軟銀中國周曄：移動互聯(lián)網(wǎng)的6大創(chuàng)新性功能

　　ChinaVenture北京時間9月19日消息，軟銀中國投資總監(jiān)周曄在今日于上海舉行的ChinaVenture投中集團“問道移動互聯(lián)網(wǎng)投資”沙龍上表示，和互聯(lián)網(wǎng)相比，移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在具有便攜性、交互性、身份感、傳感技術(shù)、圖像識別、時間持續(xù)性6大方面具備了創(chuàng)新性的功能與特征。

　　首先是便攜性：傳統(tǒng)PC無法攜帶，而手機體型較小，可以帶到任何地方;其次交互性：在PC端僅僅停留在打字、點鼠標階段，而手機屏則開創(chuàng)了各種手勢等新的功能;第三是身份感，PC對于使用者而言是沒有身份的，而手機由電話號碼綁定每個人，如果做好數(shù)據(jù)挖掘，手機便相當于一個可以精確到每個人的精準化媒體;第四是傳感技術(shù)，這與PC有很大不同，手機的搖晃功能，甚至充當游戲中的手柄，這其中存在很多技術(shù)性的機會;第五就是圖像識別。手機本身就是一個相機，用戶可以方便的攝影攝像，分享圖片視頻，這在PC時代是無法做到的;第六就是手機的時間軸的持續(xù)性，用戶基本都是24小時隨身攜帶，而PC則只能固定在上班或特定的時間，無法實現(xiàn)用戶的24小時覆蓋。

　　周曄認為，對于創(chuàng)業(yè)者和投資人來說，移動互聯(lián)網(wǎng)這6大創(chuàng)新性中，包含著巨大的潛在機會。

　　以下為主持人周曄發(fā)言實錄：

　　周曄：非常高興今天能夠來主持這樣一個移動互聯(lián)網(wǎng)的沙龍，剛才大家也聽到介紹，今天坐在臺上的幾位嘉賓從背景上來說非常多樣化，有創(chuàng)意者，我和唐總是代表一級市場，這里還有做投行的二級市場的，代表資本市場的一些觀點。相信今天來自不同方面，各方的聲音可能會碰撞出不少精彩的觀點。移動互聯(lián)網(wǎng)毫無疑問是最近一年非常熱的一個領(lǐng)域，無論是從創(chuàng)業(yè)者的角度來說，還是從投資方的角度來說，今天整個中國的手機使用人數(shù)應該是比電腦的使用人數(shù)多得多，而整個移動互聯(lián)網(wǎng)的興起也使得很多領(lǐng)域發(fā)生了巨大的變化，包括電子商務，包括廣告，包括手機游戲，可能今天第一個話題我們會稍微聊一下移動互聯(lián)網(wǎng)對于整個互聯(lián)網(wǎng)的這些大的行業(yè)，究竟帶來了哪些比較大的變化?要不這樣子，剛才可能還沒有介紹，先請各位嘉賓簡單介紹一下自己所在的機構(gòu)，然后我們再來討論一下這個話題。

　　周曄：謝謝各位，我這邊也簡單介紹一下軟銀中國，軟銀中國是2000年初成立的，也算是比較早進入中國的投資機構(gòu)，我們是阿里巴巴、淘寶、分眾傳媒、PPLIVE的投資方，從投資階段而言，我們投早期、成長期和中后期，從幣種來說，我們也投美金和人民幣，相當靈活，目前TMT是我們投資非常重要的領(lǐng)域，當然我們也覆蓋了醫(yī)療等其它領(lǐng)域。TMT移動互聯(lián)網(wǎng)也是我們非常關(guān)注的一個方向，所以也很高興能在這里跟大家有這樣一個交流。接下來我們就開始討論我們的相關(guān)話題，剛才也聊了整個手機和移動互聯(lián)網(wǎng)給互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來了很大的變化和沖擊，各行各業(yè)角度而言，其實出現(xiàn)了不少新的機會，也出現(xiàn)了不少新的盈利模式，所以想聽一下各位從你們的角度而言，看到了移動互聯(lián)網(wǎng)給互聯(lián)網(wǎng)這邊帶來了些什么機會?什么樣新的模式?給大家分享一下。

　　周曄：說白了就是盈利模式非常重要，不光是說你有非常大的用戶基礎(chǔ)，關(guān)鍵是最后資本市場看的還是你在這么多用戶身上賺多少錢，產(chǎn)生多少價值，這點無論是創(chuàng)業(yè)者也好，投資方也好，都需要關(guān)注的一個問題。

　　周曄：非常贊同，經(jīng)常有人把移動互聯(lián)網(wǎng)跟互聯(lián)網(wǎng)割裂開來看，我是非常贊同申總的觀點，今天看起來那些互聯(lián)網(wǎng)的巨頭未來在移動端將來會繼續(xù)是巨頭，移動端跟傳統(tǒng)的PC端有什么區(qū)別呢?我認為有兩大塊，第一個是剛才提到的，一個是功能，移動互聯(lián)網(wǎng)其實帶來了很多新的功能和特性，如果總結(jié)一下的話，可能有六樣東西是非常不一樣的，第一就是說手機可以知道你在什么地方，而PC不是可以隨身帶的，這是一個新的切入點。第二個就是交互性，之前在PC上面基本上就是打字，或者鼠標點，現(xiàn)在在手機屏上可以做各種各樣的手勢，這個也蘊育了很多新的機會。第三個是一個身份，身份體現(xiàn)在你的PC是沒有身份的，但是你的手機其實是有身份的，所謂的身份就是你有一個電話號碼，你這個電話號碼順帶在每個手機上面有你的通訊錄，其實整個手機你可以看作是一個有身份的，基本上定到這個手機就可以定到這個人是誰了，而且我在這個手機上用不會借給別人用，如果做好足夠的數(shù)據(jù)挖掘的話，這其實是一個可以盯到個人的一個媒體。還有很大的不同就是傳感，手機上面有很多，我們首先說有加速傳感器，有很多很怪的，比如說搖一搖，翻個手機，拿手機當游戲手柄，這些東西都可以實現(xiàn)，無論是游戲還是交互上，都可以出現(xiàn)比較多的新的機遇。還有一點就是說手機其實有一個相機，你可以很快很方便地去照照片，去分享照片，去做圖象識別，這些都是以前PC機沒法做到的。從這個方面來說，我們也看到了很多和以前互聯(lián)網(wǎng)完全不一樣的東西。最后一點就是說，手機這玩意兒是一個你隨身會攜帶的東西，隨時隨地，手機基本上24小時都會在身邊，PC可能就是上班時間在身邊，很多時候很多應用還是需要你在外頭，手機會有非常大的不同，從PC角度來說。 從這幾個方面來說，我們看到移動互聯(lián)網(wǎng)其實跟互聯(lián)網(wǎng)如果有不同的話，還是有很大不同的地方，無論從投資角度而言，還是從創(chuàng)業(yè)角度而言，都可以看到未來的機會在哪里。

　　我們接下來聊一聊移動互聯(lián)網(wǎng)的競爭格局，在移動互聯(lián)網(wǎng)中創(chuàng)業(yè)也好，投資也好，這個領(lǐng)域說門檻高也不高，說不高也很高，門檻不高的原因可能三五個人搞個團隊就可以干了，現(xiàn)在又有社會化的媒體做營銷，也有個統(tǒng)計數(shù)據(jù)說現(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)用戶增長的速度會比傳統(tǒng)PC互聯(lián)網(wǎng)增長快得多，之前在PC互聯(lián)網(wǎng)時代一個網(wǎng)站積累一百萬用戶需要一到兩年時間，現(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)時間要積累一百萬用戶可能只需要三四個月時間，從這個角度來說可能門檻并不高，你哪怕是一個草根，你會做營銷，很小的團隊也可以做起來。門檻高在什么地方呢?這個行業(yè)上有巨頭，像360、騰訊、新浪，你做著做著，它會出來打壓你。下面還有一些跟你一樣的草根，你做一個模式辛辛苦苦，別人一看馬上山寨，跟你一模一樣的，從這個角度而言，起步可以，但是真正要做大做成功還是很有門檻的。從這個方面，請各位一起來聊一聊，無論從投資方向而言，還是從創(chuàng)業(yè)角度而言，還是從資本角度而言，我們怎么樣看待這樣一個競爭格局?其實是一個挺復雜的競爭格局。

　　周曄：對，我們現(xiàn)在看到有些領(lǐng)域巨頭想進隨時隨地就進了，這些創(chuàng)業(yè)者又是非常同質(zhì)化的一些業(yè)務，從投資角度而言，你是怎么看呢?哪些東西是未來有可能發(fā)展起來的，哪些東西是非常危險的?可能隨時隨地會被巨頭干掉，或者是大家會拼得很厲害，最后沒錢賺。

　　周曄：唐總，我?guī)蛣?chuàng)業(yè)者提一個問題，如果說有投資方，你們來判斷這個團隊或者領(lǐng)域該不該投，你們有哪些標準呢?總結(jié)一下剛才說的。

　　周曄：所以很看重團隊之前所在的行業(yè)和背景?

　　周曄：朱總，您覺得資本市場怎么看待?上面有巨頭打壓，某種程度來說，移動互聯(lián)網(wǎng)很多領(lǐng)域比較同質(zhì)化，假如說未來會出上市公司的話，或者在某些領(lǐng)域會有不錯的公司起來的話，你覺得會是哪些方向?資本市場喜歡什么樣的公司?

　　周曄：這是來自資本市場的一些看法，也是供各位創(chuàng)業(yè)者參考。申總本身是個創(chuàng)業(yè)者，在這個環(huán)境里面，創(chuàng)業(yè)其實挺不容易的，追信做得相當不錯，您深處這樣的大環(huán)境有什么感受?你們是怎么樣處理這個競爭格局的?

　　周曄：追問一個問題，如果說借鑒不是特別多的，我們更多的是有自己的判斷，對國內(nèi)市場有一個自己的發(fā)展道路，中國特色的發(fā)展道路，如果說有什么不同的，我們現(xiàn)在看到了什么?美國市場移動互聯(lián)網(wǎng)在某幾個領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了上市公司了，國內(nèi)也是處于剛剛起步階段，包括在日本。從未來發(fā)展角度來說，您覺得國內(nèi)這些公司的發(fā)展和國外已經(jīng)起來的某些公司比起來，會有哪些不同?

　　周曄：無論是在移動互聯(lián)網(wǎng)上創(chuàng)業(yè)也好，投資也好，可能最后都會非常關(guān)心的是說最終退出市場在哪里，從這個角度而言，我們應該怎么樣看待移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域呢?

　　周曄：總體來說還是非常樂觀，可能這個行業(yè)還是處于早期，無論從退出也好，從資本市場也好，不是眼前的事情，未來兩三年以后，整個市場會發(fā)生比較大的變化。如果從公司的發(fā)展角度而言，其實回到根本還是一個商業(yè)模式和最后的一個盈利能力，如果從長遠發(fā)展角度而言，這里也想和大家討論一下，就目前商業(yè)模式而言，或者說移動互聯(lián)網(wǎng)的新機會而言，各位比較看好哪些商業(yè)模式未來可能會長期發(fā)展，這些公司會有持續(xù)的成長?

　　周曄：朱總剛才提到了游戲這個東西，我這邊想請教一下，您站在資本市場角度而言，游戲經(jīng)常被問到有波動性，未來的增長性是不是長期可持續(xù)?特別是在國內(nèi)的市場里面，游戲還被打了某種道德標簽，比如說毒害青少年，手機游戲可能比網(wǎng)游好一點，站在券商角度而言，怎么樣看游戲這個領(lǐng)域在國內(nèi)上市的前景?

　　周曄：下面有一些網(wǎng)友的問題，第一個是關(guān)于大數(shù)據(jù)的，做一些深入的數(shù)據(jù)挖掘會有比較大的價值蘊含在其中，請各位嘉賓來探討一下，就是我們看到大數(shù)據(jù)這塊，未來在移動互聯(lián)網(wǎng)上有哪些機會?

　　周曄：接下去第一個問題是一個虧損問題，移動互聯(lián)網(wǎng)從誕生第一天開始到現(xiàn)在，90%以上的企業(yè)都在虧損，很多人說我先要規(guī)模，先積累用戶，再考慮什么是盈利模式，怎么來賺錢，怎么來盈利，移動互聯(lián)網(wǎng)是不是會走互聯(lián)網(wǎng)的老路?這樣一條路，現(xiàn)在資本市場是怎么來看?特別是現(xiàn)在資本市場越來越看重盈利的能力，特別是國內(nèi)市場未來會怎么來看移動互聯(lián)網(wǎng)?

　　周曄：最后一個問題是關(guān)于移動支付，今天移動支付的形式也好，參與的不同的各方的數(shù)量也好，都是非常多元化，也非常多的，運營商有自己的方案，可能有不同的合作方，現(xiàn)在有些草根的創(chuàng)業(yè)者也在進入這個領(lǐng)域。從機會的角度而言，今天想請幾位來聊一聊移動支付這塊未來機會在哪里?可能的市場格局會是怎樣的?

　　問：你好，我們目前有一個關(guān)于家政服務的網(wǎng)上交易平臺的項目，因為一直沒有接觸過VC，不是特別懂，我們可能會有一個網(wǎng)站，或者有一個移動互聯(lián)的構(gòu)想，模式我們考慮得非常清楚，基礎(chǔ)的資源也比較完備，在這樣的情況下，對于兩位VC高管來說，你們是愿意投呢?還是需要我們再做一段時間才會有這方面的考慮?謝謝!

　　周曄：我覺得對于我們來說，每個案子都是具體案例具體分析，我們當然會看多方面的因素來考慮，決定是不是投某一個行業(yè)，或者投某一家公司，一般都是和這個公司深入交流之后來判斷的。但是有幾點可以供創(chuàng)業(yè)者參考，第一，我們希望投的企業(yè)未來的市場是足夠大的，市場需求最好是一個持續(xù)的需求;第二，我們希望這個團隊或者這個公司所在的領(lǐng)域能夠有一定的核心競爭力，無論是你在這個行業(yè)之前的一些背景，還是說你掌握了一些資源，也可以是你的一些技術(shù)或者是一些別的東西，至少是能夠幫助你這個公司領(lǐng)先整個其它競爭對手至少一兩年時間的;第三，特別是早期項目，我們對于團隊也是非?？粗氐模覀兿Ｍ潜容^有執(zhí)行力，真正把想法轉(zhuǎn)化成業(yè)績的這樣一個團隊，這個也是需要跟團隊溝通以及對團隊之前背景的一些了解跟考察之后才能有判斷的，簡單的大概是這樣子。

　　周曄：估值這邊我再多說幾句，估值其實分成早期投資的估值和成長期以及中后期的估值是不一樣的，先說成長期和中后期，相對來說還是有一些科學依據(jù)的，你可以參考資本市場，你如果有收入了，你有利潤了，你可以參考相應的比例，然后看資本市場的比例，比如說有國外的估值，我們判斷下來這個估值如果是有根據(jù)的，而不是拍腦袋是高估的東西，的確有一定的參考價值。這個是基于你這個企業(yè)已經(jīng)有一定規(guī)模，有一定收入，甚至有利潤的情況下。對于早期企業(yè)的估值怎么估，這個更多的可能不是科學，更多的是藝術(shù)了，我這邊講幾點站在我們角度而言，我們會來考慮哪幾方面，第一個剛才唐總也說了，我們會反算一下這個東西我們投進去以后，未來退出的時候會有多大的回報，根據(jù)你現(xiàn)在所在的階段，可能是非常早期的階段，我們要求怎么樣的回報，比如說十幾倍或者二十幾倍的回報，根據(jù)我的反算會給你一個估值。第二種也會參考一下你從開始做到現(xiàn)在，要做起來這些東西要花多少精力，如果說做這件事情，其實花不了太多功夫和精力，或者你的技術(shù)也好，無論你是怎么樣的壁壘也好，如果要獲取這些核心資源花不了太多錢，你要一個很高的估值的話，基本上VC是不會投的，我隨便找一個人都可以弄出來這些東西，沒有人會做一個虧本的買賣，特別是早期角度而言，可能也會對你之前的一些投入和能走到今天這一步到底有多大的困難，到底投入了多少，這也是一個參考。我們更多的是參考這兩方面來做一個估值的判斷，不同的機構(gòu)也是因人而異的，更多的是像一個藝術(shù)。

　　問：我是第一創(chuàng)業(yè)摩根大通的，我有一個問題是有關(guān)移動互聯(lián)網(wǎng)入口的問題，現(xiàn)在我們討論的移動端雖然硬件很多，但是軟件，其實這個系統(tǒng)很少，蘋果、安卓，有一些國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者比如說雷軍做自己的端口，我們也看到它雖然有些自己的創(chuàng)新，但是也是基于安卓系統(tǒng)，如果我只是安心在一個系統(tǒng)里面做一個自己的產(chǎn)品的話，哪天比如說蘋果一更新6.0或者7.0就把你踩下去了，我不知道投資者是怎么看這個問題的?

　　周曄：我先簡單講兩句，從移動互聯(lián)網(wǎng)的流量入口角度而言，目前看來移動互聯(lián)網(wǎng)入口比PC上面要多得多，而且是各方都在爭這些入口的地位，目前看來還沒有很清晰的格局。我舉幾個例子，幾方都是爭，首先是手機廠商，它是首當其沖，你買手機，它可以在上面放很多東西，第二是運營商，中國移動中國聯(lián)通。第三是操作系統(tǒng)，Google也好，安卓系統(tǒng)，LS，我集成了些什么東西在里頭等等。盡管有那么多，大家還不一定通過你來作為入口，現(xiàn)在手機屏上跟以前PC屏上還不太一樣，PC屏上裝三五個軟件差不多了，手機屏上裝的東西就非常多。在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，我們講流量入口其實各方都有機會，大家爭奪的也都非常厲害，這是回答你第一個問題。第二個依賴于操作系統(tǒng)的關(guān)系，我們的建議就是說不要去踩別人的腳，不該你干的建議就不要干了。

　　問：大家好，我是來自騰訊的，剛才幾位嘉賓在討論盈利模式的問題，一個是游戲，游戲這一塊現(xiàn)在已經(jīng)很明確了，我們也在做，一個是廣告，另外一個O2O，我很感興趣，幾位嘉賓都提到這個潛力很大，但是現(xiàn)在市面上這些O2O公司很典型的，另外在線的O2O來說，不說移動互聯(lián)網(wǎng)，去年的電商我們也投了很多，以現(xiàn)在的局勢來看都是在虧錢，大家剛才提到的最大的商機能不能具體講一下，從投資者的角度考慮，大家覺得有什么機會嗎?

　　周曄：騰訊可能是創(chuàng)業(yè)者的人民公敵了，開玩笑，分為兩塊，一個從創(chuàng)業(yè)者角度而言，一個從投資角度而言，騰訊要投資的話，可以投的東西就相當多，但是從創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)角度而言，有些東西可能不太適合做，有些東西適合做。剛才說的O2O這件事情蠻適合創(chuàng)業(yè)者做的，這件事情騰訊做起來比較困難，原因是什么呢?真正好的O2O是打了很大基礎(chǔ)的，慢慢熬起來的，無論從盈利指標也好，從發(fā)展速度也好，可能相對來說都比較慢，從這個角度而言，可能比較適合創(chuàng)業(yè)者，一旦進去之后，一旦建立了你的江湖地位，還是比較牢靠的地位，別人再進來就比較難。無論是從資本市場退出也好，還是被并購也好，都很有價值。具體從投資機會而言，還是要具體行業(yè)具體判斷，今天的移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)太多的是虧損，我們投資是看明天，不是看昨天和今天，之前的虧損沒關(guān)系，比較關(guān)鍵的是未來這個公司所在的市場和商業(yè)模式能夠支撐起一個盈利的未來，這塊是我們比較重點來看的，O2O是其中的一塊，還有一些其它的東西，可能需要具體案例具體分析。