索羅斯基金250億美元投資羅盤(pán)：半個(gè)世紀(jì)年均回報(bào)20%

源自加勒比海上的開(kāi)曼群島，核心客戶(hù)主要是歐洲神秘富豪

寶刀未老的索羅斯再次使出殺手锏，狂賺十多億美元，震驚業(yè)界。

2011年宣布退休的索羅斯擁有多重身份：著名的貨幣投機(jī)家，股票投資者，慈善家和政治行動(dòng)主義分子，但最廣為人知的還是前者。

根據(jù)美國(guó)對(duì)沖基金研究公司披露的數(shù)據(jù)顯示，自1969年索羅斯成立量子基金以來(lái)，該基金年均投資回報(bào)率達(dá)到20%。而他幾次成功的做空，更成為金融投資史上不可抹殺的經(jīng)典，成績(jī)斐然的索羅斯也因此被奉為“金融天才”。對(duì)于這樣的金融天才，他投資的一舉一動(dòng)都備受關(guān)注。

然而，2011年7月，他宣布結(jié)束40年的基金經(jīng)理職業(yè)生涯，并在年底前將返還給外部投資者約10億美元，徹底將索羅斯基金轉(zhuǎn)型為家族基金。這使索羅斯基金的行動(dòng)更加神秘。

逆勢(shì)購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果股，追捧銀行股

幸運(yùn)的是，我們?nèi)阅軓拿绹?guó)證交會(huì)的監(jiān)管文件中看出索羅斯的投資動(dòng)向。在蘋(píng)果股票遭遇重挫的去年第四季度，美國(guó)頂級(jí)投資者曾拋售數(shù)十億美元的蘋(píng)果股票。但索羅斯卻逆流而行，將蘋(píng)果股票的持倉(cāng)增加一倍，達(dá)到18.4萬(wàn)股。

不過(guò)，銀行股才是索羅斯的新寵。

其實(shí)早在去年第三季度，索羅斯就已經(jīng)開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向銀行業(yè)，當(dāng)季購(gòu)入98萬(wàn)股摩根大通股票以及150萬(wàn)股花旗集團(tuán)股票。索羅斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：若你能預(yù)測(cè)三天的趨勢(shì)，你便可以成為世界首富了。所以，對(duì)于看好的股票，他總是希望比別人早6-18個(gè)月投資，以尋找行業(yè)突變的最佳時(shí)機(jī)。

2012年第四季度，索羅斯進(jìn)一步增持銀行股，其中包括660萬(wàn)股花旗股票和160萬(wàn)股摩根大通股票，此外還持有130萬(wàn)份花旗集團(tuán)的看漲期權(quán)。與此同時(shí)，索羅斯還購(gòu)入410萬(wàn)股摩根士丹利股票。其他金融股方面，索羅斯將持有的美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)股票從1520萬(wàn)股減持至890萬(wàn)股，這部分投資的價(jià)值為3.125億美元。

而過(guò)去三個(gè)月，衡量美國(guó)大型商業(yè)銀行表現(xiàn)的美國(guó)銀行股指數(shù)(KBW)已累計(jì)上漲17%，無(wú)疑，索羅斯再次抓住了機(jī)會(huì)。但索羅斯對(duì)于社交網(wǎng)絡(luò)并不看好。去年第四季度他清空持有的30萬(wàn)股臉譜公司股票和120萬(wàn)股專(zhuān)業(yè)社交網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)公司LinkedIn公司股票;減持26萬(wàn)股亞馬遜公司股票;減持250萬(wàn)股團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站鼻祖Groupon公司股票。

報(bào)告顯示，截至去年第四季度末索羅斯股票投資組合總值達(dá)到84億美元，較第三季度下降9.7%。

憑借“羊群效應(yīng)”投資

索羅斯本人并沒(méi)有具體闡述過(guò)“他的投資方法”，對(duì)媒體，他似乎更愿意談?wù)撍?ldquo;投資哲學(xué)”。

學(xué)生時(shí)代的索羅斯一心想當(dāng)一名哲學(xué)家，試圖解決人類(lèi)最基本的命題——存在。然而他很快得出一個(gè)戲劇性的結(jié)論，要了解人生的神秘領(lǐng)域的可能性幾乎不能存在。雖然未能如愿成為一名哲學(xué)家，但他卻以“人正確認(rèn)識(shí)世界是不可能的”為理論基礎(chǔ)，將它運(yùn)用在金融投資領(lǐng)域，形成自己的核心投資理論——“反射性”。簡(jiǎn)單說(shuō)是指投資者與市場(chǎng)之間的一個(gè)互動(dòng)影響。投資者都是持“偏見(jiàn)”進(jìn)入市場(chǎng)的，而“偏見(jiàn)”正是了解金融市場(chǎng)動(dòng)力的關(guān)鍵所在。當(dāng)“流行偏見(jiàn)”只屬于小眾時(shí)，影響力尚小，但不同投資者的偏見(jiàn)在互動(dòng)中產(chǎn)生群體影響力，將會(huì)演變成具主導(dǎo)地位的觀(guān)念。

由此索羅斯形成自己獨(dú)特的投資策略：以“反射性”和“大起大落理論”為理論基礎(chǔ)，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)折處進(jìn)出，利用“羊群效應(yīng)”(從眾效應(yīng))逆市主動(dòng)操控市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)投機(jī)，看重的是市場(chǎng)趨勢(shì)。索羅斯十分看重“羊群效應(yīng)”，他曾說(shuō)：“羊群效應(yīng)是我們每一次投機(jī)能夠成功的關(guān)鍵，如果這種效應(yīng)不存在或相當(dāng)微弱，幾乎可能肯定我們難以成功。”

但索羅斯的投資風(fēng)格十分激進(jìn)大膽，這源于其青少年時(shí)期的生活經(jīng)歷。出生在匈牙利布達(dá)佩斯一個(gè)富裕的猶太家庭的索羅斯少年時(shí)期曾經(jīng)歷過(guò)生死考驗(yàn)的逃難生活，但這段經(jīng)歷中的兩條經(jīng)驗(yàn)對(duì)他此后的投機(jī)生涯很有幫助：第一是不要害怕冒險(xiǎn)，第二是冒險(xiǎn)時(shí)不要押上全部家當(dāng)。

大客戶(hù)主要是歐洲神秘富豪

1953年，從倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院畢業(yè)后的索羅斯成了一名投資銀行的交易員，在黃金股票套匯方面頗有專(zhuān)長(zhǎng)。自此，拉開(kāi)了索羅斯非凡的金融投資生涯。1960年，索羅斯的投資天賦就嶄露頭角。當(dāng)時(shí)索羅斯發(fā)現(xiàn)，由于安聯(lián)公司的股票和不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)上漲，其股票售價(jià)與資產(chǎn)價(jià)值相比大打折扣，于是他建議人們購(gòu)買(mǎi)安聯(lián)公司的股票。結(jié)果安聯(lián)股票的價(jià)值翻了三倍，索羅斯名聲大振。

20年后，在投資界小有成就的索羅斯決定創(chuàng)建自己的公司，于是和好友羅杰斯創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司(量子基金的前身)。很難想象這個(gè)只有三個(gè)人的小公司卻能成為日后投資界的巨鱷。索羅斯最擅長(zhǎng)“宏觀(guān)投資”。索羅斯的大客戶(hù)主要是歐洲的神秘富豪，他通曉英、德、法語(yǔ)，與歐洲的同行保持著密切的聯(lián)系。而其本人還與許多國(guó)家的財(cái)長(zhǎng)、金融高層人物保持著私人的往來(lái)。這一切，都深化了索羅斯對(duì)全球市場(chǎng)中各國(guó)利率、匯率的理解及判斷。而他的絕活就是“做空”。

1990年代的兩次做空讓索羅斯蜚聲國(guó)際。但他并不是常勝將軍，俄羅斯的投資就讓他栽了大跟頭，他說(shuō)：“那是我投資生涯中最大的敗筆。”

與他對(duì)1997年?yáng)|南亞市場(chǎng)的做空判斷截然不同，他認(rèn)為此時(shí)投資俄羅斯會(huì)帶來(lái)豐厚的收益，于是索羅斯豪擲千金，僅向俄羅斯電信投資公司就投資了10億美元。然而俄羅斯經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況并不像國(guó)外投資者想的那么樂(lè)觀(guān)。

索羅斯對(duì)中國(guó)更是虎視眈眈，1997年后意欲襲擊香港，不料被香港政府和其身后挺立的中央政府打亂了算盤(pán)。但這并沒(méi)有阻擋索羅斯對(duì)中國(guó)的興趣，他先后五次到訪(fǎng)中國(guó)，甚至公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)A股。但仍未如愿做空中國(guó)。

隱退后的索羅斯將轉(zhuǎn)型重點(diǎn)從事慈善事業(yè)，據(jù)了解，他在慈善事業(yè)投入了超過(guò)60億美元。