騰訊發(fā)展軌跡案例：新洋務(wù)戰(zhàn)略輕舞飛揚(yáng)

　　在2008財(cái)年，騰訊控股營運(yùn)收入達(dá)到了71.545億元，比上一年增長了87.2%。在金融危機(jī)沖擊下，全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷，騰訊控股卻依然表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢頭。

　　騰訊控股創(chuàng)立于1998年，現(xiàn)在它擁有全球用戶數(shù)最多、最活躍的互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)。截至2008年底，騰訊QQ即時(shí)通訊注冊賬號(hào)超過8.9億，活躍用戶達(dá)到3.766億，同比增長25.4%；最高同時(shí)在線用戶數(shù)同比增長37.7%，達(dá)到4970萬；騰訊還擁有中國訪問量最大的綜合門戶網(wǎng)站，以及超過1.501億活躍用戶的全球最大Web2.0式社交網(wǎng)站——QQ空間，其活躍程度與盈利能力均超過全球著名的美國MySpace、Facebook及韓國CyWorld和日本Mixi。

　　現(xiàn)在，騰訊控股是市值最高的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司。截至2009年7月13日收盤，公司總市值達(dá)到1562.57億港元。

　　騰訊控股創(chuàng)始人馬化騰是中國第二代企業(yè)家的優(yōu)秀代表。在過去10年，他坦言自己從未停止過“拷貝”，在騰訊的每一款產(chǎn)品中，都能找到國內(nèi)外知名互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的影子。

　　本案例回顧了對騰訊控股的發(fā)展歷程，并對其商業(yè)模式進(jìn)行了分析。我們的研究表明。騰訊立足中國本土龐大且增長強(qiáng)勁的互聯(lián)網(wǎng)市場，通過商業(yè)模式創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新，在數(shù)以億計(jì)的中國網(wǎng)民生活中擁有了很大的影響力。在此基礎(chǔ)上，以“新洋務(wù)戰(zhàn)略”為視角，騰訊控股龐大的公司市值規(guī)模將成為其撬動(dòng)世界（跨國公司）的重要經(jīng)濟(jì)杠桿，這是中國第二代企業(yè)通向偉大商業(yè)機(jī)構(gòu)的一個(gè)策略性選擇。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

　　中國在1994年3月獲準(zhǔn)加入互聯(lián)網(wǎng)，一年后，第一家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商瀛海威在北京成立。1997年以后，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶保持每半年翻一番的增長速度，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。在1997-1999年間，網(wǎng)易、騰訊、新浪、搜狐、阿里巴巴、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)創(chuàng)立，它們也成為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的旗幟性公司。在2000年，中國三大門戶網(wǎng)站新浪、網(wǎng)易、搜狐先后在美國納斯達(dá)克上市。

　　21世紀(jì)之初，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)入蕭條期，這反應(yīng)了當(dāng)時(shí)復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境及人們對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的過高預(yù)期。在遭遇互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅與行業(yè)寒冬后，許多大大小小的網(wǎng)站紛紛倒閉，三大門戶的公司股價(jià)也一落千丈，網(wǎng)易甚至在2001年9月遭納斯達(dá)克停牌。但是，中國政府對于發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度以及電信運(yùn)營商在網(wǎng)絡(luò)接入等硬件建設(shè)方面的投入，卻使中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然呈現(xiàn)出較為迅猛的發(fā)展態(tài)勢。

　　根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心統(tǒng)計(jì)（CNNIC），截至2001年12月底，中國共有上網(wǎng)計(jì)算機(jī)約1254萬臺(tái)，上網(wǎng)用戶數(shù)約3370萬，CN下注冊的域名127319個(gè)，WWW站點(diǎn)約277100個(gè)，國際出口帶寬7597.5M。與1999年12月底相比，上網(wǎng)計(jì)算機(jī)、上網(wǎng)用戶數(shù)分別增長了258%和278%。

　　這種狀況為那些務(wù)實(shí)、以提供靈活的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容與服務(wù)為導(dǎo)向、持續(xù)滿足用戶需求并擁有相對充裕資本的互聯(lián)網(wǎng)公司，提供了“大魚吃小魚”、快速搶占此消彼長的市場份額，并在此期間成為細(xì)分市場領(lǐng)導(dǎo)者的基礎(chǔ)。在2003-2004年，中國的網(wǎng)站數(shù)量仍在快速增長，但大型互聯(lián)網(wǎng)公司形象及其在細(xì)分市場的地位基本確立，比如三大門戶網(wǎng)站、搜索類的百度、即時(shí)通訊類的騰訊、網(wǎng)絡(luò)游戲類的盛大、電子商務(wù)類的阿里巴巴等。

　　而且，大型互聯(lián)網(wǎng)公司明確了各自盈利模式，其中，互聯(lián)網(wǎng)廣告成為快速增長的用戶群體背景下最受市場認(rèn)可的盈利模式。一些大型網(wǎng)絡(luò)公司在2004-2005年通過公開上市進(jìn)一步夯實(shí)了這種市場領(lǐng)導(dǎo)地位，借助快速增長的用戶群體，這些公司獲得了很高市值。

　　根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，截至2005年12底，中國共有上網(wǎng)計(jì)算機(jī)約4590萬臺(tái)，上網(wǎng)用戶數(shù)達(dá)到1.11億人，中國CN國家域名注冊量首次突破百萬大關(guān)，在所有亞洲國家和地區(qū)頂級(jí)域名（ccTLD）注冊量中位居第一，在全球所有國家和地區(qū)頂級(jí)域名中位居第六。種種跡象表明，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展前景與大型網(wǎng)絡(luò)公司的市場競爭力，在全球范圍看都具有獨(dú)特的優(yōu)勢——無以倫比的潛在用戶群體。

　　2005年的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)引入了新的內(nèi)容傳播形式，以博客為代表的Web2.0網(wǎng)站的出現(xiàn)，標(biāo)志中國互聯(lián)網(wǎng)新媒體發(fā)展進(jìn)入新階段，在其被廣泛使用的同時(shí)，也催生出了一系列社會(huì)化的新事物，比如Blog、RSS、WIKI、SNS交友網(wǎng)絡(luò)等。

　　根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，到2007年底中國上網(wǎng)用戶達(dá)到2.1億，寬帶用戶超過1.63億，超越美國成為全球互聯(lián)網(wǎng)市場。不過，互聯(lián)網(wǎng)在中國總?cè)丝谥械臐B透率為16%（美國為73%），仍具有較大增長空間。同時(shí)，中國CN國家域名注冊量達(dá)到900.2萬個(gè)，占中國域名總數(shù)的75.4%，CN域名下網(wǎng)站達(dá)到100.6萬個(gè)，占網(wǎng)站總數(shù)的66.9%。標(biāo)志著CN域名已成為國內(nèi)注冊及應(yīng)用的主流域名。

　　到2007年，約80家中國互聯(lián)網(wǎng)公司在美國、香港、日本、新加坡等國家和地區(qū)證券市場上市。騰訊、百度、阿里巴巴等公司市值先后超過100億美元，躋身全球最大互聯(lián)網(wǎng)公司行列。其中，騰訊控股市值一度超過1000億港元。

　　互聯(lián)網(wǎng)在中國社會(huì)的作用也越加突出。在2008年的南方雪災(zāi)、汶川地震、奧運(yùn)火炬?zhèn)鬟f、北京奧運(yùn)、神七飛天、金融風(fēng)暴等一系列事件中，互聯(lián)網(wǎng)借助快速傳播的優(yōu)勢，成為中國公民了解與參與社會(huì)事物的首選媒體渠道。根據(jù)CTR市場研究在北京奧運(yùn)期間對受眾媒體接觸進(jìn)行了調(diào)查，互聯(lián)網(wǎng)以36.1%的支持率與報(bào)紙并駕齊驅(qū)。[page]

　　騰訊公司

　　騰訊的總部位于中國深圳市，這里并不是中國互聯(lián)網(wǎng)公司的樂土 。1998年11月，馬化騰、張志東、許晨曄、陳一丹、曾李青5位大學(xué)同學(xué)創(chuàng)立騰訊（Tencent），公司業(yè)務(wù)是提供無線互聯(lián)網(wǎng)尋呼解決方案（TIPS），即將中國龐大的尋呼用戶與蓬勃發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)用戶結(jié)合，提供更多的增值服務(wù)。

　　馬化騰在1984年隨父母從海南遷至深圳，他1993年畢業(yè)于深圳大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)，之后進(jìn)入深圳潤迅通信公司，從事尋呼軟件開發(fā)。馬化騰喜愛上網(wǎng)，在20世紀(jì)90年代中期，這種愛好并不普及。一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，馬化騰接觸到ICQ，這改變了他的生活軌跡。

　　ICQ取意為“I Seek You”（我在找你），是世界上第一款網(wǎng)絡(luò)即時(shí)通訊軟件（Tencent Instant Messenger，簡稱“IM”），它支持在網(wǎng)絡(luò)聊天、發(fā)送消息、傳輸文件并集成電子郵件功能，又被稱之為“網(wǎng)絡(luò)尋呼機(jī)”。ICQ由以色列人維斯格、瓦迪和高德芬格發(fā)明，在1996年11月由Mirabilis公司推出。ICQ一經(jīng)推出，立刻借助互聯(lián)網(wǎng)的力量在全球迅速傳播開來，擁有了龐大的用戶群體，在1998年，月平均新增用戶超過100萬。在1999年，ICQ被美國在線（AOL）以2.87億美元收購。

　　在20世紀(jì)90年代末，ICQ席卷全球，但沒有中文版。馬化騰思考，是否可以在中國推出一種類似ICQ即時(shí)通訊軟件？騰訊模仿ICQ的功能和特性，開發(fā)出中文界面的即時(shí)通訊工具OICQ。在1999年初，公司正式推出即時(shí)通信服務(wù)，并在2月10日正式發(fā)布第一個(gè)“騰訊QQ”測試版本軟件——QQ99b0210。騰訊QQ在大學(xué)校園里迅速風(fēng)靡起來，在一年內(nèi)用戶數(shù)量增加到500萬。

　　美國IDGVC與香港盈科數(shù)碼在1999年底向騰訊公司投資220萬美元，獲得公司40%股權(quán)。那時(shí)，騰訊公司還沒有明確的收入來源，公司發(fā)展資金已捉襟見肘。風(fēng)險(xiǎn)投資緩解了騰訊的資金壓力，通過投資改善硬件條件，騰訊在2000-2001年獲得高速增長，到2001年2月，騰訊QQ在線用戶突破百萬，在中國即時(shí)通信市場占有率超過90%。根據(jù)全球互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)研究公司NetValue統(tǒng)計(jì)，在亞洲地區(qū)2000年12月份的互聯(lián)網(wǎng)實(shí)體及網(wǎng)站排名中，騰訊網(wǎng)（Tencent）已躋身中國地區(qū)第六位。

　　騰訊在2000年7月確立了以網(wǎng)絡(luò)廣告為主的盈利模式，幾個(gè)月時(shí)間，騰訊公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入在當(dāng)時(shí)的中國互聯(lián)網(wǎng)公司中排位第三，僅次于門戶網(wǎng)站新浪（Sina）和搜狐（Sohu）。盡管如此，網(wǎng)絡(luò)廣告收入仍不足以抵補(bǔ)注冊用戶數(shù)快速增長所帶來的服務(wù)器投入資本壓力。在2001年，馬化騰在瀏覽一款韓國軟件時(shí)發(fā)現(xiàn)，給虛擬形象穿衣服的服務(wù)可以成為騰訊QQ另一項(xiàng)收入。騰訊與諾基亞、耐克等跨國公司合作，把這些公司最新款產(chǎn)品、服飾放到網(wǎng)上，讓用戶下載試用并“試穿”，形成“軟廣告”效應(yīng)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)提升了騰訊的盈利能力，在2001年底，公司凈利潤達(dá)到1022萬元。

　　在2001年6月，南非米拉德國際控股集團(tuán)公司（MIH）以3200萬美元從盈科數(shù)碼、IDGVC及騰訊管理層手中收購公司46.5%股份，從而成為騰訊最大股東，騰訊管理層持股46.5%，IDGVC仍持股7%。此后，IDGVC將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給MIH與公司管理層，從而完全退出騰訊公司。騰訊控股2004年6月在香港聯(lián)交所公開上市，融資16億元。[page]

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與公司競爭力

　　互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)新興且快速成長服務(wù)性行業(yè)，“眼球經(jīng)濟(jì)”和“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”是互聯(lián)網(wǎng)的典型特征。因此，基于核心業(yè)務(wù)建立起的基數(shù)龐大且黏度很高的用戶基礎(chǔ)，是互聯(lián)網(wǎng)公司典型的盈利模式。目前，主要的盈利模式包括互聯(lián)網(wǎng)廣告和收費(fèi)服務(wù)。

　　“眼球經(jīng)濟(jì)”和“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”往往存在悖論。一些具有很好網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容并不一定能夠形成較強(qiáng)的“眼球經(jīng)濟(jì)”，比如網(wǎng)絡(luò)日志博客（Blog）。實(shí)際上，在成熟商業(yè)模式與持續(xù)創(chuàng)新之間，互聯(lián)網(wǎng)公司最大的挑戰(zhàn)是，如何在具備盈利性的市場空間內(nèi)，不斷提升用戶規(guī)模和用戶黏度。同時(shí)，與許多傳統(tǒng)行業(yè)相關(guān)多元化難以實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)不同，互聯(lián)網(wǎng)各類業(yè)務(wù)通常可以達(dá)到互相拉動(dòng)的效應(yīng)。這樣，一個(gè)基于核心業(yè)務(wù)而展開的創(chuàng)新經(jīng)營，通常會(huì)形成持續(xù)的公司競爭力。

　　騰訊公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是，為用戶提供一站式在線生活服務(wù)。馬化騰認(rèn)為，“產(chǎn)品多元化可以留住用戶”。騰訊的主要業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)（即時(shí)通訊、會(huì)員服務(wù)、社區(qū)服務(wù)、游戲娛樂服務(wù)等）、移動(dòng)及通信增值服務(wù)（移動(dòng)聊天、語音聊天、短信鈴聲等）和廣告業(yè)務(wù)。

　　騰訊QQ的發(fā)展深刻地影響和改變著數(shù)以億計(jì)網(wǎng)民的溝通方式和生活習(xí)慣，在人們生活中實(shí)踐著各種生活功能、社會(huì)服務(wù)功能及商務(wù)應(yīng)用功能，為騰訊創(chuàng)造出一系列前景闊的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用

　　目前，騰訊是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，以QQ、騰訊網(wǎng)（QQ.com）、QQ游戲和拍拍網(wǎng)為核心的四大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，形成了中國規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。按流量計(jì)，騰訊網(wǎng)是中國最大門戶網(wǎng)站；在滿足用戶群體交流和資源共享方面，騰訊推出的QQ空間（Qzone）是中國最大個(gè)人網(wǎng)絡(luò)空間，并與騰訊訪問量較大的論壇、聊天室、QQ群相互協(xié)同；在滿足用戶個(gè)性展示和娛樂需求方面，騰訊擁有非常成功的虛擬形象產(chǎn)品QQ Show、QQ寵物、QQ游戲和QQ Music/Radio/Live （音樂/電臺(tái)/電視直播）和多種手機(jī)無線增值業(yè)務(wù)。[page]

　　即時(shí)通訊業(yè)務(wù)

　　騰訊在1999年2月推出基于互聯(lián)網(wǎng)的即時(shí)通信工具——騰訊QQ，支持在線消息收發(fā)、即時(shí)傳送語音、視頻和文件傳送。到2008年底，騰訊QQ注冊帳戶數(shù)超過8.919億，活躍賬戶數(shù)超過3.766億。

　　在中國即時(shí)通訊市場，騰訊QQ的主要競爭對手包括國外產(chǎn)品MSN Messenger、Skype、Google Talk及國內(nèi)網(wǎng)易泡泡、新浪UC、搜狐搜Q、飛信、阿里旺旺。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，在用戶黏性指標(biāo)方面，騰訊QQ以86.4%的份額占據(jù)首位，MSN和飛信分別以4.6%和2.4%位居第二、三位。

　　市場先發(fā)優(yōu)勢對于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)商而言至關(guān)重要，特別是在IM細(xì)分市場，當(dāng)用戶選擇一款I(lǐng)M工具并添加了好友之后，轉(zhuǎn)移成本則會(huì)很高。作為中國最早的即時(shí)通訊工具，QQ的先發(fā)優(yōu)勢是其市場壟斷力量的基礎(chǔ)。然而，作為騰訊的核心產(chǎn)品之一，QQ形成的龐大高黏度用戶群及對公司其它互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)延伸所起到的拉動(dòng)作用，則是公司管理層持續(xù)創(chuàng)新能力的體現(xiàn)。

　　與其他中國互聯(lián)網(wǎng)公司及各類網(wǎng)絡(luò)服務(wù)相比，騰訊QQ的先發(fā)優(yōu)勢表現(xiàn)在5個(gè)方面：

　　（1）在1999年，當(dāng)中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體關(guān)注雅虎模式（YaHoo?。┑拈T戶模式時(shí)，騰訊通過模仿ICQ開發(fā)IM工具，避開了行業(yè)競爭鋒芒。

　?。?）QQ是一款個(gè)人電腦操作系統(tǒng)桌面網(wǎng)絡(luò)工具，這類產(chǎn)品通常用戶黏度高、可實(shí)現(xiàn)的功能強(qiáng)大、方便在線升級(jí)、易于收集用戶行為信息等數(shù)據(jù)。

　?。?）從大學(xué)校園里開始商業(yè)推廣，口碑相傳的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)十分明顯，這幫助QQ在短期內(nèi)迅速形成了龐大的用戶群。

　　（4）騰訊很早就確立了廣告收入為主的盈利模式，并沒有在開發(fā)產(chǎn)品本身的盈利點(diǎn)方面浪費(fèi)過多時(shí)間與精力。

　?。?）與門戶網(wǎng)站高投入相比，IM產(chǎn)品的綜合運(yùn)營成本較低，而投資回報(bào)率相對較高。這樣，在相對較少的財(cái)務(wù)投資者資本注入下，騰訊公司能夠獲得更快的發(fā)展，并開發(fā)出一系列延伸產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

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　　在QQ的各類升級(jí)版本中，騰訊為其加入了更多的功能，以豐富用戶體驗(yàn)度。目前，QQ已開發(fā)出穿越防火墻、動(dòng)態(tài)表情、給好友分享視音頻資料、捕捉屏幕、共享文件夾、提供聊天場景、聊天時(shí)可顯示圖片等20多種功能。同時(shí)，通過開發(fā)手機(jī)QQ，電腦客戶端發(fā)送信息給手機(jī)用戶，實(shí)現(xiàn)了移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)和固定網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)整合。

　　網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)

　　通過中國網(wǎng)民數(shù)、QQ注冊帳號(hào)數(shù)、QQ活躍賬號(hào)的對比，可以看出，騰訊QQ的用戶增長率均明顯優(yōu)于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體發(fā)展節(jié)奏，這表現(xiàn)出QQ出色的網(wǎng)絡(luò)滲透率。QQ超過8.9億的注冊賬號(hào)建立起了一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的龐大虛擬社區(qū)，在這個(gè)“人員眾多”而且“活動(dòng)頻繁”的虛擬世界里，自然會(huì)有張顯個(gè)性、享受特權(quán)的需求。公司管理層意識(shí)到這一點(diǎn)的重要性，圍繞QQ開發(fā)出一系列網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)，主要包括QQ會(huì)員、QQ空間、QQ寵物、QQ秀、QQ音樂等產(chǎn)品，通過網(wǎng)絡(luò)虛擬形象和社區(qū)增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)公司收入持續(xù)穩(wěn)健增長，這使騰訊成為中國為數(shù)不多可以針對除網(wǎng)絡(luò)游戲外的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　QQ會(huì)員

　　QQ會(huì)員在2000年11月推出，作為公司高級(jí)QQ服務(wù)，用戶在支付每月10元費(fèi)用后，即可享有多種基本QQ服務(wù)以外的額外福利，這包括可自行挑選QQ號(hào)碼、將信息儲(chǔ)存于QQ服務(wù)器、享有大容量網(wǎng)絡(luò)存空間、多項(xiàng)QQ增值服務(wù)的免費(fèi)點(diǎn)數(shù)、在QQ網(wǎng)絡(luò)內(nèi)專享QQ會(huì)員特殊標(biāo)記及額外聊天室專區(qū)。

　　在2002年9月，騰訊推出“QQ行”，這是一種入門級(jí)高級(jí)QQ會(huì)員服務(wù)。用戶每月支付2元費(fèi)用，可享受包括加強(qiáng)用戶安全、在QQ服務(wù)器儲(chǔ)存信息及小容量網(wǎng)絡(luò)儲(chǔ)存空間。

　　騰訊不斷完善QQ會(huì)員服務(wù)內(nèi)容，以彰顯會(huì)員豐富和超值互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)及尊貴身份。這樣，持續(xù)提高了QQ老付費(fèi)會(huì)員黏度，同時(shí)吸引更多的用戶加入QQ 會(huì)員群體?，F(xiàn)在，QQ會(huì)員是騰訊收入最高的單項(xiàng)產(chǎn)品。

　　QQ空間（Q-Zone）

　　Web2.0社交網(wǎng)站近幾年在全球發(fā)展迅速，較為著名的社交網(wǎng)站包括美國MySpace、Facebook及韓國CyWorld和日本Mixi。作為Web2.0產(chǎn)品的Q-Zone，QQ空間建立在QQ客戶端IM工具形成的強(qiáng)大交友效應(yīng)基礎(chǔ)上，目前活躍用戶超過1.5億，日均PV 超過10 億。

　　Q-Zone是全球?yàn)閿?shù)不多能實(shí)現(xiàn)盈利的Web2.0 社交網(wǎng)站之一。與MySpace、Facebook 等網(wǎng)站依靠廣告收入不同，Q-Zone依靠出售裝扮QQ空間的虛擬道具來收費(fèi)。

　　QQ秀

　　QQ秀是一種網(wǎng)絡(luò)虛擬化身，是QQ用戶在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)內(nèi)的虛擬形象，可突出其個(gè)人身份、形象及性格，在QQ.com門戶網(wǎng)站不同社區(qū)、QQ游戲門戶網(wǎng)站及QQ客戶端軟件中使用。

　　QQ秀在2003年3月推出，用戶可在網(wǎng)上購物中心選購虛擬時(shí)裝及其他對象，自行設(shè)計(jì)自己的“網(wǎng)絡(luò)虛擬化身”。除免費(fèi)提供個(gè)別“QQ秀”形象外，各類“QQ秀”形象收費(fèi)一般介于人民幣0.5元至3元。在2007年第四季度，騰訊推出支持Flash 的QQ2.0版本后，F(xiàn)lash技術(shù)的使用使得QQ 秀美觀程度和表現(xiàn)力更加豐富，收費(fèi)方式由按件收費(fèi)方式向主推包月方式轉(zhuǎn)變。

　　QQ音樂

　　在中國，在線音樂一直受到盜版侵權(quán)困擾，大多數(shù)網(wǎng)站的在線音樂盈利模式主要為鈴聲下載。同時(shí)，雖然互聯(lián)網(wǎng)影響力越來越大，唱片公司也更加重視音樂產(chǎn)品的在線推廣。騰訊將自身資源優(yōu)勢與在線音樂供求矛盾進(jìn)行整合，通過龐大的QQ用戶群，為唱片公司提供了在線音樂內(nèi)容推廣平臺(tái)，一方面可以提高了自身與唱片公司的討價(jià)還價(jià)能力，另一方面從提供QQ增值服務(wù)中獲利。

　　QQ門戶

　　QQ門戶（QQ.com）在2003年3月重新上線，旨在向用戶提供社會(huì)信息和社區(qū)資源，并推廣騰訊不斷增加的增值服務(wù)。QQ門戶網(wǎng)站的主要頻道包括：新聞、娛樂、體育、汽車、游戲、笑話、時(shí)尚及星座。門戶網(wǎng)站也提供BBS與聊天服務(wù)等各種網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)，以及QQ秀與QQ游戲門戶網(wǎng)站服務(wù)等多種其他騰訊增值服務(wù)。

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　　按流量計(jì)，QQ.com是中國訪問量最大的綜合門戶網(wǎng)站。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)流量監(jiān)察網(wǎng)站Alexa.com數(shù)據(jù)，QQ.com是全球20個(gè)瀏覽次數(shù)最高的網(wǎng)站之一。

　　網(wǎng)絡(luò)游戲

　　作為騰訊四大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)之一的騰訊游戲，目前是中國最大的網(wǎng)絡(luò)游戲社區(qū)。騰訊游戲擁有休閑游戲平臺(tái)、大型網(wǎng)游、中型休閑游戲、桌面養(yǎng)成游戲、對戰(zhàn)平臺(tái)五大類逾60款游戲。

　　騰訊最早在2003年8月就推出了QQ休閑游戲服務(wù)，包括棋類、紙牌類及其他技巧類游戲。游戲服務(wù)人數(shù)迅速飆升，到2004年3月，最高同時(shí)在線用戶人數(shù)高達(dá)21.9萬人。后來，騰訊通過QQ游戲門戶網(wǎng)站，提供了50款以上不同類型的休閑游戲。目前，“QQ游戲”注冊用戶高達(dá)2億，同時(shí)在線已突破300萬，成為全球最大的休閑游戲平臺(tái)的。通常，用戶可以免費(fèi)玩QQ游戲。不過，用戶付費(fèi)后可參加各種比賽，并選購“對象”，增加游戲樂趣。

　　一項(xiàng)獨(dú)有的優(yōu)勢是，騰訊休閑游戲服務(wù)提供特別游戲客戶端軟件，并與QQ客戶端軟件結(jié)合。比如，首款基于IM的桌面虛擬寵物養(yǎng)成游戲“QQ寵物”同時(shí)在線用戶突破100萬。

　　騰訊在2003年12月推出收費(fèi)游戲“凱旋”，該游戲是韓國Imazic開發(fā)并授權(quán)騰訊運(yùn)營的3D立體MMOG游戲。從2004年3月起，“凱旋”游戲的收費(fèi)為每小時(shí)人民幣0.4元，用戶也可以月費(fèi)人民幣45元的方式無限次登入游戲。

　　通過代理方式運(yùn)營大型網(wǎng)絡(luò)游戲是騰訊游戲的一個(gè)主要模式，相比而言，騰訊的代理模式擁有更強(qiáng)的市場控制力，這主要取決于QQ所累積的較強(qiáng)的用戶黏性。同時(shí)，在代理模式下，騰訊的游戲產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用得到有效控制，在依靠代理累積了足夠的資本與經(jīng)驗(yàn)后，公司才開始涉足游戲研發(fā)。[page]

　　移動(dòng)增值服務(wù)

　　移動(dòng)增值業(yè)務(wù)主要為用戶提供QQ與手機(jī)或其它終端互聯(lián)互通的即時(shí)通信及增值服務(wù)。移動(dòng)QQ是中國最早的無線短信服務(wù)，在2000年6月正式推出，讓用戶通過移動(dòng)電話連接QQ網(wǎng)絡(luò)，與其他QQ用戶進(jìn)行實(shí)時(shí)通信。移動(dòng)QQ服務(wù)也通過中國2.5G網(wǎng)絡(luò)提供，可以WAP瀏覽器或K-Java、Smartphone、BREW及原生代碼等可安裝客戶端軟件使用。

　　騰訊與中國移動(dòng)、中國聯(lián)通的若干附屬公司及分支營運(yùn)商訂立協(xié)議，在運(yùn)營商的SIM卡中預(yù)安裝移動(dòng)QQ SMS指示。移動(dòng)QQ客戶端軟件可在中國移動(dòng)的WAP門戶網(wǎng)站、騰訊網(wǎng)站和其他WAP網(wǎng)站下載。騰訊業(yè)與中國多家手機(jī)制造商合作，直接在移動(dòng)電話中預(yù)安裝移動(dòng)QQ及其他客戶端軟件。大部分移動(dòng)QQ用戶選用SMS短信服務(wù)，每月費(fèi)用介于人民幣4.5元至5元。

　　盡管中國移動(dòng)等電信運(yùn)營商近年來不斷清理移動(dòng)增值服務(wù)行業(yè)，并從2007年第二季度開始實(shí)施分層分級(jí)管理制度下，但騰訊移動(dòng)的表現(xiàn)仍在國內(nèi)SP行業(yè)中較為突出。目前，騰訊SMS和IVR獲得A級(jí)、WAP 獲得B級(jí)、MMS和KJava獲得C級(jí)。實(shí)際中，全國各SP每次分層分級(jí)考核能獲得A級(jí)的不超過2家，B級(jí)的通常不超過5家，C級(jí)的不超過10 家。

　　依靠龐大的用戶群體，騰訊可以獲得運(yùn)營商在產(chǎn)品數(shù)量、獲得高資費(fèi)計(jì)費(fèi)代碼、營銷資源等方面的政策傾斜，是短期內(nèi)電信增值服務(wù)收入增長的一大促進(jìn)因素。目前，騰訊開始規(guī)劃自己的移動(dòng)增值業(yè)務(wù)營銷渠道，包括與QQ客戶端相關(guān)產(chǎn)品的捆綁推廣、3G 門戶上的推廣等。利用自有營銷渠道可以提升增值業(yè)務(wù)毛利率，同時(shí)對運(yùn)營商的營銷渠道依賴度有所降低，政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。

　　廣告收入

　　互聯(lián)網(wǎng)廣告目前是全球增長最快的行業(yè)之一，而且還在不斷侵蝕電視、報(bào)紙、電臺(tái)等傳統(tǒng)媒體的市場份額。根據(jù)iResearch的數(shù)據(jù)，2003-2007年，中國互聯(lián)網(wǎng)廣告運(yùn)營商（不含網(wǎng)絡(luò)廣告服務(wù)商）收入年復(fù)合增長率77%，2007年網(wǎng)絡(luò)廣告總收入達(dá)到106.1億元。

　　在2001-2007年，騰訊互聯(lián)網(wǎng)廣告收入年復(fù)合增長率超過100%。2008年，公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入為8.26億元，同比增長了67.5%。與新浪、搜狐等專業(yè)門戶網(wǎng)站相比，騰訊互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)主要集中在QQ客戶端，約占公司廣告收入的50%。作為中國流量最大的綜合門戶網(wǎng)站，騰訊網(wǎng)的廣告收入則明顯落后于新浪和搜狐，這主要因?yàn)椋?/p>

　　騰訊主流用戶定位為年齡結(jié)構(gòu)較輕和消費(fèi)水平偏低的人群，而網(wǎng)絡(luò)廣告最大的投放量集中在房地產(chǎn)、汽車、金融等面向中高端消費(fèi)人群和行業(yè)。從2008年8月1日新浪和騰訊廣告監(jiān)測對比來看，新浪的品牌廣告客戶質(zhì)量要遠(yuǎn)高于騰訊的品牌廣告客戶，尤其在全球500強(qiáng)企業(yè)及國內(nèi)金融、地產(chǎn)行業(yè)廣告份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于騰訊，而騰訊在網(wǎng)絡(luò)游戲廣告客戶中有一定的優(yōu)勢。

　　不過，騰訊的優(yōu)勢是，它擁有多種載體的網(wǎng)絡(luò)廣告，在廣告分眾定向投放、展現(xiàn)方式等方面具有優(yōu)勢。騰訊的廣告載體包括QQ 客戶端、門戶網(wǎng)站、搜索引擎、網(wǎng)絡(luò)視頻、游戲內(nèi)置廣告（IGA）、無線WAP 門戶等。不同的廣告載體可以更有針對性的面向目標(biāo)受眾群體，例如騰訊通過QQ 客戶端，可以定向向不同區(qū)域、不同行為特征的用戶群定向投放廣告，游戲內(nèi)置廣告可以專門面向游戲用戶群。不同的廣告載體可以展現(xiàn)圖片、視頻。