QFLP上海試點總數(shù)擴(kuò)至五家 國盛里昂浮出水面

　　上海QFLP試點的外資PE新增兩家。來自上海金融辦的最新消息顯示，QFLP試點總數(shù)已擴(kuò)增至五家。

　　“為了加強試點企業(yè)的管理，上海金融辦準(zhǔn)備招一批5年以上PE行業(yè)經(jīng)驗的中高層管理人員為聘任制公務(wù)員。”上海市金融辦主任方星海在“2011中國股權(quán)投資論壇”上透露。

　　國盛里昂浮出水面

　　“新增的兩家QFLP試點PE應(yīng)該是軟銀中國和國盛里昂。”消息人士向《機構(gòu)投資》透露。

　　此前，于今年一季度末，凱雷/復(fù)星、百仕通(黑石集團(tuán))、德同資本成為了首批吃螃蟹的試點企業(yè)。

　　事實上，上?！蛾P(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點工作的實施辦法》(以下簡稱《辦法》)落地之前，凱雷集團(tuán)、百仕通、軟銀中國、TPG、NYPC卡貝基金等外資PE均爭相設(shè)立人民幣基金備戰(zhàn)QFLP首批試點。

　　2009年8月17日，第一東方在上海浦東新區(qū)注冊成立全資子公司。

　　隨后，里昂證券與國盛集團(tuán)宣布，共同設(shè)立資產(chǎn)管理公司，合資組建100億PE基金，同樣將公司注冊在上海浦東。

　　2010年2月24日，凱雷和復(fù)星發(fā)起成立一家由雙方共同投資、管理且具有聯(lián)合品牌的合伙制股權(quán)投資企業(yè)，由雙方各出資50%。第一期人民幣基金規(guī)模為1億美元，由凱雷亞洲增長基金(CAGP)和復(fù)星出資。

　　不過，在第一批試點企業(yè)里，并沒有國盛里昂的身影。如今國盛里昂很有可能搭上第二批試點的快車，得償夙愿。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至今年3月18日，上海共設(shè)立了53 家外資股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè);其中兩家為外資股權(quán)投資企業(yè)(出資總額1.4億美元)，另有51 家外資股權(quán)投資管理企業(yè)。

　　Chinaventure首席分析師李瑋棟表示：“外資LP的選擇將會帶來示范效應(yīng)，這也是眾多機構(gòu)爭做試點的重要原因。一旦成為試點將會被貼上專業(yè)的標(biāo)簽，這對外資PE將來在國內(nèi)募集基金非常有幫助，外資LP的選擇對國內(nèi)LP來說有很大的可參照性。”
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　　評審四點因素

　　據(jù)悉，上海市QFLP試點企業(yè)評審考慮的主要因素有以下幾點：1、基金管理團(tuán)隊的中國投資經(jīng)驗，尤其是成功退出的經(jīng)驗;2、優(yōu)先考慮引導(dǎo)基金、國企或民企出資等境內(nèi)資本參與的企業(yè);3、優(yōu)先考慮投資方向為新興產(chǎn)業(yè)且該方向符合管理團(tuán)隊的經(jīng)驗的企業(yè);4、該企業(yè)的組織架構(gòu)清晰，出資主體明確，投資計劃清楚，治理結(jié)構(gòu)、利益分配機制市場化。

　　方星海表示，QFLP試點審核需要謹(jǐn)慎對待。“在批準(zhǔn)QFLP試點時，我們會找申請企業(yè)至少三個以上主要合伙人談話。除了了解公司的基本情況外，我們還會通過談話判斷這些合伙人是不是真正做事情的人。一旦沒通過考核，我們是不會批準(zhǔn)試點的。”

　　漢坤律師事務(wù)所律師王勇參加了上海QFLP試點工作政策解讀會議。王勇證實，除選擇大型的并購型基金外，審批部門還希望引進(jìn)投資科技型、創(chuàng)業(yè)型、就業(yè)型等高成長中小企業(yè)的基金。

　　李瑋棟分析：“金融辦引進(jìn)投資高成長型中小企業(yè)的基金主要是希望借用外資PE豐富的管理、經(jīng)營經(jīng)驗，助力企業(yè)的發(fā)展。外資PE喜歡投資新興行業(yè)，他們也可以承擔(dān)比較大的風(fēng)險。”

　　春華資本創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官胡祖六也表示：“中國企業(yè)想要長遠(yuǎn)的發(fā)展還是靠中國本土的投資機構(gòu)，特別是中國的LP。但是目前的情況是無論是本土GP還是LP，都非常不成熟。引進(jìn)QFLP對中國私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展、壯大有積極意義。”

　　30億美元只是傳聞

　　之前市場盛傳北京、上海將獲得30億美元的換匯額度，此消息一出，爭議不斷。

　　上海金融辦負(fù)責(zé)QFLP審核的相關(guān)人士透露：“我們不是按照總的規(guī)模來平均分配，而是一家家審核。金融辦有專門的團(tuán)隊負(fù)責(zé)給外資PE打分，我們是按照分?jǐn)?shù)高低給予外資PE換匯額度。優(yōu)秀企業(yè)獲得很高的換匯額度也是有可能的。”

　　“審核的進(jìn)展如果順利的話，總的換匯額度就比較大，但是并沒有30億美元的框架限制。目前排隊的企業(yè)很多，渠道還是比較擁擠的，大家的熱情度很高。”

　　坊間傳聞，凱雷復(fù)星與黑石集團(tuán)各獲1億美元結(jié)匯額度，德同資本則發(fā)起一只股權(quán)投資基金，具體結(jié)匯金額視基金募資額度而定。
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　　不過，這并未得到企業(yè)的證實。德同資本董事總經(jīng)理田立新以“現(xiàn)在屬于敏感期，不便多說”來回應(yīng)本刊對換匯額度的詢問。

　　凱雷復(fù)星第一期募集基金為1億美元。如果其獲得等量的結(jié)匯額度，意味著外資出資比例可達(dá)到100%，也就印證了金融辦相關(guān)官員表示對QFLP 試點企業(yè)沒有強制性的內(nèi)外資比例限制的說法。

　　王勇表示，在QFLP 試點企業(yè)設(shè)立獲批后，可以通過管理人向托管銀行發(fā)出指令的方式，直接在托管銀行辦理，結(jié)匯和劃款合二為一，而不需外管局對每個項目所需結(jié)匯額度的逐筆核準(zhǔn)。

　　Chinaventure分析師馮坡分析：“現(xiàn)在換匯制度從項目換匯變成了整個基金換匯，之前是每投一個項目，就要向外管局申請。”

　　薪資高于金融辦主任

　　為備戰(zhàn)股權(quán)投資的迅速擴(kuò)容，上海金融辦加速招兵買馬。

　　據(jù)了解，加盟上海金融辦，至少需要“具備5年以上的PE行業(yè)經(jīng)驗”，且在原單位應(yīng)是“中高層企業(yè)管理人員”。

　　若獲吸納，將成為上海金融辦聘任制公務(wù)員。據(jù)透露，金融辦股權(quán)投資這一塊的聘任制公務(wù)員薪資待遇比上海金融辦主任的還高。

　　上海市金融辦聘任制公務(wù)員職位擬聘人選公示顯示，已有一名符合條件的人員獲聘——于婷，受聘為市金融辦股權(quán)投資企業(yè)管理和發(fā)展職聘任制公務(wù)員，具體職務(wù)為“上海市金融服務(wù)辦公室地方金融管理處、新型金融行業(yè)發(fā)展處高級分析師”。

　　走馬上任伊始，于婷迅速進(jìn)入狀態(tài)。她告訴《機構(gòu)投資》：“正在逐漸適應(yīng)金融辦工作，工作很繁忙，任務(wù)比較重，QFLP的相關(guān)事務(wù)很多，基本上每天都有會議。”

　　資料顯示，于婷畢業(yè)于新加坡國立大學(xué)碩士，1998年7月參加工作，2006年于婷任職上海同華投資(集團(tuán))有限公司董事長助理，現(xiàn)任上海同華股權(quán)管理總監(jiān)。

　　方星海表示：“上海正在建立股權(quán)交易中心，我們聘任了非常專業(yè)的人士擔(dān)任股權(quán)交易中心的領(lǐng)導(dǎo)。從管理應(yīng)用來說，我們希望可以不斷地提高監(jiān)管層的管理能力水平，讓這個行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。”

　　“加強QFLP的管理關(guān)鍵還是要有充足的人才作為后備資源。制度的完善，日常的審批，未來發(fā)展趨勢的把握，都需要專業(yè)人士的協(xié)助，我們的聘任制公務(wù)員已經(jīng)得到國家相關(guān)部門的審批和支持。”

　　隨著人員的配備齊全，QFLP試點的審核速度有望大大加快，制度也將會逐漸完善。