深圳交易所限制募資禁入風(fēng)投 中小板公司踉蹌止步

　　本月15日，深交所相關(guān)部門制定信息披露業(yè)務(wù)備忘錄《風(fēng)險(xiǎn)投資》并發(fā)布實(shí)施，該備忘錄對中小板公司及控股子公司進(jìn)行PE、創(chuàng)業(yè)投資等風(fēng)險(xiǎn)投資行為進(jìn)行規(guī)范，特別強(qiáng)調(diào)中小板公司不得使用募集資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　創(chuàng)業(yè)板的驅(qū)動(dòng)下，上市公司紛紛試水創(chuàng)投業(yè)務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自5月份以來，有10余家上市公司紛紛進(jìn)軍創(chuàng)投業(yè)務(wù)或在原來基礎(chǔ)上增資擴(kuò)股。上市公 司進(jìn)軍創(chuàng)投業(yè)務(wù)的現(xiàn)象受人關(guān)注，也在一定程度上引發(fā)行業(yè)對上市公司做創(chuàng)投“專業(yè)性”的擔(dān)憂。監(jiān)管層也開始出臺措施進(jìn)行規(guī)范。本月15日，深交所相關(guān)部門制 定信息披露業(yè)務(wù)備忘錄《風(fēng)險(xiǎn)投資》并發(fā)布實(shí)施，該備忘錄對中小板公司及控股子公司進(jìn)行PE、創(chuàng)業(yè)投資等風(fēng)險(xiǎn)投資行為進(jìn)行規(guī)范，特別強(qiáng)調(diào)中小板公司不得使用 募集資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　10余家上市公司進(jìn)軍創(chuàng)投業(yè)務(wù)

　　今年5月份以來，受創(chuàng)業(yè)板利好的驅(qū)動(dòng)，多家上市公司頻繁試水創(chuàng)投業(yè)務(wù)，還有一些此前已經(jīng)涉足創(chuàng)投業(yè)務(wù)的上市公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，共同看好創(chuàng)業(yè)板帶來的增長空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，全國備案創(chuàng)業(yè)投資(基金)企業(yè)總數(shù)達(dá)440家(不含參照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案的股權(quán)投資企業(yè))，比上年末增加58家；管理團(tuán)隊(duì)總數(shù)為420家，比上年末增加54家。在這之中，有一部分來自于上市公司設(shè)置的創(chuàng)投公司。

　　進(jìn)入五月份以來，隨著創(chuàng)業(yè)板的消息塵埃落定，一批上市公司紛紛涌入創(chuàng)投業(yè)，頻頻出手設(shè)立新的創(chuàng)投公司。其中，僅5月中旬到下旬的十天內(nèi)，就有三上市公司成立四家創(chuàng)投公司。包括海通證券、海越股份、澳洋順昌。

　　8月4日，北緯通信發(fā)布公告稱，公司將出資3000萬元設(shè)立全資子公司用于投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的相關(guān)初創(chuàng)企業(yè)。8月5日，拓維信息也發(fā)布公告稱 公司擬注冊5000萬元設(shè)立投資公司，同樣投資于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。8月15日，力合股份發(fā)布公告稱，該公司將設(shè)立深圳力合高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司，力合股份 出資1920萬元，占注冊資本的40％。

　　除了設(shè)立新創(chuàng)投公司外，還有部分上市公司以增資擴(kuò)股等形式擴(kuò)大已有的創(chuàng)投業(yè)務(wù)。8月3日，博瑞傳播（600880）對全資子公司北京瑞其新傳媒 文化有限公司增資2700萬元，增資完成后，瑞其公司更名為北京博瑞創(chuàng)業(yè)投資有限公司，其經(jīng)營范圍也由組織文化活動(dòng)調(diào)整為主要從事擬上市項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資管 理。9月4日，大眾公用發(fā)布對外投資公告稱，該公司將以自有資金4250萬元增資深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司。

　　頻頻試水引發(fā)行業(yè)擔(dān)憂

　　在這些進(jìn)軍創(chuàng)投業(yè)務(wù)的上市公司中，除了一些公司“執(zhí)著”于公司的產(chǎn)業(yè)布局外，多數(shù)公司進(jìn)行的是與公司主業(yè)無關(guān)的業(yè)務(wù)，在創(chuàng)投行業(yè)人士看來，這種現(xiàn)象可能分散上市公司的主營業(yè)務(wù)，如果不能找到專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，“一窩蜂”一哄而上，對創(chuàng)投行業(yè)也不是什么好事情。

　　“除了創(chuàng)業(yè)板的驅(qū)動(dòng)外，主要的還是產(chǎn)業(yè)布局。”深圳同威創(chuàng)投總裁劉濤此前接受記者采訪時(shí)指出。他認(rèn)為，上市公司設(shè)置創(chuàng)投公司可以更好地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，自己設(shè)立投資公司本身可以與上市公司界定清楚。

　　但也有人提出異議，一上海私募股權(quán)基金管理人告訴記者，同一般的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)相比，如果上市公司設(shè)置投資公司投資本行業(yè)則優(yōu)勢很明顯，但如果偏離行業(yè)沒有任何優(yōu)勢。“創(chuàng)投是一項(xiàng)專業(yè)的投資活動(dòng)，最好還是由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)來管理。”上述私募股權(quán)基金管理人說。

　　中小板募集資金將不能進(jìn)行風(fēng)投

　　深交所中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第30號《風(fēng)險(xiǎn)投資》的發(fā)布實(shí)施顯示了監(jiān)管層更早著手對這一問題的思索。

　　資料顯示，深交所發(fā)布的中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第30號《風(fēng)險(xiǎn)投資》主要用于規(guī)范上市公司及控股子公司進(jìn)行PE、創(chuàng)業(yè)投資等風(fēng)險(xiǎn)投資行為，但不包括以擴(kuò)大主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)規(guī)?；蜓由飚a(chǎn)業(yè)鏈為目的進(jìn)行的投資。

　　該備忘錄規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)投資金額在1000萬元以上的，中小板上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露相關(guān)內(nèi)容；金額在5000萬元以上的，應(yīng)經(jīng)董事會(huì)審議通過后提交 股東大會(huì)審議。上市公司應(yīng)承諾，在此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資后的12個(gè)月內(nèi)，不使用閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，或?qū)⒛技Y金投向變更為補(bǔ)充流動(dòng)資金；若上市公司使 用閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，或?qū)⒛技Y金投向變更為補(bǔ)充流動(dòng)資金后12個(gè)月內(nèi)，不得進(jìn)行1000萬元以上的風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　“募集資金是以專門名義進(jìn)行的，募集資金一般要用于專門項(xiàng)目的投資，這樣規(guī)范下來可以避免上市公司偏離主營業(yè)務(wù)，定期披露相關(guān)信息，也是對投資者負(fù)責(zé)。”濱海國際股權(quán)交易所首席代表周啟明告訴記者。