連續(xù)創(chuàng)業(yè)客季琦：低谷創(chuàng)業(yè)高峰退出

　　“他們說我是賭徒型的，我則認(rèn)為這是企業(yè)家精神，他們認(rèn)為投資要安全、理性、可計(jì)算，我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)本身就有很多不確定性，沒有公式可循。”

　　口述|漢庭連鎖酒店CEO季琦(微博)

　　整理|本刊記者 田茗

　　編者注：

　　十年間，作為創(chuàng)始人，季琦連續(xù)創(chuàng)立了3家市值超10億美元以上的企業(yè)，組建了核心團(tuán)隊(duì)，奠定了獨(dú)特的商業(yè)模型，在中國商界是屈指可數(shù)的“連續(xù)創(chuàng)業(yè)客”。季琦說，Timing(時(shí)機(jī))很重要，泡沫是個(gè)好東西，危機(jī)往往是創(chuàng)業(yè)發(fā)展的好機(jī)會(huì)，攜程、如家、漢庭分別遇上互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、非典和金融危機(jī)?！爸袊鴫?mèng)”的開始，造富時(shí)代的到來，最大的機(jī)會(huì)來自于服務(wù)業(yè)。

　　泡沫救了攜程

　　“今天，你會(huì)看到拿錢一樣很容易，很多創(chuàng)業(yè)者有一個(gè)想法就能拿到錢，但是你必須要清楚拿到錢不是你的結(jié)束，是你一個(gè)輝煌或者一個(gè)痛苦的開始?！?/p>

　　1989年，我研究生畢業(yè)，好不容易被外企錄用，卻因?yàn)閼艨趩栴}不能去。由于自己有做生意的底子，竟然毫不猶豫，滿懷信心地開始了創(chuàng)業(yè)——在上海交通大學(xué)門口的華山路上和別人合伙做電腦生意。此后，我在國企上過班，還在美國混了兩年，然后回到國內(nèi)自己做各種各樣的生意，從做網(wǎng)絡(luò)開始，到做數(shù)據(jù)庫軟件，再到做ERP咨詢。

　　1999年，創(chuàng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)是硅谷最熱門的話題。我和梁建章在一次飯局閑聊后，他決定從甲骨文出來，我離開ERP公司，一起開始創(chuàng)業(yè)——攜程就這么開始了。

　　創(chuàng)業(yè)需要錢。那時(shí)我們兩個(gè)都沒有什么錢，于是拉上了我們那一屆號(hào)稱最有錢的沈南鵬(微博)。基于對(duì)國內(nèi)旅游市場(chǎng)的預(yù)判，我們決定做一家旅游類網(wǎng)站?？晌覀冞€缺一個(gè)做過旅游的人，于是我訪遍我們所有的交大同學(xué)，找到了范敏，他當(dāng)時(shí)是上海旅行社的總經(jīng)理。

　　沒想到的是，我們剛開始做不到一年就碰到了互聯(lián)網(wǎng)的泡沫，當(dāng)時(shí)大家都很慌張?？烧枪疽獢啻兜臅r(shí)候，我們拿到了一筆錢，大概一千多萬美金，后來攜程就活下來了。所以我個(gè)人覺得泡沫是個(gè)好東西。

　　邊欄：攜程剛開始，我們是跟李嘉誠(專欄)投的一個(gè)公司以及中旅在競(jìng)爭(zhēng)，沒有互聯(lián)網(wǎng)泡沫，沒有很多同行的犧牲，我們就吸收不到養(yǎng)分。

　　兩個(gè)大學(xué)生用一張紙就可以拿走一百萬美金，這在那個(gè)年代不是什么稀奇事兒。我印象比較深的是億唐，這個(gè)公司今天已經(jīng)沒有了，它融到了五六千萬美金。當(dāng)時(shí)我們想從新浪挖一個(gè)做旅游的人，億唐開出了比我們高幾倍的工資，同時(shí)加送貴重的禮品和出國留學(xué)的承諾，花錢就是這么狠。那時(shí)，90%的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)陶醉于商業(yè)計(jì)劃，陶醉于點(diǎn)擊率，陶醉于融資。一個(gè)企業(yè)不管是十年前，還是今天，還是十年后，不管是做教育，還是做旅游，還是房地產(chǎn)，如果不賺錢，這個(gè)企業(yè)一定是不靠譜的。如果陶醉于融資、上市，這個(gè)企業(yè)是不會(huì)長(zhǎng)久的，也是不值得信賴的企業(yè)。

　　今天，你會(huì)看到拿錢一樣很容易，很多創(chuàng)業(yè)者有一個(gè)想法就能拿到錢，但是你必須要清楚拿到錢不是你的結(jié)束，是你一個(gè)輝煌或者一個(gè)痛苦的開始。

　　如家，意外的發(fā)現(xiàn)

　　“那時(shí)候也是我最絕望的日子。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)好多人離開了我……所有你能想到的事情一股腦兒全來了。但是不管環(huán)境多么艱苦，你的內(nèi)心一定要堅(jiān)定?！?/p>

　　一千萬美金的故事并不是完美結(jié)局。攜程創(chuàng)辦之初我們控制100%的股權(quán)，而上市前四個(gè)人的股份加起來不到40%，稀釋非常大，那個(gè)時(shí)候只想拿到一千多萬美金的救命錢，可救得狠了點(diǎn)，最后稀釋的是我們的股份，犧牲的是我們的利益。

　　思考題：上市會(huì)稀釋股份，會(huì)帶來更多的監(jiān)管和披露，也會(huì)產(chǎn)生一定額外的費(fèi)用，所有這些都是否值得？

　　我們幾個(gè)人很痛心，大家開始琢磨新的項(xiàng)目。那時(shí)有些客戶反映攜程網(wǎng)雖然不錯(cuò)，但是里面幾乎沒有便宜的酒店。顧客投訴是非常重要的，我認(rèn)為這可能是個(gè)商機(jī)。我發(fā)現(xiàn)，很多高檔酒店都很樂意跟我們談合作，卻有一個(gè)酒店不愿意跟我們做生意，它就是錦江之星的前身——新亞之星。新亞是范敏的老東家，即使有這么深的關(guān)系我們都拿不到多少房間。一天只給我們?nèi)g房，賣光了就沒有了。我們就帶著好奇去拜訪新亞。后來發(fā)現(xiàn)，在上海的繁華地段金陵路上，他們房間只賣一百多塊錢，以至于我以后出差也選那個(gè)地方，它的服務(wù)不低于三星級(jí)，性價(jià)比非常高，而當(dāng)時(shí)中國市場(chǎng)上便宜、干凈、安全的酒店基本沒有。我們就從供求兩個(gè)方面找到了商機(jī)。所以，我拿著一點(diǎn)點(diǎn)錢代表攜程做了第二個(gè)企業(yè)，叫如家酒店。

　　我還是比較幸運(yùn)的，談了一個(gè)合作叫建國客棧。那是我們第一次跟國企合作，這個(gè)合作今天看起來非常成功。在我們?nèi)ψ永铮瑖髮儆谂霾坏玫囊活?。央企、國企就像皇帝的女兒，王公貴族的女兒，我們這些農(nóng)村的小伙子不敢去跟他們談婚論嫁，他們根本看不上你。所以，如果民企跟國企能夠做成一個(gè)雙贏的合作是件很好的事情，但是需要把控風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)技巧以及天時(shí)、地利。

　　創(chuàng)業(yè)者要把自己清零。剛做如家時(shí)，我在北京住了大半年地下室。而且，一開始就要建立自己的信用度，即使自己失敗了，下次也會(huì)有人愿意幫你。2005年我創(chuàng)辦漢庭時(shí)，朋友開玩笑地說，“你賣狗屎我們都會(huì)投你！”

　　如家比攜程更加耗錢，我們租房子，一幢房子最起碼一百萬美金。幸運(yùn)的是，攜程碰到經(jīng)濟(jì)泡沫，如家碰到非典。非典的時(shí)候街上沒什么人，從來不堵車，很恐怖的。那時(shí)候也是我最絕望的日子。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)好多人離開了我，這差一點(diǎn)點(diǎn)把我打倒。投資人也跟我吵架，說季琦你得關(guān)門、壓縮費(fèi)用、裁人……所有你能想到的事情一股腦兒全來了。但是不管環(huán)境多么艱苦，你的內(nèi)心一定要堅(jiān)定。

　　當(dāng)時(shí)我有兩個(gè)假設(shè)：第一，這個(gè)非典可能像歐洲的黑死病一樣，讓中國死去四分之三的人口，延續(xù)兩年。這樣不管你怎么努力，裁人也好，停了也好都不會(huì)有效果，自己死活都不知道。如果那樣，中國可能做任何生意都不行了，除了做藥。第二，非典虛驚一場(chǎng)，六個(gè)月、一年不到的時(shí)間就能過去。而這恰恰是我們進(jìn)攻、招人的好機(jī)會(huì)，我們應(yīng)該全面快速地簽樓。那個(gè)節(jié)骨眼上誰還談租樓？根本沒有人談租樓的事！我們最好的最便宜的那批樓就是非典期間租的。任何一個(gè)泡沫、危機(jī)，都應(yīng)該是買東西的好機(jī)會(huì)，包括企業(yè)的發(fā)展。否則別人怎么干你怎么干，你永遠(yuǎn)沒有機(jī)會(huì)。也正是因?yàn)檫@樣，我跟很多的投資者發(fā)生了碰撞，他們說我是賭徒型的，我則認(rèn)為這是企業(yè)家精神，他們認(rèn)為投資要安全、理性、可計(jì)算，我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)本身就有很多不確定性，沒有公式可循。

　　后來，我離開了如家。如家也沒有因?yàn)槲业碾x開就出問題，如家請(qǐng)來了一個(gè)經(jīng)理人很平穩(wěn)地接過我的班。我離開的第二年，如家在納斯達(dá)克上市，市值最高的時(shí)候達(dá)到20億美金。我覺得我和如家都是幸運(yùn)的，能夠在市場(chǎng)最好的時(shí)候，順利地在資本市場(chǎng)兌現(xiàn)了。

　　金融危機(jī)，做升級(jí)版如家

　　“創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，在融資的時(shí)候，你的股權(quán)的稀釋要特別小心，你的股份一定要大?！?/p>

　　離開如家之后，我有好幾條路可以選擇。那時(shí)候錢真的是不缺了，兩個(gè)上市公司，不少錢了。我可以拿著這些錢去海南島曬曬太陽，周游世界，也可以自己再創(chuàng)業(yè)，做一個(gè)不一樣的事情。

　　當(dāng)時(shí)我考慮了很多事情，比如做一個(gè)高檔的度假酒店，可以跟攜程互動(dòng)，或者做電視臺(tái)，玩玩媒體……各種各樣的想法。最后還是選擇繼續(xù)做酒店。于是我做了漢庭商務(wù)酒店，比如家貴一百塊錢左右，做了兩年卻失敗了。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)酒店這塊市場(chǎng)剛剛開發(fā)，只能在一線、二線城市做，三線下不去。第二，物業(yè)比較稀缺，不好找。后來我在2006年的下半年，決定重新做回如家同一個(gè)檔次的酒店，叫漢庭快捷，連名字都一樣。漢庭這個(gè)公司2007年真正開始做，三年多時(shí)間里，它的盈利規(guī)模已經(jīng)趕上了如家。

　　為什么之前的兩次創(chuàng)業(yè)做到最后我都覺得沒勁，也不愿意跟投資人吵架？最關(guān)鍵的是創(chuàng)業(yè)者最后失去了對(duì)企業(yè)的股權(quán)控制能力。上市以后，攜程我們四個(gè)人加起來今天肯定不足10%了，估計(jì)5%左右，創(chuàng)始人基本上把所有的股份賣光了。漢庭在上市以后，我的投票權(quán)還超過50%，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)加起來的股份接近60%，這樣的公司就非常得穩(wěn)定。這是漢庭最大的改變。創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，在融資的時(shí)候，你的股權(quán)的稀釋要特別小心，投資人就是要賺錢，不管是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者還是平庸的，要想控制這個(gè)企業(yè)，你的股份一定要大。國美這樣的事情不會(huì)在漢庭發(fā)生。

　　“幸運(yùn)”的是，我們做漢庭又碰上金融危機(jī)。這次危機(jī)對(duì)我一樣是大好機(jī)會(huì)，趕緊攬人才，趕緊簽合同。危機(jī)的時(shí)候漢庭什么都沒耽誤，CEO、CFO都是那時(shí)候招過來的，他們非常棒，我現(xiàn)在基本已經(jīng)不管日常事務(wù)了。我在上海的店面遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過如家，大部分是在金融危機(jī)時(shí)候簽下的。我們做生意，總是要追逐利益的最大化，這個(gè)時(shí)候才是你能夠有機(jī)會(huì)賺大錢的好機(jī)會(huì)。我不知道下一次是什么機(jī)會(huì)，你們等待著吧。

　　邊欄：“創(chuàng)業(yè)一開始做的事和最開始盈利的基礎(chǔ)和盈利模型不一樣。攜程開始是做在線的旅游咨詢網(wǎng)站，后來改了。如家一開始想干聯(lián)盟，后來發(fā)現(xiàn)行不通，改成了經(jīng)濟(jì)型酒店。漢庭做中檔酒店，后來也回過來。創(chuàng)業(yè)一開始，不管別人說的多么自信，多么天花亂墜，我們都最后把模型改過來，而且改得非常成功。這需要在創(chuàng)業(yè)本身有學(xué)習(xí)能力，應(yīng)變能力，溝通能力，不能固執(zhí)，虛榮心?！?/p>

　　漢庭路演的那幾天，如家、7天正在持續(xù)下跌，看著真是讓人著急，也深刻感受到一榮俱榮、一毀俱毀的“耦合效應(yīng)”。投資者看好的是中國高速增長(zhǎng)的消費(fèi)市場(chǎng)，你要說如家、7天不好，那自己也好不到哪兒去。我們告訴投資人：如家、7天是很好，但漢庭跟他們不一樣，有自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。投資人都很成熟和精明，自然分得清楚。到了路演的下半周，那兩家的股票開始微微回調(diào)，不知是不是我們路演幫他們捧場(chǎng)的結(jié)果？同時(shí)也為我們?cè)诟呶欢▋r(jià)做了鋪墊。

　　邊欄：耦合效應(yīng)(CouplingInduction)，也稱互動(dòng)效應(yīng)、聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。在群體心理學(xué)中，人們把群體中兩個(gè)或以上的個(gè)體通過相互作用而彼此影響從而聯(lián)合起來產(chǎn)生增力的現(xiàn)象，稱之為耦合效應(yīng)，

　　上市作為公司一個(gè)重要項(xiàng)目完成了，外面看似熱鬧，其實(shí)都是水到渠成的事情。就像在滬寧高速公路上開車，開了3個(gè)小時(shí)，自然到了南京收費(fèi)口，是件很自然的事情，并不能說明公司的優(yōu)秀，更不標(biāo)志著公司的成功。

　　對(duì)許多人來說，上市好像是種榮耀，是財(cái)富和榮譽(yù)。但對(duì)漢庭人來講，上市僅僅是一個(gè)里程碑，是張收費(fèi)口的門票。我們的擔(dān)子更重，責(zé)任更大。

　　三次創(chuàng)業(yè)，季琦的感悟：

　　1.我參與創(chuàng)立的這三家企業(yè)都是傳統(tǒng)行業(yè)的再造，不是什么高科技企業(yè)，也不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，那都是忽悠投資者的概念。中國最好的投資機(jī)會(huì)在服務(wù)業(yè)，不要做蘋果電腦，不要再去做鞋子，更多的機(jī)會(huì)是在做小旅館、小餐館、開個(gè)學(xué)校，更多的機(jī)會(huì)在服務(wù)業(yè)。

　　2.第一次創(chuàng)業(yè)讓我解脫了財(cái)富的困擾，能夠過自己想過的生活。第二次創(chuàng)業(yè)我經(jīng)歷了太多，天災(zāi)、人禍、吵架都有，挺有意思的。做完漢庭，我想清楚了這一輩子需要什么東西，豁然開朗。

　　3.成功奧秘：敢于冒險(xiǎn)，犧牲精神，激情，商業(yè)直覺，心胸開闊，執(zhí)著和堅(jiān)持！

　　(本文根據(jù)季琦3月12日在北京大學(xué)百年講堂《從創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)為世界級(jí)上市公司》的演講整理而成，標(biāo)題為編輯所加，未經(jīng)本人審核)