雷曼債券對工商銀行影響有限

　　雷曼兄弟公司申請破產保護事件已經波及到中國。

　　據記者了解，目前工商銀行(包括境外機構)持有雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤債券的余額總計為1.518億美元。

　　其中，工行境內外機構直接持有雷曼兄弟公司發(fā)行的債券敞口總計1.39億美元，全部為高級債券(senior bond)。

　　這類債券的持有人在發(fā)債機構破產清盤時，其索償權優(yōu)先于其他債券持有人和股權持有人。市場一般預期，雷曼兄弟優(yōu)先債券每一美元的收回金額從60到80美分不等，悲觀的預計直至40美分。

　　此外，該行控股的誠興銀行持有一筆與雷曼信用相掛鉤的債券，面值折合1281萬美元。

　　據消息人士透露，目前工行正考慮對上述債券提取撥備。另據了解，工行與雷曼不存在代客的無存續(xù)期外匯即期、遠期和掉期交易。

　　不過，國外分析師預計，雷曼兄弟公司債券的損失額可能達到1270億美元之多。

　　盡管持有上億美元的雷曼兄弟公司債券，但工行前不久披露的上半年報告數(shù)據顯示，雷曼債券投資僅占工行資產總額的萬分之一，占其債券投資規(guī)模的萬分之三，僅為其上半年稅后利潤95億美元的1.6%。

　　據此，市場人士分析認為，雷曼兄弟公司提出申請破產事件不會對工行產生實質性影響。

　　工行也表示將持續(xù)關注市場狀況，對上述債券的風險進行動態(tài)評估，并根據審慎原則及時提取相應的減值準備。

　　摩根大通證券市場主席李晶(Jing Ulrich)分析指出:“雷曼事件對整個中國金融行業(yè)，直接影響還不是太大，間接影響是有的。像雷曼兄弟這樣的公司已經有158年的歷史了，而且在美國是第四大券商，它的破產對整個市場、華爾街和國外市場是有很大沖擊的，中國在這個過程中可以吸取非常重要的教訓。”

　　李晶表示，中國金融市場是半封閉式，這不是壞事，特別是在金融風波過程中，政府可能會考慮幾方面，一是所謂的中國金融模式會如何。中國跟美國不大相同，中國的銀行就是銀行，保險就是保險，券商是券商，是分類經營的?；鞓I(yè)還沒有完全實施，雖然說中國四大銀行有進入其他行業(yè)的興趣，但還沒有完全展開，所以政府要考慮在這種情況下，這樣的模式是不是合適。

　　“我覺得政府可能在風波結束之后會考慮中國經濟未來五到十年怎么來調整金融內部的機構和模式，所以雷曼破產過程中我們可以吸取到比較重要的教訓，那就是，怎么來穩(wěn)定市場，怎么來穩(wěn)定市場對于整個券商銀行業(yè)的信心，這是非常非常重要的。” 李晶說。