解讀陌陌財報：我是這樣賺錢的

上市80多天后，陌陌公布了首份財報。相信國內(nèi)所有移動社交產(chǎn)品負責人都在關注其中的核心數(shù)據(jù)，陌陌驗證過的商業(yè)模式很可能就是他們未來的方向。投資人對哪些商業(yè)化方式買賬，他們也必須要知道。作為用戶，你也沒有理由不關心。未來這些社交產(chǎn)品將以哪種姿勢從你身上賺錢，你不會不想知道。

必須承認，陌陌收入的增速比小客預想得要快。2014年整個財年，陌陌凈營收為 4480 萬美元，同比增長 13 倍以上。其中，陌陌會員訂閱服務收入 1190 萬美元，同比增長 480.9%。而2014年Q4，陌陌總凈營收 1860 萬美元，同比增長 702.3%。

用戶數(shù)量也還在小幅跳升。截至 2014 年 12 月 31 日，陌陌會員數(shù)量從 2013 年的 60 萬人增加到 290 萬人。陌陌月度活躍用戶人數(shù)同比增長 105.6%，至 6930 萬人。

但不可忽視的是，陌陌的虧損也在爬升。財報顯示，2014財年凈虧損 2540 萬美元，同比增加 172.5%。Q4數(shù)據(jù)好看一些，凈虧損 250 萬美元，同比減少 17.4%。同時尚有現(xiàn)金余額4.51億美元，86%存在兩個海外銀行賬戶中。

幾乎所有上市公司都要拿數(shù)字跟資本市場交代。準確的說，是好看的數(shù)據(jù)，尤其是好看的收入。所以，當陌陌的社交故事輪廓清晰，暫時沒有新的故事可講，資本市場自然會對它的賺錢能力提出苛刻的要求。在昨天上午的電話會議中，陌陌CEO唐巖和CFO張曉松主要圍繞陌陌的商業(yè)化回答投資者問題。

首先，他們希望用財報向投資者證明陌陌的掙錢能力，上述幾個核心運營數(shù)據(jù)從側(cè)面說明了這點。其次，唐巖更希望投資者看到一個變現(xiàn)方式多元化的陌陌。

不知你還是否記得陌陌在上市前夕提交的招股書。關于商業(yè)化，陌陌指出會員收入占到總營收的89%。但是2014年第四季度，這塊收入相對上一年增長了481%，卻只占當季總收入的64%。比重下降，意味著他們的收入結(jié)構在做調(diào)整。

問題來了，除了會員還有哪些產(chǎn)品和服務是為陌陌貢獻收入?也就是說，作為陌陌的用戶如果你想享受更多的服務，要付出更多的代價。

最重要的還是游戲。2014年度內(nèi)，陌陌共推出了11款游戲，收入增長了46倍。Q4，移動手游收入已經(jīng)增長到總凈營收的23%，而2013年此只占4%。出于競爭因素，他們沒有披露游戲用戶在陌陌總用戶的占比，但是據(jù)張曉松透露，滲透率很快。唐巖則稱，2015年他們已經(jīng)儲備了大量游戲產(chǎn)品，目的是讓陌陌快速地成為手游市場上占據(jù)非常重要位置的發(fā)行平臺和開發(fā)商。

陌陌嘗試收入多元化的另一個方向是禮物商城。這個今年1月份才上線的新產(chǎn)品，雖然沒有核心運營數(shù)據(jù)披露，但是唐巖跟投資人說，他看好未來的潛力，會是陌陌一個新的重要收入來源。所謂的禮物商城在我們看來并不陌生，就是用戶通過阿里巴巴上的商家，向其他用戶贈送禮物。未來，他們也會繼續(xù)開發(fā)類似的社交娛樂功能。在唐巖的設想中，這不僅僅是提升商業(yè)化的手段，也是促進平臺的活躍度和用戶的粘性。

陌陌收入格局的另一個變量是移動營銷業(yè)務。去年10月，陌陌與阿里和58簽訂了流量合作協(xié)議，雖然只有為期一年，但是據(jù)說用戶流量變現(xiàn)效果理想。因此續(xù)約的可能性很大。同本地服務商和這些O2O公司的合作，也會是陌陌流量變現(xiàn)的一個重要方向。

上市不足一百天，陌陌的商業(yè)化進程如此迅速，也不禁讓投資人擔憂是否會傷害到用戶。對此，唐巖的回答是，“2015年我們會在商業(yè)化的路上不會停止，會繼續(xù)地走下去，但是我們商業(yè)化的前提是能夠盡量不影響用戶體驗，甚至有一些商業(yè)化的步驟實際上是提升用戶體驗的。在進行商業(yè)化的過程中，我們也保持著對數(shù)據(jù)非常敏銳的觀察。其中，用戶的留存是沒有發(fā)生下降的。”