淘品牌裂帛1億元收購(gòu)天使之城80%股權(quán) 鋪路IPO

3月11日消息，據(jù)可靠人士提供的消息，此前淘品牌裂帛收購(gòu)天使之城一案中，雙方敲定的最終收購(gòu)價(jià)格為1億元，前者獲得后者80%的股權(quán)，成為最大股東。

億邦動(dòng)力網(wǎng)分別聯(lián)系了雙方的創(chuàng)始人，均未能得到正面答復(fù)。

然而上述人士指出，區(qū)別于多數(shù)急功近利的淘品牌，裂帛過(guò)去階段一向以固有的節(jié)奏發(fā)展，之所以在2013年會(huì)突然啟動(dòng)收購(gòu)計(jì)劃，除了多風(fēng)格品牌的戰(zhàn)略補(bǔ)充外，更大程度上是為上市鋪路。

關(guān)于上市的考慮，裂帛方面一直保持緘默態(tài)度。億邦動(dòng)力網(wǎng)注意到，其實(shí)裂帛方面自去年下半年就比較低調(diào)，創(chuàng)始人湯大風(fēng)在電話連線億邦動(dòng)力網(wǎng)時(shí)，也多次強(qiáng)調(diào)專注品牌的運(yùn)營(yíng)，不會(huì)更多地與媒體接觸。

而在順利收購(gòu)天使之城后，裂帛創(chuàng)始人湯大風(fēng)在答復(fù)億邦動(dòng)力網(wǎng)時(shí)，則表示“一切都還僅僅是開始，上市更是我現(xiàn)在并不著急考慮的事情。”

至于是否迫于資本方面的壓力，裂帛的初期投資方經(jīng)緯同樣以不便評(píng)論為由，婉拒億邦動(dòng)力網(wǎng)的詢問(wèn)。但早些時(shí)候，經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始合伙人張穎曾明確指出，只有在公司真正非常強(qiáng)大時(shí)才去上市，不會(huì)過(guò)早推動(dòng)公司上市。

問(wèn)題在于現(xiàn)在的裂帛是否已足夠強(qiáng)大?

男裝網(wǎng)絡(luò)自有品牌NOP創(chuàng)始人劉爽在同億邦動(dòng)力網(wǎng)連線時(shí)表示，目前裂帛正處于高增長(zhǎng)的階段，所處的節(jié)奏也基本上到了可以考慮IPO的時(shí)候，而一旦錯(cuò)過(guò)這個(gè)時(shí)間窗口，想象力便會(huì)縮水。

“以裂帛的情形分析，現(xiàn)在開始準(zhǔn)備，到時(shí)間點(diǎn)排隊(duì)上市是可行的，且上本土創(chuàng)業(yè)板的幾率更大。目前來(lái)看，超過(guò)3個(gè)億的淘品牌都有可能。裂帛加上天使之城大致有10億左右的規(guī)模，利潤(rùn)率也不錯(cuò)，上市的話會(huì)有好的籌碼和市盈率，也有機(jī)會(huì)拿到更出色的回報(bào)。相反，如果不做，被別人搶先，則比較可惜。”劉爽坦言。

此外，劉爽還指出，裂帛作為第一家淘品牌上市，其行業(yè)意義更加重要。裂帛上市成功與否，以及上市之后的表現(xiàn)，對(duì)于資本市場(chǎng)對(duì)淘品牌或網(wǎng)絡(luò)品牌這條路的態(tài)度將起到很大的撬動(dòng)作用。“畢竟此前也沒(méi)有見過(guò)這種模式，包括美股市場(chǎng)對(duì)這種模式也看不懂，面對(duì)很多質(zhì)疑，大家也都持觀望狀態(tài)，非常想借此機(jī)會(huì)看清楚其前景。”

據(jù)媒體報(bào)道，裂帛2010年年銷售額8000萬(wàn)，2011年增至2億，2012年曾披露目標(biāo)銷售額是5到6億。如此可見，裂帛的規(guī)模每年都以兩到三倍的速度增長(zhǎng)，假設(shè)按照10%的凈利計(jì)算，近兩年的業(yè)務(wù)情況基本上符合國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市的要求。

另一方面，被收購(gòu)方天使之城的財(cái)務(wù)狀況雖未披露詳盡，但以1億作價(jià)收購(gòu)80%股權(quán)的信息判斷，其體量至少在1.5億到2億之間。此前，曾有數(shù)據(jù)顯示，天使之城2012年銷售規(guī)模在3億元左右，因此，1億元的收購(gòu)價(jià)格相對(duì)合理。

“也可能采用了現(xiàn)金加股份交易的方式。此前幾家淘品牌收并購(gòu)都是涉及到換股的情況。”業(yè)內(nèi)人士指出。

至于合并之后所面臨的諸多挑戰(zhàn)，同樣為淘品牌的韓都衣舍CEO趙迎光則表示，企業(yè)文化的融合是重中之重。“打個(gè)比喻的話，就像新婚夫妻，兩個(gè)人在結(jié)婚前，都是成年人了，雖然有強(qiáng)烈的希望共同生活的愿望，但是各自的生活環(huán)境，行為方式，價(jià)值觀都可能有比較大的差別，一旦天天柴米油鹽醬醋茶開始過(guò)日子了，勺子難免不碰鍋沿，就有可能因?yàn)楦鞣N具體的問(wèn)題，發(fā)生矛盾和沖突，作為企業(yè)的管理者，如何進(jìn)行協(xié)調(diào)，化解矛盾沖突，建立相互的充分信任，是個(gè)比較大的考驗(yàn)。”

另一方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，稅費(fèi)等敏感問(wèn)題，同樣是淘品牌商上市的阻礙。不過(guò)，據(jù)億邦動(dòng)力網(wǎng)了解，淘品牌目前多以公司化運(yùn)作，在財(cái)務(wù)上相對(duì)規(guī)范。

另附國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市要求：

發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

(二)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng);或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

(三)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。