浙江700家PE抱團御寒：籌劃成立50億元產業(yè)母基金

“資金退出渠道受阻，同時募集資金也變得困難。”在今天舉行的浙江省股權投資行業(yè)年會上，華甌創(chuàng)投總經理黃金明在發(fā)言時的感嘆道出了眼下所有私募股權投資企業(yè)面臨的共同困境。

在此背景下，浙江的投資機構除了自身經營模式的轉型升級，也在積極謀劃“抱團”應對。

投資機構如何“抱團”?這是今天年會的一大熱點議題。黃金明告訴記者，投資機構募集的資金一般的退出周期長達5至7年，在行業(yè)普遍面臨的困境面前，單靠一家機構的努力不足以“破題”，但可以通過行業(yè)聯(lián)合的方式，省內的創(chuàng)投機構“抱團取暖”。談及具體路徑，黃金明建議通過設立行業(yè)母基金等方式，引導創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模壯大，同時以收購等方式幫助投資人退出，并推出二級基金交易，整個行業(yè)又會呈現(xiàn)全新的商機。

黃金明的想法得到眾多業(yè)內投資人的普遍認可。據統(tǒng)計，截至目前全省共有股權投資機構700多家，形成了包括政府性引導基金、成長型企業(yè)股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等在內的多元化股權投資基金體系，管理基金規(guī)模已達1000多億元。然而，平均單家機構的資金管理規(guī)模僅為1.4億元。從2012年新募的41只基金分布來看，規(guī)模在1億元以下的基金偏多，共募集23只，資金總額17.46億元。

“浙江省的股權投資機構數量多，但是資金規(guī)模都不大，這是問題所在。”省股權行業(yè)協(xié)會本屆輪值會長、華睿創(chuàng)投董事長宗佩民也提出行業(yè)“抱團”的重要性和必要性。

考慮到股權投資機構與科技創(chuàng)新之間的緊密聯(lián)系，省金融辦也特別重視設立母基金助推產業(yè)發(fā)展、以引導民間資金流向創(chuàng)新性產業(yè)。年會現(xiàn)場，參加會議的省金融辦副主任徐素榮介紹，浙江省已經在積極籌劃成立一只規(guī)模為50億元的產業(yè)母基金，以撬動更多的民間投資基金流向實體經濟。據介紹，目前該基金已經基本確定了出資對象，有望今年內成行。未來2至3年內，該基金規(guī)模還有望進一步壯大超過100億元。

通過母基金的運作方式，引導民間資金通過創(chuàng)投機構流向實體經濟。事實上，這一運作模式，杭州已經有了現(xiàn)成的運作經驗。據介紹，自從2008年以來，杭州市先后設立了兩只市級基金：一只是成立于2008年的政府創(chuàng)投引導基金，規(guī)模為10億元，目前這只引導基金的協(xié)議出資為9.33億元;另外一只是2011年成立的產業(yè)發(fā)展母基金，規(guī)模為40億元。這只基金的目的是以招引知名機構助力培育本土機構。目前通過與多家機構合作設立子基金，撬動子基金規(guī)模達102億元。

“這兩只政府性基金在招引知名機構在杭集聚、支持投資基金實現(xiàn)募集設立等方面起到了明顯的作用。”省股權行業(yè)協(xié)會相關負責人總結道，其運作模式可以為浙江設立全省性的產業(yè)母基金提供經驗借鑒。

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