許小年給企業(yè)家的忠告：踏實(shí)做企業(yè) 少聽(tīng)點(diǎn)天氣預(yù)報(bào)

許小年給廣大企業(yè)家的一個(gè)忠告：

你們將無(wú)法避免面對(duì)經(jīng)濟(jì)的上上下下，也無(wú)法避免一定會(huì)面臨風(fēng)風(fēng)雨雨。以一個(gè)平和的心態(tài)，面對(duì)，堅(jiān)持把自己的企業(yè)作好，少聽(tīng)一點(diǎn)天氣預(yù)報(bào)。

歸根結(jié)底要把自己的企業(yè)作好，一個(gè)好的企業(yè)，應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)向上時(shí)作好，最關(guān)鍵是在冬天要活下去。最可怕的是，春天到了，你不在了。

中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)教授 許小年 (攝影 黃慶軍)

一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)是一種結(jié)構(gòu)性失衡帶來(lái)的持續(xù)性衰退

從最近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，確實(shí)是很不樂(lè)觀。

我一直在強(qiáng)調(diào)的一個(gè)觀點(diǎn)，就是目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱、增長(zhǎng)速度的下行，這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的周期現(xiàn)象，我認(rèn)為這是一種結(jié)構(gòu)性的衰退，跟大多數(shù)經(jīng)濟(jì)家理解周期性衰退不一樣。

周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一樣，過(guò)段時(shí)間就好了。但是結(jié)構(gòu)性衰退，是內(nèi)部得了炎癥，如果不動(dòng)手術(shù)，光吃藥是好不了的。

結(jié)構(gòu)性失衡失衡為何會(huì)帶來(lái)持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)衰退?

首先要解釋為何中國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡引起的衰退，哪些方面失衡了?

1、需求方投資需求和消費(fèi)的失衡

消費(fèi)不足，首先我不認(rèn)為是需求疲軟造成的。

這只是一個(gè)表面現(xiàn)象。就象很多發(fā)燒一樣，發(fā)燒只是表面現(xiàn)象，內(nèi)部有炎癥才是實(shí)質(zhì)。

目前政府和企業(yè)都熱衷于投資，投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)占到了50%，而消費(fèi)拉動(dòng)只是占到35%

至于為何會(huì)需求不足，我認(rèn)為核心原因在于目前“國(guó)民收入分配有利于政府和企業(yè)，居民收入比重下降”

(總結(jié)：國(guó)富而民窮是也)

2、投資導(dǎo)致產(chǎn)生增長(zhǎng)超過(guò)國(guó)內(nèi)購(gòu)買力的增長(zhǎng)

中國(guó)已經(jīng)成為第二大經(jīng)濟(jì)體，在制造業(yè)方面，大多產(chǎn)能都達(dá)到了世界第一，產(chǎn)品該賣給誰(shuí)?目前中國(guó)已經(jīng)形成了大量過(guò)剩產(chǎn)能，現(xiàn)在企業(yè)就自然的投資需求不足。企業(yè)不敢投資，表現(xiàn)為生產(chǎn)產(chǎn)能指數(shù)連續(xù)十幾個(gè)月下降，鋼鐵、煤炭、水泥等都在下降，在這些都在下降時(shí)，誰(shuí)敢投資?

回想09年，也是如此。當(dāng)時(shí)政府感覺(jué)到企業(yè)的投資需求不足，那就由政府來(lái)投資，當(dāng)時(shí)是大量投基礎(chǔ)性行業(yè)。但是現(xiàn)在更糟，連基礎(chǔ)性投資都面臨過(guò)剩，連政府都不知道去哪里投資。(掌聲!)

目前中國(guó)的投資/GDP比例已經(jīng)達(dá)到世界第一，未來(lái)該怎么辦?

在目前的投資過(guò)剩情況下，只能充分吸收過(guò)去的過(guò)剩產(chǎn)能后，國(guó)家經(jīng)濟(jì)才能輕裝上陣。

我在這里說(shuō)的產(chǎn)能過(guò)剩、投資需求不足，是相對(duì)相對(duì)國(guó)內(nèi)有限的購(gòu)買力，導(dǎo)致的需求不足。為何國(guó)內(nèi)需求跟不上產(chǎn)能的增長(zhǎng)?是跟收入分配的失衡導(dǎo)致的。

過(guò)去十幾年，國(guó)民收入的分配，不是有利于居民，而是有利于政府。

政府和企業(yè)手上有了錢，這不利于消費(fèi)，而是有利于投資的。當(dāng)然公務(wù)員大規(guī)模茅臺(tái)酒和出國(guó)購(gòu)車什么的不算。(掌聲!)

政府收入占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比重，從1996年的12%上升到了2011年的32%，還沒(méi)有包括其他的預(yù)算外收入，如果包括，則還要高。

過(guò)去十幾年間，我們國(guó)家出現(xiàn)了非常明顯的國(guó)進(jìn)民退!這個(gè)趨勢(shì)是客觀存在的。

政府官員總是否認(rèn)沒(méi)有出現(xiàn)國(guó)進(jìn)民退。(掌聲!)

政府收入占GDP的比例已經(jīng)回到了1980時(shí)代的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代了!

這些問(wèn)題，不是宏觀政策能夠解決的。當(dāng)一個(gè)人有腫瘤時(shí)，補(bǔ)充營(yíng)養(yǎng)是不行的，必須先作手術(shù)。我都認(rèn)為宏觀政策不是營(yíng)養(yǎng)液，而是鴉片煙，這是沒(méi)有用的。

二、四萬(wàn)億1.0、四萬(wàn)億2.0、四萬(wàn)億3.0?

微觀指數(shù)上，生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)不斷下降，很多行業(yè)出現(xiàn)了虧損，一些企業(yè)開(kāi)始裁員，就業(yè)形式越來(lái)越難，今年大學(xué)生畢業(yè)據(jù)說(shuō)是最困難的一年!業(yè)不愿意擴(kuò)大規(guī)模，不愿意投資，就不會(huì)愿意招人。

這個(gè)指數(shù)的不斷走低，已經(jīng)持續(xù)了十幾個(gè)月。這個(gè)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的下降，僅僅在去年下半年得到了緩解，向上走了一個(gè)下山坡，因?yàn)槿ツ晗掳肽陥?zhí)行了四萬(wàn)億2.0，和09年執(zhí)行4萬(wàn)億1.0不同。當(dāng)時(shí)是大張旗鼓宣傳，讓人民相信政府這個(gè)手可以支撐住經(jīng)濟(jì)。但是2.0是低調(diào)，打槍的不要。這次是以資本市場(chǎng)為主力，現(xiàn)在社會(huì)融資總量，一半來(lái)自銀行，一半來(lái)自債市。

我知道這個(gè)方法托不住，但是短期的燒錢會(huì)有一定作用，我當(dāng)時(shí)以為會(huì)支持一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)形式下滑出現(xiàn)會(huì)在下半年。結(jié)果今年一季度末就出現(xiàn)了，連續(xù)的持續(xù)的下滑。用經(jīng)濟(jì)的說(shuō)法是，經(jīng)濟(jì)的邊際效用遞減。

想想2009年，當(dāng)時(shí)的說(shuō)法是政府的無(wú)形之手，拯救了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，拯救了世界經(jīng)濟(jì)!但是去年的四萬(wàn)億2.0，扔進(jìn)去，好像水花都沒(méi)有。

這是什么原因，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題沒(méi)有解決，只是給他吃止疼片，止痛的效果是遞減的。

有一個(gè)很好的指數(shù)，叫做克強(qiáng)指數(shù)，主要是參考發(fā)電量、鐵路貨運(yùn)量來(lái)看經(jīng)濟(jì)狀況。

現(xiàn)在看來(lái)，克強(qiáng)指數(shù)遠(yuǎn)比GDP靠譜。

克強(qiáng)指數(shù)表示，V型深溝就是09年金融危機(jī)，拉起來(lái)后就是四萬(wàn)億。

看了這個(gè)圖形，大家就知道了，迷信政府力量是沒(méi)有用的。再?gòu)?qiáng)大的政府也托不住經(jīng)濟(jì)、再?gòu)?qiáng)大的政府也托不住市場(chǎng)，只會(huì)打亂市場(chǎng)，擾亂經(jīng)濟(jì)!(掌聲!)

四萬(wàn)億剛出來(lái)時(shí)，我就寫文章批四萬(wàn)億，結(jié)果當(dāng)然是就沒(méi)有被發(fā)表出來(lái)。前段時(shí)間領(lǐng)導(dǎo)還大聲說(shuō)四萬(wàn)億是正確的，但是也沒(méi)有給我辯解的機(jī)會(huì)，我也就只能在民間辯解辯解。(笑聲!)

我之前認(rèn)為，二次探底是一定會(huì)出現(xiàn)的，果然就是在去年上半年，克強(qiáng)指數(shù)的跌倒谷底，然后下半年開(kāi)始向上，誰(shuí)也不知道，居然經(jīng)濟(jì)又掉頭向下。

國(guó)內(nèi)的二度松寬，再次忽視了結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，輔之以短期需求拉升，那么就一定會(huì)有三次探底。這個(gè)三次探底就在今年下半年，今年的下半年會(huì)比去年的上半年還會(huì)差!

現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)非常明顯，市場(chǎng)上又開(kāi)始憧憬，憧憬四萬(wàn)億3.0?？纯?.0作用，2.0作用，那么3.0有什么作用?

而且中央政府已經(jīng)表態(tài)，不會(huì)出臺(tái)新的拉動(dòng)內(nèi)需的政策。

因?yàn)榇碳ば哉邥?huì)帶來(lái)很多不良后果，政府從過(guò)去的幾年間也學(xué)到了一些東西，盡管他的學(xué)習(xí)速度很慢(掌聲!)，也看到了1.0帶來(lái)的危害，看到了2.0僅僅維持了1-2個(gè)季度，所以非常慎重。

我認(rèn)為政府不會(huì)推出3.0，當(dāng)然我沒(méi)有辦法為政府作決策。即使3.0出臺(tái)了又如何呢?小小反彈一樣，再次掉頭向下!

在座的企業(yè)家朋友們，不要將注意力放在3.0何時(shí)出臺(tái)，而是要聚焦在自己的領(lǐng)域，聚焦在自己的投資上。這些政策都不可能扭轉(zhuǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的經(jīng)濟(jì)。

三、經(jīng)濟(jì)衰退要扭轉(zhuǎn)，有沒(méi)有辦法?辦法就是結(jié)構(gòu)性改革。

既然你的病是結(jié)構(gòu)性帶來(lái)的，那就一定只有結(jié)構(gòu)性調(diào)整，把這些結(jié)構(gòu)性失衡糾正過(guò)來(lái)。

什么叫做結(jié)構(gòu)性調(diào)整，能達(dá)到什么效果?我們看看國(guó)際上的例子，美國(guó)和歐洲的例子。

金融危機(jī)的根本性原因，是過(guò)度借債，資本負(fù)債比失衡。

西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題都是過(guò)度借債

1、美國(guó)的債務(wù)集中在家庭部門，借錢太多，收入償不了借錢。月供支付不了，家庭就破產(chǎn)，銀行就拿走房子拍賣，當(dāng)很多拍賣出現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格暴跌，銀行資產(chǎn)價(jià)格下降，銀行倒閉。這個(gè)圖是美國(guó)按揭貸款余額/GDP，2009年達(dá)到最高峰，之后一直在下降。在兩年時(shí)間，這條紅線已經(jīng)回到2003年，美國(guó)的調(diào)整結(jié)構(gòu)基本完成。他的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)正常，現(xiàn)在給他補(bǔ)藥，是可以的。

我本人對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是看好的，很多人問(wèn)我，投資什么?我說(shuō)，買美國(guó)股票，買美國(guó)資產(chǎn)。很多人說(shuō)我賣國(guó)，我也不怎么在意。

2、再來(lái)看歐洲的處理方法：

歐洲也是在09年貸款余額/GDP達(dá)到最高。但是金融危機(jī)后，歐洲現(xiàn)在還沒(méi)有下來(lái)，負(fù)債率還是沒(méi)有下來(lái)，為什么?

因?yàn)槊绹?guó)是資本主義，歐洲是社會(huì)主義。

歐洲人到中國(guó)來(lái)，經(jīng)常說(shuō)中國(guó)怎么象社會(huì)主義的，你看我們歐洲，多么“社會(huì)主義”啊。

資本主義是以資為本，就是誰(shuí)出錢誰(shuí)是老大，資金的所有者是老大。借錢就要支付利息，不然就拍賣，迫使你還錢。只有這樣，市場(chǎng)機(jī)制才能發(fā)揮作用。這個(gè)過(guò)程冷冰冰的，但是不這樣做，就會(huì)拖垮銀行。實(shí)際上，美國(guó)已經(jīng)倒閉了幾十家銀行，幾十萬(wàn)個(gè)家庭倒閉失去了自己的房子。

我去年去美國(guó)，想買房子抄個(gè)底，找了個(gè)中介看二手房。進(jìn)去一看，房子沒(méi)有人上鎖;廚房一看，沒(méi)有吊燈;洗手間一看，馬桶沒(méi)有了。為什么馬桶沒(méi)有了，原來(lái)主人走的時(shí)候把馬桶搬走了，50多美元一個(gè)的。

為什么這樣，房東心里有氣。按揭支付不了，銀行收他的房子，不繳納房子警察上門，所以他有氣。

歐洲是“社會(huì)主義”，以人為本。實(shí)際上，不是真正以人為本。比如在歐洲，租賃一個(gè)房子，我房子支付不了，美國(guó)就立馬趕出去，歐洲不行，要給他幾個(gè)月的寬限期。借款違約，不能立即收他的房子，你必須給他找到一個(gè)住處，否則不行。銀行如果不能拿到房子拍賣，結(jié)果就是銀行壞帳上升，銀行如果倒閉，就會(huì)損失儲(chǔ)蓄客戶的利益。

這樣迅速的處理還賬，才能拯救銀行，才能拯救儲(chǔ)蓄客戶，才是以人為本。

楊白勞借了黃世仁的債，還不起，就把喜兒拉走了。為什么?因?yàn)辄S世仁認(rèn)為喜兒就是抵押品，這個(gè)是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。至于人是否適合作為抵押品，可以再談。(掌聲!)

歐洲拒絕承擔(dān)壞帳的后果，結(jié)果只能政府出錢收購(gòu)銀行的不良資產(chǎn)，維護(hù)銀行的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。政府的錢哪里來(lái)的，收稅來(lái)的。只不過(guò)將銀行的壞帳轉(zhuǎn)移到政府哪里，但是沒(méi)有解決壞帳問(wèn)題。所以出現(xiàn)政府債務(wù)問(wèn)題，政府要破產(chǎn)了。

希臘政府、塞浦路斯政府都破產(chǎn)了。現(xiàn)在西班牙、法國(guó)都在風(fēng)雨縹緲。

沒(méi)有辦法，透支得來(lái)的繁榮，一定是要償還的。

今天的衰退，都是為過(guò)去的繁榮買單。要想靠借錢，靠央行發(fā)鈔票來(lái)維持經(jīng)濟(jì)的繁榮，這連中國(guó)夢(mèng)都算不上。

大家都知道，量化寬松對(duì)恢復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的平衡沒(méi)有實(shí)質(zhì)性作用，幾十年的零利率并未解救歐洲和日本

所以，復(fù)蘇必須先去杠桿化即削減債務(wù)，美國(guó)過(guò)去在作什么，就是在削減債務(wù)，調(diào)整結(jié)構(gòu)，是要死人的。中國(guó)為何調(diào)整結(jié)構(gòu)講了十年，還在講?因?yàn)槲覀兏緵](méi)有調(diào)整。(掌聲!)

3、美國(guó)找到了經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)

是靈活的市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)造出美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)

(1)加州為代表的創(chuàng)新企業(yè)的重新涌現(xiàn)，持續(xù)創(chuàng)新能力

(2)以德州為代表的舊能源產(chǎn)業(yè)的新生頁(yè)巖氣的開(kāi)采成本大幅下降，比世界上低30%

(3)制造業(yè)回流

美國(guó)企業(yè)不在中國(guó)擴(kuò)大投資了，在中國(guó)的企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，不擴(kuò)大投資了，新的投資在哪里，回到美國(guó)去了。為什么?因?yàn)槊绹?guó)的能源成本比中國(guó)低，雖然美國(guó)的人工貴，但是沒(méi)有之前差距這么大。

我想表達(dá)的是，這些新的增長(zhǎng)點(diǎn)不是政府規(guī)劃的結(jié)果、不是政府實(shí)現(xiàn)的，而是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的結(jié)果

我并不知道中國(guó)未來(lái)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)是什么。但是我知道的是，如果我們把市場(chǎng)放開(kāi)，如果我們?nèi)∠耸袌?chǎng)管制，新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)，自然會(huì)涌現(xiàn)出來(lái)。

政府制造的增長(zhǎng)點(diǎn)，不就是光伏，不就是高鐵嘛。搞一個(gè)垮一個(gè)(掌聲!)。

你只要給市場(chǎng)機(jī)會(huì)，你只要給民眾機(jī)會(huì)，新的增長(zhǎng)點(diǎn)一定會(huì)出現(xiàn)。

小結(jié)：

1、結(jié)構(gòu)調(diào)整的快慢，決定了復(fù)蘇的速度!

2、美國(guó)的復(fù)蘇是有堅(jiān)定的基石的。也就是為什么道瓊斯指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，我認(rèn)為更多的新高還在后面。因?yàn)槊绹?guó)他的手術(shù)已經(jīng)動(dòng)完了，他找到了新的營(yíng)養(yǎng)液。

正因?yàn)槿绱?，全球資金不斷的流向美國(guó)。資金退出新興市場(chǎng)，流向美國(guó)，從而推動(dòng)美元的幣值不斷走高，在今后一段時(shí)間內(nèi)，美元是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)貨幣。那么大宗商品市場(chǎng)就會(huì)向下，市場(chǎng)上開(kāi)始流轉(zhuǎn)一個(gè)觀點(diǎn)，大宗商品市場(chǎng)的牛市已經(jīng)結(jié)束了，我基本同意。這時(shí)由美國(guó)強(qiáng)勢(shì)貨幣和中國(guó)需求持續(xù)減弱所帶來(lái)的。

3、歐洲會(huì)繼續(xù)在債務(wù)的泥潭中掙扎，只要?dú)W洲一天不清理過(guò)多的債務(wù)，那么歐洲最壞的情況還沒(méi)有開(kāi)始。

4、但是中國(guó)的調(diào)整剛剛開(kāi)始。

凡是進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，速度很快，就復(fù)蘇很快，如美國(guó)經(jīng)濟(jì)

拒絕進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，拖拖拉拉，就復(fù)蘇很慢，例如歐洲經(jīng)濟(jì)

四、未來(lái)如何走出結(jié)構(gòu)性衰退：

1、市場(chǎng)化行業(yè)重組，收購(gòu)與兼并，消除過(guò)剩產(chǎn)能

2、提高行業(yè)集中度和利潤(rùn)率，不僅關(guān)系企業(yè)的生存，而且是向研發(fā)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)

3、不應(yīng)鼓勵(lì)國(guó)企的并購(gòu)，國(guó)企以來(lái)廉價(jià)資金供應(yīng)，不計(jì)成本和收益，最大化規(guī)模和就業(yè)而非效率

4、實(shí)質(zhì)性減稅，避免企業(yè)的大規(guī)模停工和倒閉

5、特別是電訊、金融、醫(yī)療衛(wèi)生、媒體娛樂(lè)等服務(wù)業(yè)

6、國(guó)企撤出競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)

現(xiàn)在的企業(yè)是屋漏偏逢連夜雨，這連夜雨就是政府。(掌聲!)

先自查稅收，然后政府查稅收。我跟政府說(shuō)，現(xiàn)在不是你們完成稅收計(jì)劃的時(shí)候。他說(shuō)上級(jí)要完成稅收計(jì)劃啊。我說(shuō)你把企業(yè)折騰死了，你得放企業(yè)一個(gè)生路，不然企業(yè)倒閉后就業(yè)問(wèn)題不還是你政府的問(wèn)題。

我一直呼吁，實(shí)施新的減稅，讓企業(yè)活下去!

企業(yè)要活下去，也要自己轉(zhuǎn)型，目前宏觀形勢(shì)不好，政府又來(lái)折騰，我也無(wú)法告訴具體一個(gè)企業(yè)該如何轉(zhuǎn)型。

我認(rèn)為中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)，面臨痛苦的轉(zhuǎn)型期，從之前的低成本擴(kuò)張、搶占市場(chǎng)，要轉(zhuǎn)型為在一個(gè)飽和的市場(chǎng)上，如何擴(kuò)大自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)的現(xiàn)狀是：

凡是能夠投資的地方，都是產(chǎn)能過(guò)剩

凡是產(chǎn)能不過(guò)剩的，都是不能投資的

例如電訊、例如衛(wèi)生系統(tǒng)等，很多投資機(jī)會(huì)。醫(yī)療衛(wèi)生問(wèn)題是供應(yīng)不足，是過(guò)度管制。為何不能民營(yíng)資本多投資多蓋幾個(gè)醫(yī)院，政府就是要把住牌照。

娛樂(lè)，拍電視，你管他什么呢?有人拍，有人看，就好。

現(xiàn)在是把娛樂(lè)搞成教育，把教育搞成娛樂(lè)。(掌聲!)

金融也管死，一個(gè)銀行搞一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，為何要批?這是一個(gè)商業(yè)決策。我開(kāi)一個(gè)飯館，開(kāi)在哪里，為何要你批?我如果虧錢，你承擔(dān)責(zé)任嗎?

大家都想把住一點(diǎn)小部門權(quán)力尋租，我這點(diǎn)租能不能明給你啊，一個(gè)圖章××萬(wàn)吧，我交了錢給××萬(wàn)辦事。

象這樣的成本，都叫做交易成本。政府的作用本應(yīng)該是減少建議成本，但是我們政府的作用卻是增加交易成本。明給反而低，暗給反而高。因?yàn)槲也恢滥愕男睦锏紫奘嵌嗌?笑!)。

我得研究、我得摸索、我得找一個(gè)哥們，還得策劃一個(gè)飯局，最后才知道你的心里底限。這點(diǎn)小權(quán)力，政府你放了吧，放了后得到的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不知道會(huì)多少。

最近看，拍出很多地王，很多都是國(guó)有企業(yè)。為什么，國(guó)企他背后有資金支持，而且國(guó)有企業(yè)虧損后，也沒(méi)有關(guān)系，政府會(huì)補(bǔ)貼的。所以國(guó)有企業(yè)進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，其實(shí)就是擾亂市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

五、內(nèi)需不足的實(shí)質(zhì)原因：收入分配惡化

1、主要來(lái)自資源占有和市場(chǎng)的不平等

2、行政性壟斷占有土地、礦山、資金、市場(chǎng)

3、審批制度下的官商勾結(jié)和尋租

4、僅在二次分配和最低工資上作文章解決不了問(wèn)題

必須在一次分配上作文章。

為什么企業(yè)家一定要作政府的公共關(guān)系?

(此處刪除五十字)

不作政府公共關(guān)系，就拿不到資源，資源在官府手中。

如何消除這種暴利，而不是在暴利出現(xiàn)后去收稅。暴利源頭是什么，是政府壟斷資源。

腐敗為何久治不愈，是因?yàn)閺膩?lái)沒(méi)有從根子上診斷。出來(lái)一個(gè)，判一個(gè)，是否可以讓他不出來(lái)。

現(xiàn)在的一切問(wèn)題，都在往道德上引;學(xué)校出很多問(wèn)題，是因?yàn)榻逃龔臉I(yè)人員道德有問(wèn)題，醫(yī)院出很多問(wèn)題，是因?yàn)獒t(yī)生從業(yè)人員道德有問(wèn)題，房地產(chǎn)市場(chǎng)出很多問(wèn)題，是因?yàn)榉慨a(chǎn)從業(yè)人員道德有問(wèn)題，等等。根源在哪里?

必須通過(guò)改革實(shí)現(xiàn)更為公平的資源獲取及市場(chǎng)進(jìn)入

1、打破行政壟斷

2、取消審批制

3、國(guó)有民營(yíng)一視同仁

總結(jié)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，靠宏觀政策是無(wú)法解決的。只能下定決心，進(jìn)行實(shí)質(zhì)性改革，這個(gè)改革也包括政治體制改革。

會(huì)后部分問(wèn)題：

1、浙江是民間資金大省，浙江投資往哪里投資?

我沒(méi)有做過(guò)投資，不知道往哪里投。如果投資講方向，講計(jì)劃肯定就會(huì)失敗。各位可能比我更擅長(zhǎng)。我認(rèn)為在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中投資，和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是沒(méi)有關(guān)系的。經(jīng)營(yíng)企業(yè)的，和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也沒(méi)有太大關(guān)系。如果一個(gè)企業(yè)家說(shuō)，我等經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大好時(shí)，再擴(kuò)大規(guī)模。我會(huì)說(shuō)，你關(guān)企業(yè)吧，去種地。作企業(yè)不能靠天吃飯，我的觀察，越是在宏觀形勢(shì)困難時(shí)，越是好企業(yè)表現(xiàn)的時(shí)候。

買什么東西，作什么行業(yè)，其實(shí)都不重要，炒賣黃金的，可以虧得傾家蕩產(chǎn)，炒賣土豆，也可以賺。

那么核心的是什么?是你要知道如何炒。(笑聲!)

2、城市群，未來(lái)可能會(huì)稱為城鎮(zhèn)化的可能嗎?

象這種非常宏偉的規(guī)劃，我認(rèn)為基本上都是忽悠。越是宏偉的規(guī)劃，我基本不看，也不關(guān)心。

各位作投資的，作企業(yè)的，我建議大家也不要去關(guān)心。

一個(gè)企業(yè)生存力，跟踩點(diǎn)是沒(méi)有關(guān)系。

一個(gè)企業(yè)的能力，不是他預(yù)報(bào)天氣的能力，而是他抵抗天氣的能力。

為什么我說(shuō)我不看中國(guó)的城鎮(zhèn)化?從1980年代的20%多的城市化率，提升到現(xiàn)在的52%，是什么原因?

反思下，在改革三十年，以前的政府何時(shí)推出過(guò)城鎮(zhèn)化優(yōu)惠政策和扶持政策?根本就沒(méi)有規(guī)劃過(guò)，結(jié)果就是從20%多發(fā)展到現(xiàn)在的52%。

所以，城鎮(zhèn)化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，而不是因。不能因果倒置。

城鎮(zhèn)化是一個(gè)自然的結(jié)果，不是原因。城鎮(zhèn)化都是在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，自然形成的。來(lái)一場(chǎng)城鎮(zhèn)化的大躍進(jìn)，又變成政府圈錢圈地，趕農(nóng)民上樓。那么農(nóng)民收入在哪里，產(chǎn)業(yè)在哪里、資金在哪里?

上一個(gè)4萬(wàn)億把鐵道部搞破產(chǎn)了，鐵道部申請(qǐng)2.6萬(wàn)億債務(wù)給免除，這個(gè)免除是不行的，老百姓不答應(yīng)。

如果再搞17個(gè)城市圈，要搞破產(chǎn)多少地產(chǎn)政府(掌聲!)

3、給浙江的企業(yè)家一個(gè)忠告：

你們將無(wú)法避免面對(duì)經(jīng)濟(jì)的上上下下，也無(wú)法避免一定會(huì)面臨風(fēng)風(fēng)雨雨。以一個(gè)平和的心態(tài)，面對(duì)，堅(jiān)持把自己的企業(yè)作好，少聽(tīng)一點(diǎn)天氣預(yù)報(bào)。

歸根結(jié)底要把自己的企業(yè)作好，一個(gè)好的企業(yè)，應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)向上時(shí)作好，最關(guān)鍵時(shí)在冬天要活下去。最可怕的是，春天到了，你不在了。

(本文系作者參加杭州金融論壇演講紀(jì)錄，由浙江厚道資產(chǎn)管理公司總裁丁浚哲現(xiàn)場(chǎng)整理，未經(jīng)本人校稿，轉(zhuǎn)自深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)但斌新浪博客)