中芯戰(zhàn)略引資細節(jié)上半年有望正式宣布

    昨日，一位接近中芯國際（下稱“中芯”）總裁張汝京的消息人士對《第一財經(jīng)日報》透露，中芯國際戰(zhàn)略引資行動進入最后階段。“上半年也許能正式宣布。”該人士表示，目前雙方正圍繞價格進行談判，并選擇合適的時機宣布。

    七月前或正式宣布

    本報記者最新獲悉，針對戰(zhàn)略引資行動，中芯努力權(quán)衡的目標(biāo)是，既要讓新的戰(zhàn)略投資者以合理價格入局，又要照顧到原有投資者的利益。同時，引資一事，對于中芯的長期戰(zhàn)略，應(yīng)發(fā)揮緊密、長遠的綜合效應(yīng)。

    截至目前，這也是中芯自前年對外放風(fēng)、今年以香港上市公司名義發(fā)布確認之后，在戰(zhàn)略引資行動上透露的較為清晰的時間表。

    引資進入尾聲，至少可以提振投資人與代工客戶的信心。只是，目前已是5月上旬。如果上半年正式宣布，這意味著，留給中芯完成談判的時間，只有一個半月了。

    引資對象仍未知

    但上述消息人士仍未透露中芯試圖引入的戰(zhàn)略投資者，尤其是后者屬于產(chǎn)業(yè)資本還是純粹的金融資本。

    本報獲悉，中芯起初曾與多家私募機構(gòu)做了接觸。其中，Kohlberg Kravis、Roberts&Co.Bain以及General Atlantic三家私募基金曾試圖投資6億美元，獲得20％~25%的股份。但目前這一消息已無下文。

    業(yè)內(nèi)人士向記者透露，中芯此次很有可能引入國有資本。此前曾有過接觸的包括華虹和貝能。

    Isuppli中國半導(dǎo)體分析師顧文軍此前對本報說，他更希望產(chǎn)業(yè)資本入局，尤其是那些在半導(dǎo)體領(lǐng)域享有盛名的巨頭，比如IBM等公司。因為，長遠而言，相對資本，中芯更需要一種穩(wěn)定的技術(shù)提升力量。

    而在全球四大代工巨頭中，中芯確實相對缺乏強大策略聯(lián)盟的支持。即使是第四名代工企業(yè)新加坡特許，也一直與IBM、AMD合作緊密。在先進制程上，一直領(lǐng)先中芯一籌。至于臺積電，背后一直有著飛利浦資本的支持。

    中芯完成引資鋪墊

    半年多來的動作跡象顯示出，為順利完成引資，中芯已經(jīng)作出了許多鋪墊。

    首先體現(xiàn)在它的快速布局上。隨著今年年初深圳獨資工廠的成功落地，中芯已在大陸完成“菱形布局”，即以武漢12英寸廠為中心，環(huán)以北京、天津、上海、深圳、成都五大生產(chǎn)基地的空間布局。

    這種布局，不但可以強化中芯未來產(chǎn)能供應(yīng)，還可結(jié)合中芯自身與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，整合資源，提供定制化代工服務(wù)。同時，還為其后進入的競爭者筑起一道資源整合屏障。

    此外，去年底，它與IBM簽訂了45納米技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。IBM技術(shù)入局意味著，中芯已獲得進入全球頂級半導(dǎo)體代工陣營的技術(shù)門票，提供更高附加值產(chǎn)品的代工。這對投資人而言，顯然是一種誘惑。

    而更讓投資人注目的，也許是中芯退出DRAM代工，強化邏輯產(chǎn)品生產(chǎn)。因為，前者雖然創(chuàng)造不少現(xiàn)金流，提升了營收規(guī)模，但因單價走低，已是中芯持續(xù)虧損的重要原因。