騰業(yè)創(chuàng)投孫敬偉:投資一定要投“熟”項目 創(chuàng)業(yè)人要靠譜

“投資一定要投‘熟’!”北京騰業(yè)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(以下簡稱“騰業(yè)創(chuàng)投”)合伙人兼董事總經(jīng)理孫敬偉告訴記者，“‘熟’指的是熟悉的人、熟悉的行業(yè)、熟悉的地域……只有這樣才能投到最好的項目，并幫助這些項目獲得快速的成長”。

檔案：從企業(yè)家到投資人

孫敬偉在進入早期投資行業(yè)之前，在跨國公司擔任高層管理職務多年，并先后創(chuàng)立和運營多家本土企業(yè)，擔任總經(jīng)理、執(zhí)行董事，有著成功的創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)驗和融資經(jīng)歷及早期個人天使投資經(jīng)歷。2012年初加入啟迪天使投資管理有限公司，擔任合伙人兼董事總經(jīng)理。2013年任啟迪創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司投資合伙人并以合伙人身份出任騰業(yè)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事總經(jīng)理，受托管理騰業(yè)創(chuàng)投多只專注于初創(chuàng)期和早期天使投資項目的人民幣基金，專注于TMT、新能源和環(huán)保節(jié)能以及高端裝備制造等領(lǐng)域的投資。

資本的力量：從20萬元到1億元

日前，孫敬偉負責天使階段領(lǐng)投并擔任董事的節(jié)能環(huán)保與新能源項目——北京海博思創(chuàng)科技有限公司(以下簡稱“海博思創(chuàng)”)，因項目的高成長性榮獲“2014年度中關(guān)村天使投資最佳投資案例”。海博思創(chuàng)從2011年11月成立，到2015年銷售收入預計過億元，孫敬偉在其中起到了重要的作用。

2011年11月，北京海博思創(chuàng)科技有限公司注冊成立，三位“中國合伙人”將世界先進的電池管理系統(tǒng)帶到了中國。張劍輝，美國加州大學伯克利分校博士，在美國國家半導體公司工作六年，擅長微電子軟硬件系統(tǒng)的設計;舒鵬，美國斯坦福大學電化學材料碩士，對電池本體研究相當透徹;錢昊，美國弗吉尼亞理工大學博士，對電動汽車的大功率交直流轉(zhuǎn)換器以及電網(wǎng)有深入研究。公司成立后，如何快速發(fā)展成為擺在三位“中國合伙人”面前的最大難題。

2012年3月，在一次會議上海博思創(chuàng)同孫敬偉有了第一次的接觸。“當時，他們公司剛剛成立，產(chǎn)品和原型也剛剛完成，正在考慮引入天使輪融資為公司發(fā)展提速。當時的感覺是他們做的事情很靠譜，和我之前的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在行業(yè)市場和產(chǎn)品應用上有著驚人的相似，并且這個市場有著巨大的發(fā)展空間。我們雙方可以說是一拍即合，開始頻繁的接觸。”孫敬偉說。

在這一過程中還出現(xiàn)了一個小插曲，在即將決定投資之前，孫敬偉提出了自己的最后一個要求：“我必須見到最后一個人!”當時，海博思創(chuàng)三個核心成員中有一個還在國外處理事情沒有回國。“人是很重要的一個因素。當時最大的擔心就是他們的核心團隊全部是海歸，回國之后對國情的適應能力。”孫敬偉告訴北京商報記者，“經(jīng)過一個月時間的考察和交流，我們最終決定對海博思創(chuàng)進行投資。因為，他們是一幫靠譜的人在做一件很靠譜的事。”

2011年銷售收入不足20萬元、2012年700多萬元、2013年近2000萬元、2014年超過5000萬元……當海博思創(chuàng)插上了資本的翅膀，公司開始進入快速發(fā)展期。“2015年，他們的銷售收入肯定會過億元，未來也許會成為一家偉大的公司，他們有這樣的潛力。”孫敬偉說。

創(chuàng)業(yè)：事要靠譜，人更要靠譜

北京商報：有人說，“和全國所有地方都不一樣，中關(guān)村不缺錢，缺的是好項目”，您如何看待這個觀點?

孫敬偉：從全國來看，中關(guān)村是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)最為活躍的地區(qū)，每年新創(chuàng)辦企業(yè)數(shù)量遠遠超過了全國其他城市，再加上中關(guān)村目前在國家層面的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范引領(lǐng)地位，形成了一個非常耀眼的“光環(huán)效應”。這種光環(huán)效應吸引了眾多投資機構(gòu)和投資人來中關(guān)村找項目，這才形成了看上去“項目很稀缺”的一種假象。實際上中關(guān)村創(chuàng)業(yè)項目不論是數(shù)量還是質(zhì)量都已經(jīng)進入一個爆發(fā)期，早已遠遠地超過了全國其他城市。

而好項目對于投資人而言是永遠都缺的資源，誰都想要有更多的好項目，不是嗎?好的項目主要有兩個特點：第一，所從事的行業(yè)是新興的，有巨大的增長空間。目前來看，互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康、新能源、先進制造等都屬于最熱門的行業(yè)領(lǐng)域。第二，這個創(chuàng)業(yè)團隊是不是靠譜。這就要考察帶頭的創(chuàng)始人各個方面的素質(zhì)、成長背景、對行業(yè)的理解……以及合伙人等要素，因為團隊是保證這個項目可以走多遠的核心競爭力。說白了就是，一，事要靠譜，二，人更要靠譜。

北京商報：有一些觀點認為，現(xiàn)在的投資和估值都存在巨大的泡沫，對于這個問題您怎么看?

孫敬偉：從天使投資來看，從2013年開始就有不斷漲價的一個趨勢。在我看來這完全是一種市場行為，因為投資本來就是一種商業(yè)操作，這是一件好事。有一些人認為，這可能存在一些泡沫。從長遠來看，如果估值過高地偏離項目本身價值區(qū)間的話，對行業(yè)來說，還是有一些不利因素的。不論是從投資機構(gòu)來看，還是從創(chuàng)業(yè)者本身，因為它會助長一種比較短視的心態(tài)，使人變得浮躁。不過沒有關(guān)系，有一個比喻叫“有泡沫，才能有新鮮感”，這是行業(yè)發(fā)展的一個必然階段。

北京商報：為什么會出現(xiàn)估值過高這一現(xiàn)象?如何回歸合理區(qū)間?

孫敬偉：現(xiàn)在，出現(xiàn)了很多個體的天使投資人(除了投資機構(gòu)以外的天使投資人)，他們對于天使投資屬于剛剛開始接觸，而且有著一些成功的案例和神話，導致了對項目的追逐和對估值的不敏感，這是一個行業(yè)發(fā)展的必然階段。

也正是基于此，去年中關(guān)村天使投資協(xié)會發(fā)起了一個叫做“天使成長營”的項目，面向全國的天使投資人和高凈值人群，邀請一些著名的天使投資人和投資機構(gòu)來和大家進行交流、實戰(zhàn)……讓他們真正了解天使投資的方方面面，以此來培養(yǎng)更多合格的天使投資人，讓天使投資行業(yè)變得更加規(guī)范和可持續(xù)發(fā)展。