厲偉：盲人摸象拼圖游戲 不投對員工刻薄的企業(yè)家

圖為深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長，深圳松禾資本管理有限公司創(chuàng)始合伙人，深圳松禾成長關(guān)愛基金會理事長。

人物背景：厲偉

深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長，深圳松禾資本管理有限公司創(chuàng)始合伙人，深圳松禾成長關(guān)愛基金會理事長。設(shè)計中國大陸證券市場第一張可換股債券和第一張中長期認股權(quán)證;策劃操作中國大陸證券市場第一起上市公司收購案;設(shè)計操作中國大陸證券市場第一次股票上網(wǎng)發(fā)行方案;創(chuàng)立深圳第一家規(guī)模最大的民營創(chuàng)投公司——深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

如果說厲偉有兩面，他似乎更愿意展現(xiàn)的，是松禾資本的成功，以及企業(yè)家朋友的身份。

由深圳第一家規(guī)模最大的民營創(chuàng)投——深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司設(shè)立的松禾資本，成立不過6年，卻年年上榜中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)50強。這其中有何心得，對目前深處寒冬的創(chuàng)投業(yè)有諸多借鑒之處。

在去年，中國創(chuàng)業(yè)投資市場披露案例566起、投資總額47.67億美元，相比2011年全年分別下降42.0%和46.7%。而現(xiàn)在，整個創(chuàng)投業(yè)更是因IPO暫停備受煎熬。正因如此，當前創(chuàng)投業(yè)尤其需要這些領(lǐng)軍人物的經(jīng)驗和前瞻。

確認行業(yè)、專業(yè)為先、企業(yè)文化，是厲偉掌舵松禾資本的訣竅，但使得厲偉整個團隊持久生存的，是向企業(yè)家好好學(xué)習、當好企業(yè)家參謀、做好企業(yè)家朋友的定位，更是感恩整個國家給予市場環(huán)境的心態(tài)，雖然厲偉在飯桌也不避免抱怨，“政府應(yīng)該再少些審批，多做好監(jiān)管”。

在4月松禾資本年會前夕，我們在飯桌上就炒股如何穩(wěn)賺不賠談開去。談創(chuàng)投未來去哪些行業(yè)淘金，談如何完成對企業(yè)的拼圖游戲、如何成為企業(yè)家的朋友，甚至如何幫企業(yè)更好的應(yīng)對中介從而實現(xiàn)上市。

正如厲偉所言，創(chuàng)投行業(yè)是中國每一個行業(yè)的縮影，你可以看到個體的命運，也可以看到國家大環(huán)境下，集體的悲喜兩重天。

“炒股穩(wěn)賺不賠的訣竅”

問：雖然現(xiàn)在已過春分，但IPO暫停開閘無確定日期的情況，創(chuàng)投行業(yè)似乎已處深冬。

厲偉：其實，創(chuàng)投行業(yè)自2012年以來就進入外界所稱的冬季。但即使進入冬季，某種程度上也是回歸正常，說冬季，實際是回歸正常過程中一個過渡反應(yīng)。就像爬坡一樣，平常都希望走平路，但難免有上坡和下坡，上下坡之間速度調(diào)整是很正常的。

在我看來，2013年的創(chuàng)投市場不會更壞了，但想恢復(fù)到以前那么瘋狂，那么狂熱，恐怕也很難了。

問：導(dǎo)致創(chuàng)投行業(yè)以前狂熱的因素現(xiàn)在還會有么?

厲偉：比較難了。

不管對于創(chuàng)投也好，PE也好，甚至IPO也好，過去實際上大家認識都是不足的，因為畢竟中國市場才開放。你看美國，市場也有冷熱交替的時候，經(jīng)濟是有周期的，但它的波動就沒有我們這么劇烈。之所以會這樣，是因為有很多東西我們過去是不曾有的，所以當它剛出現(xiàn)的時候，很容易就會熱起來。等到一定程度，參與者足夠多了，就開始回歸正常。

所以創(chuàng)投的例子是之前所有行業(yè)的一個重現(xiàn)。我們隨便舉幾個行業(yè)，比如網(wǎng)絡(luò)、剛出現(xiàn)時達到一個高峰，認為網(wǎng)絡(luò)可以解決一切，2000年和01年達到一個高峰，所謂泡沫，嘩的掉下來，掉到極點，但現(xiàn)在逐漸又回來。太陽能也是如此，包括未來的生物科技啊，都有可能會出現(xiàn)這種情況。

這也符合經(jīng)濟周期規(guī)律，歷史告訴我們，這種現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)了無數(shù)次。

問：那創(chuàng)投怎么把握這種周期規(guī)律，在大家都不關(guān)注的時候布局進入，到市場狂熱時全身而退?

厲偉：很難做到。就像20年前，有人問我有沒有炒股票只賺不賠的那種訣竅。我說有啊，你就遵循三個原則做，千萬別違反。第一就是，低價買進，高價賣出;第二個就是，不要在最高點買入;第三個就是，不要在最低點賣出。

問：這個好像大家都知道?

厲偉：錯了嗎?沒錯啊。我當時就對那人，你就嚴格按照這三個方法做。

問：對方聽了怎么反應(yīng)，會不會認為你在跟他開玩笑?

厲偉：你覺得這是開玩笑嗎?你反著試試。

問：那怎么甄別這種高低點時間呢?

厲偉：我認為，就像在等火車，火車會來的，什么時候來?等。當然，前人的實踐會給你啟示，會有信號出現(xiàn)，但是等到了，能否準確把握還看個人的知識和能力。

問：那你朋友接下來就會問你另外一個問題，你這方法沒錯，你能不能具體說幾個行業(yè)甚至個股。我們回過頭來，從這個引申開來，當創(chuàng)投市場回歸理性。你今年看好哪些領(lǐng)域，有什么投資計劃?

厲偉：應(yīng)該來說，看好領(lǐng)域是高端裝備制造。這個行業(yè)，未來相當長一段時間，應(yīng)該來說對我們國家是相當重要的。在勞動力成本提高、國際競爭加劇的情況下，勢必逼迫中國還是要維持相對的成本優(yōu)勢，同時要更加的關(guān)注質(zhì)量。要想保證這兩點，即不受勞動力成本急劇上升影響還要有更好的質(zhì)量，只有在設(shè)備方面著力，機器比人可靠。那要解決機器的問題，那就得高端裝備。

問：我們有發(fā)展高端裝備制造這個基礎(chǔ)嗎?

厲偉：正是因為我們沒有這個基礎(chǔ)，才產(chǎn)生了產(chǎn)業(yè)機會。

除了高端裝備制造，健康領(lǐng)域也會是國家未來會大力發(fā)展的，這里邊機遇很大。我們在這兩個領(lǐng)域已經(jīng)有投入，高端制造已經(jīng)投了一些企業(yè)。不要一提起高端制造，就想起造火箭搞飛機什么的。我所謂的高端制造，就是能提升中國產(chǎn)品質(zhì)量，能夠提升中國企業(yè)國際競爭力的那些裝備，實際上都可以視為高端制造?？赡軐γ绹?、對日本德國而言，這些裝備都屬于普通裝備，但對中國而言，可能就是高端。

因為在精密儀器的制造方面，我們跟日本德國還是有差距的，在一些先進型的創(chuàng)造設(shè)備方面，我們跟美國是有差距的。但我們要跟自己比，只要這些設(shè)備有助于我們比東南亞以及世界新興國家超前，都應(yīng)該去扶植，會成為機會的。

本來高和低，就是一對相對性的概念，一定是有比較系的。我想，那些能夠提升中國產(chǎn)品國際競爭力的那些裝備，在未來一定會越來越多。

健康領(lǐng)域松禾專門請了行業(yè)資深人士來研究。還有清潔技術(shù)以及移動互聯(lián)網(wǎng)，對新的技術(shù)我們都會很關(guān)注。下一步創(chuàng)投對很多行業(yè)的研究可能還是要超前一點，專業(yè)化一些。比如我們今年讓之前負責清潔能源的同事專門來牽頭做行業(yè)研究。