寶雞國資委無償“嫁女” 寶光股份并入西電集團

2009-02-09 09:11:31      挖貝網(wǎng)

  屢受重組傳聞困擾的寶光股份(600379.SH)終于在2009年農(nóng)歷春節(jié)前的最后一個交易日,發(fā)布了關(guān)于公司大股東即將易主的公告,寶雞市國資委將其持有的寶光集團股權(quán)中的92%無償劃轉(zhuǎn)給西電集團。

  業(yè)內(nèi)人士稱,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來講,這兩家企業(yè)的確存在整合的可能性,如果西電集團重組寶光股份成功,一方面可以讓西電在高壓電行業(yè)真正做強做大,也可以讓寶光依然保持自己的品牌優(yōu)勢。同時,地方國資委將上市公司股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給央企,表面“無償”的背后,已經(jīng)暗含了央企資產(chǎn)或資金注入上市公司承諾的“有償”玄機。

  整合

  1月23日,寶光股份稱,接公司第一大股東陜西寶光集團有限公司(持有寶光股份 3500萬股,占19.59%,簡稱“寶光集團”)通知,寶光集團的實際控制人寶雞市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會于2009年1月16日與西安電力機械制造公司(簡稱 “西電公司”)在西安市簽署了《國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

  協(xié)議約定,寶雞市國資委將其持有的寶光集團股權(quán)中的92%無償劃轉(zhuǎn)給西電公司。劃轉(zhuǎn)完成后,西電公司持有寶光集團92%的股權(quán),市國資委持有8%的股權(quán),因此寶光股份的實際控制人將由市國資委變更為西電公司。

  中國西電集團即西安電力機械制造公司始建于1959年,是我國科研、生產(chǎn)和檢測高壓、超高壓交直流輸變電成套設(shè)備的主要基地,也是我國同行業(yè)中惟一隸屬國務(wù)院國資委管理,并被確定為第一批中央企業(yè)49家主業(yè)明晰企業(yè)之一的特大型國有企業(yè)集團,2008年營業(yè)收入超過130億元。

  而作為國內(nèi)最早開發(fā)研制和規(guī)模最大的真空滅弧室生產(chǎn)企業(yè),寶光股份連續(xù)多年真空滅弧室和真空斷路器產(chǎn)銷量均居國內(nèi)第一。其中真空滅弧室廣泛應(yīng)用于電力、冶金、通訊等行業(yè)的高頻加熱等配電系統(tǒng),并出口到美國、英國等國家和地區(qū)。

  “寶光股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散,一直有被借殼的傳聞。”西安一位行業(yè)內(nèi)的人士說,寶光股份主營產(chǎn)品真空滅弧室又名真空開關(guān)管,恰是西電集團的主導產(chǎn)品——中高壓電力開關(guān)的核心部件,因此產(chǎn)品機構(gòu)上來講,這兩家企業(yè)的確存在整合的可能性。如果整合成功,一方面可以讓西電在高壓電行業(yè)真正做強做大,為以后走國際化道路打好基礎(chǔ);另一方面也可以讓寶光依然保持自己的品牌優(yōu)勢,“既可以賣管子又可以直接融入整機的銷售,形成壟斷效應(yīng)。” [page]

  無償背后

  關(guān)于寶雞市國資委無償 “嫁女”,寶光股份證券部門相關(guān)人士稱,股權(quán)劃撥一事由寶雞市國資委直接主導,其原因并未告知寶光集團,因此具體原因上市公司亦無從知曉,寶雞市國資委亦未對此事做出正面回應(yīng)。

  然而市場則對可能到來的重組寄予了強烈預(yù)期,從發(fā)布消息的當天開始,寶光股份已經(jīng)連續(xù)7個交易日漲停。分析人士稱,“無償劃轉(zhuǎn)”表面上是“無償”的,實質(zhì)是“有償”的。這就是肯定會要求受讓方作出資產(chǎn)或資金注入的承諾,地方之所以甘愿白送上市公司給央企,圖的是巨額的資產(chǎn)(資金)注入給地方經(jīng)濟帶來的實惠,如就業(yè)、稅收、GDP增長等。在政府主導的行政性重組中,企業(yè)帶來的效益更為重要。

  而對于西電集團來說,作為我國惟一一家具有輸配電設(shè)備成套能力的企業(yè)集團,其綜合實力早在2006年就已居國內(nèi)電氣行業(yè)百強之首,但與同行相比,西電集團資本運作卻相對滯后。西電集團、天威保變、特變電工是我國目前三大變壓器生產(chǎn)企業(yè),其中,特變電工和天威保變均已上市,加之上市后這兩家公司的一系列整合動作,刺激了西電集團向資本市場進軍的欲望。

  此次成功控制寶光股份,給與市場極大的想象空間,不排除西電集團借機把資產(chǎn)整合進上市公司,進而間接達到上市目的。

  一位不愿具名的寶雞市政府人士說,關(guān)于“無償”劃撥背后的承諾問題,寶雞市政府實際上早已跟西電達成了一些共識,包括 “西電集團要加大投資,要把企業(yè)在寶雞的產(chǎn)業(yè)做大,堅決不能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,都要在重組中作為條件來談”。

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