位，而規(guī)模大一點好一點的，也就10家左右。

    由于目前不斷有新的公司進來，到三五年后就會面臨新一輪的洗牌，我認為等到洗過兩三次牌的時候，這個行業(yè)就真正成熟了。