券商直投試點(diǎn)門檻降低 10家券商有望晉升直投新貴

　　一批苦盼直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的券商有望圓夢(mèng)。記者從權(quán)威渠道獲悉，監(jiān)管部門日前已下發(fā)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》，將適當(dāng)擴(kuò)大券商直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉意味著更多券商有望獲得新的盈利渠道。

　　2007年9月，證券公司直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。截至目前，共有11家證券公司獲準(zhǔn)設(shè)立子公司開(kāi)展直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)。此前，證監(jiān)會(huì)要求，開(kāi)展直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)的證券公司凈資本原則上不低于20億元，同時(shí)應(yīng)該具有完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，以及較強(qiáng)的投資銀行業(yè)務(wù)能力；且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度擔(dān)任股票、可轉(zhuǎn)債主承銷的項(xiàng)目在10個(gè)以上，或者主承銷金額在150億元人民幣以上。

　　而最新下發(fā)的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》對(duì)上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整?！蹲C券公司直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》規(guī)定，申請(qǐng)開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)的券商至少需達(dá)到以下條件：最近一次分類評(píng)價(jià)獲得B類B級(jí)以上分類級(jí)別；最近12個(gè)月凈資本不低于15億元；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度擔(dān)任股票、可轉(zhuǎn)債主承銷的項(xiàng)目在5個(gè)以上，或者股票、可轉(zhuǎn)債主承銷金額在100億元以上；具有完善的內(nèi)部控制制度和良好的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，能夠有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)直接投資業(yè)務(wù)有充分的研究和準(zhǔn)備，有適當(dāng)數(shù)量從事過(guò)投資銀行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專業(yè)人員從事直接投資業(yè)務(wù)；應(yīng)當(dāng)設(shè)立從事直接投資業(yè)務(wù)的子公司，由子公司進(jìn)行直接投資，證券公司應(yīng)以自有資金對(duì)直投子公司投資，金額不超過(guò)證券公司凈資本的15%。

　　顯然，新規(guī)不但對(duì)降低了凈資本的門檻，而且對(duì)券商完成的主承銷項(xiàng)目、金額要求均有不同程度的放寬。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，除了已獲直投資格的11家券商外，符合上述幾項(xiàng)硬性條件，從而有望晉升“直投新貴”的券商超過(guò)10家。一位接近監(jiān)管部門的人士表示，在試點(diǎn)范圍拓寬后，監(jiān)管層依然將秉承“成熟一家，批準(zhǔn)一家”的原則，對(duì)相關(guān)試點(diǎn)申請(qǐng)酌情審慎進(jìn)行批復(fù)。

　　目前，已獲得直投試點(diǎn)資格的券商包括中金公司、中信證券、國(guó)信證券、華泰證券、海通證券、平安證券、國(guó)泰君安、光大證券、中銀證券、廣發(fā)證券及申銀萬(wàn)國(guó)。據(jù)了解，這些公司大都已成立直投子公司，部分公司去年底和今年初加快了投資步伐，已簽訂了多個(gè)項(xiàng)目。

　　對(duì)于直投試點(diǎn)門檻的降低，業(yè)內(nèi)普遍表示歡迎。北京一家券商負(fù)責(zé)人指出，直接投資業(yè)務(wù)對(duì)于券商來(lái)說(shuō)意義非凡。直接投資是券商發(fā)展與建立多層次資本市場(chǎng)所需的業(yè)務(wù)，是投資銀行本質(zhì)的回歸。同時(shí)，直投試點(diǎn)的擴(kuò)容將拓寬非上市企業(yè)的融資渠道，有利于部分非上市企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)。

　　在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，直投試點(diǎn)的擴(kuò)容對(duì)于券商來(lái)說(shuō)更是一場(chǎng)及時(shí)雨。上海某券商投行總經(jīng)理表示，目前IPO暫停，而創(chuàng)業(yè)板即將正式啟動(dòng)，在這樣的背景下，直投將為券商帶來(lái)更多的盈利機(jī)會(huì)?！坝绕涫峭ㄟ^(guò)直投創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目，券商將獲得新的盈利點(diǎn)。”他同時(shí)預(yù)計(jì)，隨著直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)的鋪開(kāi)，證券行業(yè)可能又將掀起一波對(duì)直投人才的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。