天宸股份主業(yè)凋零轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)投：千萬(wàn)投資12年暴賺300倍

3月14日，天宸股份(600620.SH)再度一路走高，在早盤10點(diǎn)時(shí)突然拉升，午盤一度觸及漲停，最后略微回落，最后收?qǐng)?bào)4.98元，漲幅7.79%。

而就在3月13日，天宸股份就已經(jīng)以漲停報(bào)收，同時(shí)其成交量達(dá)到24.6萬(wàn)手，為3月12日成交量的3.38倍。而3月14日成交量更是暴增到65.16萬(wàn)手，為3月13日的2.64倍。

天宸股份董秘許旭羽表示：“目前公司土地儲(chǔ)備并不充足，閔行的地也沒(méi)啟動(dòng)，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)還不確定。”

但這在上海一位投行人士看來(lái)并不難理解：“這兩天的連續(xù)上漲，是因?yàn)閷?duì)天宸股份投資業(yè)務(wù)的盈利信心起來(lái)了。”

他告訴記者：“其實(shí)天宸股份已經(jīng)在考慮轉(zhuǎn)型創(chuàng)投了。”

投資冠豪高新首戰(zhàn)告捷

天宸股份最亮眼的轉(zhuǎn)型代表作就要數(shù)其全資子公司宸乾投資。

宸乾投資成立于2010年11月26日，注冊(cè)資本3000萬(wàn)，由天宸股份投資部總經(jīng)理李振華操刀。李振華歷任第一中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展集團(tuán)、麥格理房地產(chǎn)資本投資經(jīng)理，仲盛集團(tuán)董事長(zhǎng)助理。2008年6月起擔(dān)任天宸股份投資部總經(jīng)理、總經(jīng)理助理，并且在2010年5月?lián)翁戾饭煞荻隆?/p>

投資冠豪高新(600433.SH)就是其第一單業(yè)務(wù)。

2011年，宸乾投資現(xiàn)金出資8450萬(wàn)元，以8.45元/股的價(jià)格申購(gòu)冠豪高新非公開(kāi)發(fā)行的股票1000萬(wàn)股，投資期限十二個(gè)月以上。截至2012年上半年，上海宸乾持有冠豪高新股份上升至1400萬(wàn)股。至今年3月份其全部清倉(cāng)時(shí)，宸乾投資共計(jì)獲得約1.4億投資收益，將近最初投資的兩倍。

上述投行人士還表示：“天宸股份選擇的出貨時(shí)間點(diǎn)也頗有考量。在2012年12月底的時(shí)候，賣掉400萬(wàn)股獲得915萬(wàn)，是天宸股份2011年凈利潤(rùn)的65.73%，而在2012年三季報(bào)的時(shí)候天宸股份還虧損149萬(wàn)的，這一下子2012年年報(bào)就扭虧了。”

除了冠豪高新，宸乾投資還有兩筆投資在身。

2012年1月5日出資4100萬(wàn)(占股權(quán)19.03%)與上海市大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)基金會(huì)、上海新中歐景嘉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司等共同投資成立上海景嘉創(chuàng)業(yè)接力投資中心(有限合伙)。

2012年8月，以1050萬(wàn)受讓秦熙所持有的瑞一醫(yī)藥15%股權(quán)。2011 年瑞一醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1648.97萬(wàn)，凈利潤(rùn)193.12 萬(wàn)。瑞一醫(yī)藥辦公室人士還告訴記者：“之前巴斯夫化工有限公司(注：世界上最大的化工行業(yè)壟斷集團(tuán))來(lái)參觀過(guò)，在未來(lái)的幾年里，會(huì)在常規(guī)品種和CMO項(xiàng)目上有較大的合作。”

手握綠地“現(xiàn)金牛”

不過(guò)，在上述投行人士看來(lái)，目前真正值錢的是天宸股份手里的綠地股份。

3月5日，天宸股份公告稱，公司投資的綠地集團(tuán)于2013年1月21日召開(kāi)了股東大會(huì)，根據(jù)綠地集團(tuán)2012年度利潤(rùn)分配議案，天宸股份可分得現(xiàn)金紅利3419.68萬(wàn)元。本次投資收益將全部計(jì)入2013年第一季度當(dāng)期收益。

上述投行人士表示：“他最初投資不到1000萬(wàn)，現(xiàn)在分紅都已經(jīng)好幾倍了。還不算上之后如果綠地上市的增值部分。”

從可查資料中顯示，天宸股份在1998年時(shí)就已經(jīng)手握綠地集團(tuán)3.75%股權(quán)，投入600萬(wàn)元。在2003年年報(bào)中顯示，天宸股份增加投入217.8萬(wàn)，最終817.8萬(wàn)占綠地集團(tuán)股權(quán)為2.55%。之后在2009年天宸股份追加投資131.1萬(wàn)，最終投資為948.9萬(wàn)，占綠地集團(tuán)股權(quán)比例2.95%。

同時(shí)，從天宸股份歷年年報(bào)中顯示，天宸股份投資綠地集團(tuán)2001年股利為60萬(wàn);2002年為66萬(wàn);2006年為149萬(wàn);2009年為102.84萬(wàn);2010年為992.67萬(wàn);2011年為1195.62萬(wàn)。共計(jì)2566.13萬(wàn)。

2013年1月17日，綠地集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁張玉良接受記者采訪時(shí)表示，公司計(jì)劃2013年完成分拆酒店集團(tuán)和海外業(yè)務(wù)，通過(guò)借殼在香港上市，目前借殼標(biāo)的已鎖定。

上述投行人士表示：“上海綠地的估值水平大約接近保利地產(chǎn)，如果以1000億元左右的市值來(lái)參考估算，那么天宸股份持有的2.95%，大約市值為29.5億元。”“與公司最初不足千萬(wàn)的投資成本相比，增值約300倍。”

與此同時(shí)，天宸股份從1998年也已經(jīng)手握上海銀行(當(dāng)時(shí)名稱為上海城市合作銀行)63.59萬(wàn)元投資份額，至今尚未減少。

而僅按目前已取得收益的冠豪高新和綠地分紅計(jì)算，今年一季度天宸股份投資收益近1.8億，對(duì)應(yīng)增厚每股收益0.393元，而公司去年前三季報(bào)虧，前年每股收益僅0.03元。經(jīng)過(guò)兩日連續(xù)上漲后，公司目前股價(jià)為4.98元。