私募機(jī)構(gòu)cvC Capital Partners擁有業(yè)內(nèi)最多的杠桿收購可投資現(xiàn)金,超過業(yè)內(nèi)對手阿波羅(Apollo Global Management)和凱雷(Carlyle Group)。整個(gè)私募行業(yè)都在醞釀著今年擴(kuò)大交易量。
根據(jù)市場研究公司Preqin在年度報(bào)告中披露的數(shù)據(jù),總部位于盧森堡的cvC坐擁200億美元“彈藥”未投出的投資者承諾資金。
這些資金中包括去年為歐洲和美國交易所融資的107.5億歐元,為亞洲交易融資的20億美元,以及該集團(tuán)此前的歐洲旗艦基金尚未支出部分。股權(quán)收購公司通?;?年到6年時(shí)間使用投資者的資金。如果這些公司未能成功將錢“花出去”,他們需要將資金歸還投資者或者尋求延期。
在金融危機(jī)之后,現(xiàn)金緊缺的投資者收縮戰(zhàn)線,私募股權(quán)公司的現(xiàn)金一度連續(xù)四年減少,但如今這種情況已經(jīng)得到逆轉(zhuǎn),根據(jù)Preqin的預(yù)計(jì),去年全球可供使用的杠桿收購現(xiàn)金量達(dá)到4000億美元,超過2012年的3540億美元,如果加上其他類型的基金,如瞄準(zhǔn)房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和風(fēng)投資本的基金,這個(gè)數(shù)字達(dá)到1.07萬億美元,創(chuàng)歷史新高。不過由于股票市場屢創(chuàng)歷史新高,交易員們現(xiàn)在已經(jīng)很難找到劃算的交易。
Preqin指出,受到新進(jìn)資金、低利率和大量債務(wù)融資推動加之舊資金到期壓力、私募股權(quán)公司收購交易將增加。去年,新收購交易的總價(jià)值增加2%至2584億美元。但根據(jù)Mergermarket的估算,該資金額仍然不及2007年水平的一半。
Bain & Company公司私募股權(quán)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Graham Elton表示,可供選擇的新交易不足意味著競爭將變得激烈。
他表示:“可選交易數(shù)量和需求之間的不平衡已經(jīng)變成行業(yè)常態(tài),導(dǎo)致價(jià)格上漲。擁有大量現(xiàn)金并希望獲得增長的企業(yè)收購者,再次回到臺前,造成對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的新競爭。”
阿波羅全球管理公司擁有大約197億美元現(xiàn)金,主要是由本月完成的184億美元融資構(gòu)成,這輪融資也是信貸危機(jī)以來規(guī)模最大的。根據(jù)Preqin,凱雷擁有大約177億美元未使用現(xiàn)金,該公司最近為北美交易融資130億美元,KKR擁有大約153億美元。
根據(jù)Preqin的數(shù)據(jù),如果加上信貸和房地產(chǎn)等活動等投資領(lǐng)域,黑石擁有大約334億美元未使用現(xiàn)金排名第一。其次是阿波羅的234億美元,第三第四名是凱雷和KKR。
本月10日華爾街見聞實(shí)時(shí)新聞曾報(bào)道,中國商務(wù)部已批準(zhǔn)俏江南股權(quán)被甜蜜生活美食集團(tuán)控股有限公司通過其下屬特殊目的公司收購一案。公開信息顯示,甜蜜生活美食集團(tuán)是在開曼群島注冊登記的特殊目的實(shí)體,隸屬私募股權(quán)投資公司cvC Capital Partners。
但俏江南董事長張?zhí)m對此消息則表示“完全不靠譜”。去年10月30日路透社曾報(bào)道,連鎖餐飲集團(tuán)俏江南將向cvC出售69%股權(quán),作價(jià)3億美元,交易的談判已進(jìn)入最后階段。若收購?fù)瓿?,俏江南?chuàng)辦人張?zhí)m將保留該公司余下的31%股權(quán)。
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