多虧了眾籌,創(chuàng)業(yè)者在融資方面有了更多的方式。眾籌是在線面向大眾籌集資金的一種創(chuàng)新形式。自從喬布斯法案頒布以來,這種新興的投資現(xiàn)象越來越普及,已經(jīng)成為初創(chuàng)企業(yè)融資名副其實的工具。
在初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的不同階段,天使投資和風險投資,或說VCs,構(gòu)成了融資的主要來源,但現(xiàn)在的情況是,眾籌正在公司金融領(lǐng)域快速地發(fā)展。
最近一段時間,這三種途徑都經(jīng)歷了他們投資活動的繁榮。根據(jù)普華永道MoneyTree報告,2014年的第一個季度,風險投資增長超過了57%,是自2001年峰值后的最大增長。同樣,據(jù)SeedInvest的報告,天使投資輪規(guī)模已經(jīng)從2013年第一季度的95萬美元增長至2014年第一季度的120萬美元。而眾籌市場也在不斷擴大,估計在線平臺籌集到的資金從2013年的50億美元增長至2014年的100億美元。
創(chuàng)業(yè)者獲取資金已經(jīng)不再是問題了,但是問題在于如何從天使投資人、風險投資人和眾籌手里獲得這些資金。
創(chuàng)業(yè)者明白每種融資來源的投資行為是非常重要的,包括這幾種途徑的行業(yè)偏好、在什么階段投資、退出交易的時間和成本、各自的附加值,以及對企業(yè)的控制程度,這樣才能了解何種方式可以滿足企業(yè)在不同階段的融資需求。
以下是對三種資金來源的投資行為的簡單分析。
行業(yè)偏好
天使投資人每年投資初創(chuàng)企業(yè)的資金達到數(shù)十億美元(每年投資約6萬家企業(yè)200億美金),據(jù)SeedInvest報告,2014年科技產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了最大規(guī)模的交易量,約占總交易量的37%。
類似的,風險投資在“互聯(lián)網(wǎng)”公司(按互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)歸類,而不考慮他們本身所處行業(yè))的投資在2013年達71億美元,是互聯(lián)網(wǎng)泡沫后投資數(shù)額最大的一年。
這表明,相比其他初創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)域,如房地產(chǎn)等,無論是天使投資還是風險投資都對科技行業(yè)表現(xiàn)出了更大的興趣。
目前的情況是,無論全國的眾籌平臺是一般平臺(服務(wù)多個領(lǐng)域),還是特殊平臺(服務(wù)特定行業(yè)的投資活動),不管他們之間的區(qū)別有多大,眾籌使資金流入更廣范圍的創(chuàng)業(yè)者手中。
投資的階段
天使投資通常投資處于早期發(fā)展階段的初創(chuàng)企業(yè),因此,天使投資適用于處于早期階段需要將想法轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品或項目的企業(yè)。
另一方面,風險投資人通常在企業(yè)的業(yè)務(wù)擴張階段進行投資,盡管他們有時也投資早期階段(但是很少參與種子輪投資)。
股權(quán)眾籌——眾籌的一種投資模式——同樣是為初創(chuàng)企業(yè)早期提供資金。通過股權(quán)眾籌平臺融資的數(shù)額通常平均在100萬美元以下。
對企業(yè)的控制程度
無論你是通過天使投資、風險投資還是股權(quán)眾籌進行融資,資金的獲取都要將企業(yè)的股權(quán)作為交換。不過,他們想在企業(yè)中獲得的股權(quán)數(shù)量是有區(qū)別的。
傳統(tǒng)上,風險投資都希望獲得最大數(shù)量的股權(quán)(高于天使投資和眾籌),一般要求企業(yè)的60%-70%。他們可以成為董事會的成員,從而對企業(yè)有更多的控制。另一方面,天使投資人則要求較少的股權(quán)。
相反,因為股權(quán)在眾籌時大大稀釋(因為有大量的投資者),這個方法給予了企業(yè)所有者更多的自主權(quán)去管理公司。
附加值
除了這些融資方法所提供的資金,考慮每個方法為企業(yè)帶來的附加值也是同樣重要的。因為企業(yè)的成功也取決于資金以外的其他投入,所以,了解每種方式所帶來的附加值也是必要的。
風險投資為初創(chuàng)企業(yè)帶來的附加值最大。入股風險投資人成為了董事會成員,那么在很長一段時間內(nèi),創(chuàng)業(yè)者都可以得到專家咨詢服務(wù)(基于他們豐富的行業(yè)經(jīng)驗)、完善的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和為企業(yè)所付出的努力。而天使投資通常并不會帶來除了資本外的其他服務(wù)。
但是,如果通過眾籌融資,你的企業(yè)將得到許多有不同經(jīng)驗和專長的人的幫助。你還將得到一大批人的支持,協(xié)作的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以成為你未來的消費者或客戶源。雖然這種方式有很多優(yōu)點,但是創(chuàng)業(yè)者也承擔著狼多肉少的風險。
對融資方式的選擇取決于幾個相互依存的因素。關(guān)鍵是要了解那些起重要作用的因素,從而選擇合適的方法、時機和策略去進行融資活動。
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