創(chuàng)業(yè)板助推創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展 中國成全球PE投資增長極

　　“創(chuàng)業(yè)板的推出將極大地推動中國本土PE（私募股權(quán)投資基金）和外資PE的發(fā)展。”總部位于蘇黎世的全球最大私募基金之一——艾德維克資產(chǎn)管理公司主席布魯諾阿施勒日前在上海接受記者專訪時表示。

　　創(chuàng)業(yè)板提升外資PE信心

　　艾德維克一份研究報告顯示，在過去5年中，亞洲的私募股權(quán)市場快速發(fā)展。從投資額來看，亞洲目前占有全球私募股權(quán)投資行業(yè)的大約1/3，在規(guī)模上相當于美國和歐洲的市場。

　　阿施勒指出，在過去5年間，中國已確立了其在亞洲私募股權(quán)市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，而創(chuàng)業(yè)板的開啟將進一步提升中國的市場地位。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國吸收的私募股權(quán)投資額占整個亞洲市場的比重從2005年的8％增加到2008年的29％，且有趨勢顯示，這個比例在2009年將增加至1/3左右（約73億美元）。

　　“中國創(chuàng)業(yè)板的推出，將使得中國成為全球PE投資的焦點，并引領(lǐng)亞洲私募股權(quán)市場的發(fā)展。”阿施勒說，“國內(nèi)和國際私募股權(quán)投資者，都將從中國資本市場的日益開放和經(jīng)濟發(fā)展中受益。”

　　阿施勒認為，對外資PE來說，退出機制非常重要。以往只能通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出，過程復(fù)雜且缺乏透明性，現(xiàn)在有了創(chuàng)業(yè)板這一更好的退出機制，使得外資PE可以投資更多的項目，對中國的投資信心極大提升。

　　全球PE投資三極鼎立

　　作為較早投資中國的資產(chǎn)管理公司的高管，阿施勒對中國情有獨鐘。他頻繁往來世界各地，同時對亞洲和歐美的私募股權(quán)行業(yè)都有深入地了解。

　　阿施勒認為，目前的私募股權(quán)投資面臨三極化的世界：一極是歐洲，一極是美國，另一極則是中國。在他看來，相比歐洲和美國，中國的私募股權(quán)行業(yè)極具誘惑力。

　　“中國經(jīng)濟總量大、成長快，整個經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，投資環(huán)境非常好。”阿施勒說，“對投資者而言，投資歐洲的機會來源于整合，投資美國的機會來源于受困企業(yè)和技術(shù)行業(yè)。在中國，投資主流則是PE。”

　　他預(yù)測，在亞洲尤其是中國擴展其在全球私募股權(quán)市場上影響力的同時，西方國家的私募股權(quán)投資規(guī)模將在未來幾年內(nèi)縮減大約30％。

　　中國將成亞洲領(lǐng)頭人

　　金融危機之后，“金磚四國”（中國、印度、俄羅斯和巴西）的經(jīng)濟復(fù)蘇是全球關(guān)注的焦點，全球投資人也將目光投向此地。對于私募股權(quán)投資行業(yè)在“金磚四國”的表現(xiàn)，阿施勒表示，印度追隨中國的發(fā)展，盡管規(guī)模還無法和中國比較，但其整個經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，投資機會也非常大。

　　艾德維克預(yù)計，全球金融危機之后，受不斷增長的專業(yè)化和行業(yè)細分化的驅(qū)動，亞洲私募股權(quán)市場將繼續(xù)發(fā)展和成熟。中國將引領(lǐng)這一轉(zhuǎn)型，進一步鞏固其在亞洲私募股權(quán)市場所占的份額，在資本籌集和投資方面均成為這一地區(qū)的領(lǐng)頭人。

　　阿施勒還透露，艾德維克已經(jīng)與上海浦東新區(qū)政府簽訂了合作備忘錄，未來將會有更多外資PE落戶上海。