社?；饌鋺?zhàn)花樣投資 PE要投到“猴年馬月”

　　8月1日，全國社會保障基金(下稱“社?；?#8221;)和社保基金理事會將迎來十周歲生日。此時(shí)的它，正悄然謀變。

　　《華夏時(shí)報(bào)》記者查詢Wind數(shù)據(jù)后了解到，截至7月30日，224家公布中報(bào)的公司中有26家顯現(xiàn)社?；鹕碛?，其中僅3家減持，19家為加倉，共增倉4362萬股，尤為值得注意的是，10家新進(jìn)公司中有5家是中小板和創(chuàng)業(yè)板公司。

　　這與外界普遍猜測的社保基金投資風(fēng)格轉(zhuǎn)向“激進(jìn)”不謀而合。

　　記者同時(shí)獲悉，由于投資規(guī)模的增加，在停滯一年后，社?；鹄硎聲俅螁?dòng)新人手招募計(jì)劃，并把范圍擴(kuò)至2011年應(yīng)屆畢業(yè)生，其對人手的需求自然是由于其在A股市場、海外市場、私募股權(quán)(PE)領(lǐng)域均加快投資步伐所致。社?；鹄硎麻L戴相龍此前預(yù)計(jì)，今年全國社?；鸬目偭靠蛇_(dá)到1萬億元，同時(shí)力爭2015年基金規(guī)模將達(dá)到2萬億元。

　　擴(kuò)張迅猛社保再招兵買馬

　　記者在對比社?；?008年招聘要求后發(fā)現(xiàn)，社?；鸾衲暝趯W(xué)歷上對應(yīng)聘者的要求稍有降低。

　　2008年，社?；?部門22個(gè)崗位招錄26人，要求本科以上學(xué)歷的有7個(gè)崗位；今年同樣是22個(gè)崗位招錄26人，但對本科以上學(xué)歷要求的崗位卻增加到10個(gè)。與2008年更大的不同是，今年的招聘公告特意注明“應(yīng)屆畢業(yè)生可報(bào)考”，且“包括2011年應(yīng)屆畢業(yè)生”。

　　“預(yù)訂明年的畢業(yè)生，這在社保基金會的歷史上，好像還是第一次?？梢岳斫猓?yàn)橥顿Y擴(kuò)張很快，他們太缺乏投資方面的人才了!”一位熟悉社?；鸬娜送帘硎?。

　　“這應(yīng)該是常規(guī)性的招聘。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授表示，“社?；饡?guī)模擴(kuò)大了，人手肯定就不夠用了。”

　　記者還注意到，社?；疬@兩個(gè)年度的招聘部門均涉及基金財(cái)務(wù)部、投資部、境外投資部、股權(quán)投資部(實(shí)業(yè)投資部)、法規(guī)及監(jiān)管部、信息研究部(今年為信息技術(shù)部)、人事部。招考人才也非常一致，都集中于投資管理、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、股權(quán)管理、法律等方面。

　　根據(jù)安排，7月24日，通過資格審查的應(yīng)聘人員須前往北京西城區(qū)豐匯時(shí)代大廈20層的社?；疝k公場所進(jìn)行現(xiàn)場確認(rèn)。當(dāng)日8點(diǎn)前，記者趕至現(xiàn)場，發(fā)現(xiàn)早有應(yīng)聘者持相關(guān)資料前來確認(rèn)。據(jù)記者觀察，一上午時(shí)間，約有200多名應(yīng)聘者來確認(rèn)。至當(dāng)日下午5點(diǎn)，現(xiàn)場確認(rèn)結(jié)束。

　　7月26日，社?；鸸棘F(xiàn)場確認(rèn)結(jié)果，共544名應(yīng)聘者進(jìn)入筆試環(huán)節(jié)。

　　對于新聘員工的待遇，社?；?月12日公布的2010年部門預(yù)算中早已列明。預(yù)算顯示，2010年，社?；鹭?cái)政撥款支出9745.71萬元，比上年同比增加421.56萬元，增長原因是2010年新增編制20人以及2009年受特殊因素影響的項(xiàng)目延續(xù)執(zhí)行。

　　二季度A股整體加倉明顯

　　在A股市場，7月初傳出社?；鹦略黾s30億元資金入市的消息。“該部分資金在到達(dá)各基金公司賬戶的次日，已有多家公司立即入市，目前這筆資金已完成建倉。”一家深圳基金公司的高層向記者確認(rèn)了上述傳言。

　　在董登新看來，社?；鸫舜稳胧杏衅綔?zhǔn)基金意味，起著維穩(wěn)作用。“社?；鹪诓僮魇址ㄉ暇蛻?yīng)反向操作，熱時(shí)退出，冷時(shí)入市。”

　　記者采訪獲知，其實(shí)早在6月初，社?；鹁烷_始加大了A股投入。

　　當(dāng)時(shí)，社?；疠^大規(guī)模地贖回了此前基金公司管理的貨幣、債券等固定收益類份額，個(gè)別基金公司被贖回的固定收益類產(chǎn)品甚至達(dá)到20億元，同時(shí)向主動(dòng)股票型社保產(chǎn)品追加資金數(shù)億元。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，社?；鹪谝患径葴p倉后在二季度明顯增倉。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，224家公布中報(bào)的公司中有26家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了社?；鹕碛埃渲兄挥?家減持，另有4家維持不變，其余19家都為加倉。在這26家公司中，社?；鹨还苍鰝}4362萬股。

　　記者發(fā)現(xiàn)，有10家公司為二季度新進(jìn)，其中萬東醫(yī)療由106和110兩個(gè)組合各持有360萬股和352萬股，持有市值達(dá)到1.07億；101組合購入700萬股科達(dá)機(jī)電，市值達(dá)1.4億元。尤其值得注意的是，這10家新進(jìn)公司中有5家是中小板和創(chuàng)業(yè)板公司。

　　一位基金公司高層就此向記者解讀：“首先從總量看，社保基金規(guī)模擴(kuò)張迅速，現(xiàn)已由去年底的7800億元增至目前超過9000億元，年底會到1萬億規(guī)模。此前，戴相龍表示年底中國股票投資占比將達(dá)30%，這樣看下半年會有600到700億元資金投入股票市場。”

　　其次是社?；鸾衲暾w投資回報(bào)率目標(biāo)是6%，而上半年其股票收益應(yīng)是微虧，基于目前對下半年大行情概率不大的判斷，大幅增減倉、做波段可能是其達(dá)到收益率目標(biāo)的唯一選擇。

　　上述基金公司高層透露，社保基金投資部門相關(guān)人士向他透露，會前幾天他們分別對嘉實(shí)基金和華夏基金進(jìn)行了實(shí)地檢查，兩家公司對上半年投資組合的具體狀況及目前的市場都進(jìn)行了較充分的討論，并涉及下半年的投資計(jì)劃和變化，其中就中小板和創(chuàng)業(yè)板組合的可行性做了探討。

　　在他看來，雖然中小板和創(chuàng)業(yè)板組合還沒有正式出現(xiàn)在社?；鸬墓芾斫M合中，但今年以來，社保基金已經(jīng)開始對中小板和創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行比較多的投資。“這很正常，社?；鹫谥\求風(fēng)格多樣化下的更大收益。”
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　　投資復(fù)雜性不斷增添挑戰(zhàn)

　　截至2009年底，全國社?；鹨?guī)模達(dá)7766億元，年平均投資收益率9.75%，超過同期年均通貨膨脹率。

　　7月28日，社?；鸪钟械乃拇ǔ捎?977萬股轉(zhuǎn)持限售股解禁，解禁市值約為1.39億元。這是去年社?；痖_始轉(zhuǎn)持國有股份后，迎來的首次轉(zhuǎn)持限售股解禁。

　　這意味著什么？上述基金公司高層向記者指出，隨著轉(zhuǎn)持的國有股解禁，社保基金將面臨更為復(fù)雜的投資局面，要更好地處置這些股票的確需要更多物力和人力投入。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年社?；疝D(zhuǎn)持國有股93.78億股，其二級市場市值超過800億元(發(fā)行市值為709.09億元)，共涉及271家上市公司。

　　記者注意到，除去國有股轉(zhuǎn)持部分制造的“麻煩”，社保基金海外投資的復(fù)雜程度也為其順利運(yùn)作平添不少挑戰(zhàn)。

　　同是在7月28日，戴相龍出席中華總商會“香港高峰論壇”時(shí)透露，社?；鹫?jì)劃更改名稱，擬改為“全國社保儲備基金”，以與各地方政府的社保區(qū)分。他還提出，社?；鹞磥頃紤]在港設(shè)立駐點(diǎn)，以加強(qiáng)香港的投資。

　　按現(xiàn)時(shí)社?；鸬囊?guī)定，投資海外的資產(chǎn)不能超過總資產(chǎn)的20%，但目前海外投資只占資產(chǎn)總額的7%左右。若以還有13%的增長空間計(jì)算，到今年底還有1300億元可供社?；鸪龊！?/p>

　　不過戴相龍強(qiáng)調(diào)，社?；鸩粫幌掳淹顿Y增至20%，將循序漸進(jìn)提高比例，且主要會增加對未上市公眾公司的股權(quán)投資，以及私募基金的投資，并以被動(dòng)的財(cái)務(wù)投資為主，“不會強(qiáng)求控股，我不一定要當(dāng)董事長。”

　　對于為何增加非上市公司的股權(quán)投資，戴相龍?jiān)跁笙蛴浾呓忉?，主要因?yàn)楣善蓖顿Y波動(dòng)大，社保基金需要分散風(fēng)險(xiǎn)，尋求較穩(wěn)定的回報(bào)。

　　戴相龍進(jìn)一步透露，目前社保基金的資產(chǎn)分配，有45%為固定收益類投資、30%為股票、25%為未上市公司股權(quán)投資。同時(shí)，社保基金還選取了兩批共22家境外投資管理人，對全球股票、美國股票、歐洲股票、亞太股票、全球債券等九大類進(jìn)行投資。

　　相比而言，目前社保基金在私募股權(quán)基金(PE)方向的投資顯然慢于預(yù)期。早在2008年，戴相龍就曾預(yù)計(jì)截至2010年將有1000億元投資于PE。

　　目前，社?；鹨还餐顿Y了6只PE基金，除上述兩只外還包括中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金、鼎暉、弘毅，承諾投資規(guī)模為80億到90億元，其中有超過50億元的資金已經(jīng)到位。

　　記者獲悉，社?；鹫趯χ行刨Y本和上海金融產(chǎn)業(yè)基金兩家進(jìn)行盡職調(diào)查。一般而言，PE投資的盡職調(diào)查時(shí)間就達(dá)到4至5個(gè)月，這對只有160余人的社保基金而言，單個(gè)投資案的周期太長、成本太高。戴相龍因此曾幽默地表示，用于PE投資的1000億元，“要投到猴年馬月。”