國務院鋪路互聯網+：刪除存貸比紅線 降融資成本

本周三，國務院常務會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法案修正案(草案)》，草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標轉為流動性監(jiān)測指標。

會議決定將草案提請全國人大常委會審議。若通過，將意味著《商業(yè)銀行法》20年的存貸比指標硬性考核將終結。

交行首席經濟學家連平在接受上證報記者采訪時表示，此次修訂僅涉及存貸比單一條款的修訂，人大常委會審議之后就會生效，最快7月落地實施。

海通證券分析師姜超、顧瀟嘯認為，貸存比考核的取消將從根本上緩解銀行高息攬存的行為，降低貨幣利率的季節(jié)性波動，穩(wěn)定利率預期：

截止15年1季度銀監(jiān)會口徑的商業(yè)銀行貸存比為65.7%，未觸及75%監(jiān)管紅線，但部分股份制銀行貸存比達到上限，中小型銀行則長期受制于高貸存比，影響信貸發(fā)放能力。取消貸存比助于疏通貨幣政策傳導機制，真正降低融資成本，有利于提高資金使用效率和優(yōu)化經濟結構。

近期財政政策漸成穩(wěn)增長主角，重點領域投資力度加碼，需要解綁信貸政策配合，財政信貸齊發(fā)力，助于經濟短期企穩(wěn)回升。

但也有不一樣的觀點，民生證券分析師李奇霖點評稱，存貸比取消后，信貸不一定會大規(guī)模上升：

當前信貸疲弱源于缺乏有效融資主體，基建托底+房地產長周期衰退+新增長點青黃不接疊加銀行風險偏好回落，存貸比并非直接約束。此外，還有資本充足率和貸款額度限制，因此，信貸不一定會大規(guī)模上升，也不一定利空債市。

民生證券還提到，未來新監(jiān)管規(guī)則有望被引入，巴塞爾III中關于流動性的新規(guī)，流動性覆蓋率(LCR)和凈穩(wěn)定融資比例(NSFR)有望成為新的監(jiān)管指標。而通道業(yè)務則可能萎縮：

在地方預算軟約束和房地產上升周期下，由于表內貸款行業(yè)約束，存貸比約束，在融資需求得不到滿足的情況下，銀行的利潤考核壓力借道表外為上述主體融資，信托，券商資管，基金子公司成為表外融資通道。存貸比監(jiān)管弱化，通道業(yè)務存在價值下降，上述機構將從通道向資管業(yè)務轉型，實體融資成本也因此有邊際上的改善。

華爾街見聞此前曾提及，中國商業(yè)銀行存貸比為不得超過75%，指的是貸款余額與存款余額的比例不得超過這一指標。該指標最早于1995年寫入《商業(yè)銀行法》，并在2003年《商業(yè)銀行法》修訂時繼續(xù)保留下來。在今年年初，央行曾下發(fā)文件《關于調整金融機構存款和貸款口徑的通知》，修訂各項存款和各項貸款口徑。

興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委此前對新京報表示，存貸比指標的出臺在當時計劃色彩濃重的時刻具有巨大的進步意義。不僅給商業(yè)銀行松綁，使得當時新設立的股份制銀行獲得了快速成長的機會，更是啟動了國有專業(yè)銀行(四大國有銀行的前身)自主經營的商業(yè)化進程。

魯政委稱，經歷20年的發(fā)展，存貸比這一監(jiān)管指標已經制約了商業(yè)銀行的進一步發(fā)展。他認為，監(jiān)管層作出“存貸比今后將由監(jiān)管指標變?yōu)閰⒖贾笜?rdquo;的表態(tài)，出發(fā)點是，在當前經濟下行時，商業(yè)銀行對存貸比束手無策，影響了信貸投放。

下為會議新聞稿全文：

國務院總理李克強6月24日主持召開國務院常務會議，部署推進“互聯網+”行動，促進形成經濟發(fā)展新動能;決定降低工傷和生育保險費率，進一步減輕企業(yè)負擔;確定設立中國保險投資基金，以金融創(chuàng)新更好服務實體經濟;通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》。

會議認為，推動互聯網與各行業(yè)深度融合，對促進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，加快形成經濟發(fā)展新動能，意義重大。根據《政府工作報告》要求，會議通過《“互聯網+”行動指導意見》，明確了推進“互聯網+”，促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、協(xié)同制造、現代農業(yè)、智慧能源、普惠金融、公共服務、高效物流、電子商務、便捷交通、綠色生態(tài)、人工智能等若干能形成新產業(yè)模式的重點領域發(fā)展目標任務，并確定了相關支持措施。一是清理阻礙“互聯網+”發(fā)展的不合理制度政策，放寬融合性產品和服務市場準入，促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，讓產業(yè)融合發(fā)展擁有廣闊空間。二是實施支撐保障“互聯網+”的新硬件工程，加強新一代信息基礎設施建設，加快核心芯片、高端服務器等研發(fā)和云計算、大數據等應用。三是搭建“互聯網+”開放共享平臺，加強公共服務，開展政務等公共數據開放利用試點，鼓勵國家創(chuàng)新平臺向企業(yè)特別是中小企業(yè)在線開放。四是適應“互聯網+”特點，加大政府部門采購云計算服務力度，創(chuàng)新信貸產品和服務，開展股權眾籌等試點，支持互聯網企業(yè)上市。五是注重安全規(guī)范，加強風險監(jiān)測，完善市場監(jiān)管和社會管理，保障網絡和信息安全，保護公平競爭。用“互聯網+”助推經濟保持中高速增長、邁向中高端水平。

會議指出，適當降低社會保險費率，是為企業(yè)減負的定向調控重要舉措，有利于穩(wěn)增長、促就業(yè)。會議決定，在已降低失業(yè)保險費率的基礎上，從10月1日起，將工傷保險平均費率由1%降至0.75%，并根據行業(yè)風險程度細化基準費率檔次，根據工傷發(fā)生率對單位(企業(yè))適當上浮或下浮費率;將生育保險費率從不超過1%降到不超過0.5%;工傷保險和生育保險基金超過合理結存量的地區(qū)應調低費率。實施上述政策，預計每年將減輕企業(yè)負擔約270億元。

會議認為，改革商業(yè)保險資金運用方式，對接國家重大戰(zhàn)略和市場需求，有利于保險業(yè)創(chuàng)新增效，也可以帶動社會有效投資，支持實體經濟發(fā)展。會議確定，按照市場化專業(yè)化運作和商業(yè)可持續(xù)原則，設立中國保險投資基金?；鸩扇∮邢藓匣镏?，規(guī)模為3000億元，主要向保險機構募集，并以股權、債權方式開展直接投資或作為母基金投入國內外各類投資基金，主要投向棚戶區(qū)改造、城市基礎設施、重大水利工程、中西部交通設施等建設，以及“一帶一路”和國際產能合作重大項目等。用長期穩(wěn)定的資金支持打造公共產品和服務的經濟新引擎。

會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》。草案借鑒國際經驗，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標轉為流動性監(jiān)測指標。這有利于完善金融傳導機制，增強金融機構擴大“三農”、小微企業(yè)等貸款的能力。會議決定將草案提請全國人大常委會審議。

會議還研究了其他事項。