謹(jǐn)慎選擇你的天使

近年來(lái)創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)的大熱催生了不少新興的風(fēng)投基金，這種新形式下的風(fēng)投一度被稱(chēng)為超級(jí)天使，而今則被叫做微風(fēng)投 (比較典型的有 First Round Capital、True Ventures、SoftTech 等等)。而較為傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資者則開(kāi)始采用廣播種遍撒網(wǎng)的策略，對(duì)每家初創(chuàng)公司都投以少量初始投資，以觀后效。不過(guò)當(dāng)早期的種子投資對(duì)象從少而精的精品項(xiàng)目轉(zhuǎn)至大眾市場(chǎng)，其投資價(jià)值也就不得不打折扣，并且還是一個(gè)相當(dāng)大的折扣。

從普遍意義上來(lái)說(shuō)，更多的種子基金當(dāng)然是件好事兒。在很多情況下，小公司更有可能因此而獲益，他們可以利用一小筆投資實(shí)現(xiàn)一個(gè)新想法。但是從歷史宏觀的角度來(lái)看，天使投資其存在的主要價(jià)值在于每筆投資都是由一位“天使”完成的。“天使”可不僅僅只是投錢(qián)給公司，他們還會(huì)在公司的運(yùn)營(yíng)中提供不可或缺的指導(dǎo)，并在公司史上留下濃墨重彩的影響。如是，創(chuàng)業(yè)者不僅能獲得資金支持，而且還能得到前輩們的指點(diǎn)。

本來(lái)，天使和微風(fēng)投們可以在每一個(gè)精品項(xiàng)目上傾注可觀的時(shí)間和精力，不過(guò)，當(dāng)原來(lái)的小眾市場(chǎng)變成了當(dāng)下的主流市場(chǎng)趨勢(shì)，這一切的美好就不復(fù)存在了。毫無(wú)疑問(wèn)，快速增長(zhǎng)的投資業(yè)務(wù)需求會(huì)分?jǐn)偼顿Y者們的精力，而他們對(duì)創(chuàng)業(yè)公司所能提供的幫助也會(huì)大幅降低。這看起來(lái)越來(lái)越像“買(mǎi)定離手”的投資賭博游戲，而不是盡全力幫助每個(gè)創(chuàng)業(yè)者成功。

肯定會(huì)有一些投資人買(mǎi)對(duì)了大小，從為數(shù)眾多的投資項(xiàng)目中獲取投資回報(bào)，但是我懷疑創(chuàng)業(yè)者們是否會(huì)真的對(duì)這些人抱有感恩之心。如前所述，早期創(chuàng)業(yè)者們不只需要資金，他們還需要幫助和建議，而如果他們無(wú)法從種子投資者那兒得到幫助，我相信這些初創(chuàng)公司的存活率必定會(huì)大大降低的。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，最差的情況是，從傳統(tǒng)風(fēng)投那兒得到的融資對(duì)公司的整體運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生反作用。不管你信不信，反正我是不信一家投遍市場(chǎng)上大大小小公司的風(fēng)投能抽出空閑時(shí)間在幫你答疑解惑的同時(shí)還能管理好他們旗下的其他投資。創(chuàng)業(yè)者或許可以從這筆少量的投資和這家風(fēng)投的名聲中獲益，但是卻付出獲得真正幫助的代價(jià)。

既然如此，為什么風(fēng)投們要對(duì)大量的公司進(jìn)行小額種子投資？道理很簡(jiǎn)單，他們這么做只是為了保留對(duì)這些公司們的進(jìn)行未來(lái)后續(xù)投資的權(quán)利。只需一小筆投資，他們就可以為今后潛在的投資盛宴預(yù)定一個(gè)位子。而這個(gè)位子，很有可能會(huì)通過(guò)對(duì)于成功初創(chuàng)公司股權(quán)的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)而直接影響到投資人的個(gè)人財(cái)富變化。

最重要的是，傳統(tǒng)風(fēng)投們不能且不會(huì)為創(chuàng)業(yè)者們介紹未來(lái)的潛在投資人?？梢哉f(shuō)，投資成就了創(chuàng)業(yè)公司，并且像血液一樣融入了創(chuàng)業(yè)公司的每一寸肌體。而在傳統(tǒng)風(fēng)投中有個(gè)不成文的規(guī)矩，初創(chuàng)公司要是沒(méi)有從其早期種子投資者手中獲得后續(xù)投資，那么這家公司就注定是失敗的了，如此風(fēng)投們自然就不會(huì)把這樣的公司再介紹給其他的投資者。而一家無(wú)法得到新的投資的公司，才是真正注定失敗的，對(duì)于這些公司而言，某種程度上看來(lái)，他們是“被失敗”的。故而對(duì)于初創(chuàng)公司而言，拿傳統(tǒng)風(fēng)投的錢(qián)就像在用公司的前途做賭注，如果創(chuàng)業(yè)者最終沒(méi)能拿到后續(xù)投資，那么他們就走投無(wú)路了。

錢(qián)不是唯一不可替代的，而投資人卻是無(wú)法替代的。創(chuàng)業(yè)者在公司初期對(duì)早期融資所作的決定會(huì)對(duì)公司未來(lái)的命運(yùn)產(chǎn)生巨大的影響。所以，有一個(gè)可以給你提供資金的投資人固然是好事，但是一個(gè)優(yōu)秀的投資人帶給你的幫助，其價(jià)值將會(huì)遠(yuǎn)勝于金錢(qián)的價(jià)值。

如何識(shí)別一個(gè)優(yōu)秀的投資人呢？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)投資人樂(lè)意花時(shí)間和精力在你和你的公司上，并且愿意將你的公司介紹給外部投資者以提高公司的融資額度，那么他可能就是你的天使，并將使你受益無(wú)窮。

VIA: ventureblog.com