梁信軍：看好成長(zhǎng)領(lǐng)域 未來十年要投資6個(gè)方向

我對(duì)中國(guó)非常有信心，對(duì)未來的8年、10年，我會(huì)投資那些受益于中國(guó)成長(zhǎng)的領(lǐng)域，其中非常多來自于消費(fèi)中國(guó)、增長(zhǎng)中國(guó)，部分來自于制造中國(guó)的成長(zhǎng)。

現(xiàn)在看中國(guó)，不僅要從制造中國(guó)的角度分析，還要從消費(fèi)中國(guó)、資本中國(guó)的角度觀察。立足制造中國(guó)，可能會(huì)看到很多負(fù)面、很多風(fēng)險(xiǎn)，成本問題、資源制約、土地問題等等。其實(shí)過去七八年，越來越多的人更多看的是消費(fèi)中國(guó)，中國(guó)在全球消費(fèi)市場(chǎng)的占比和影響力越來越大。從消費(fèi)中國(guó)看，基本上看到的都是正面消息。從資本中國(guó)角度看，會(huì)看到更輝煌的未來。

我們預(yù)判，在整個(gè)中國(guó)本地消費(fèi)市場(chǎng)中，中產(chǎn)階級(jí)的消費(fèi)以后會(huì)占一半以上，增速非常驚人，每年年均增速未來能達(dá)到21.4%左右，大大超過中國(guó)的國(guó)內(nèi)消費(fèi)增速。迅速崛起的中產(chǎn)階級(jí)，在三個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域帶來了新的投資機(jī)遇。

1、升級(jí)消費(fèi)

由于反公款消費(fèi)的原因，中國(guó)奢侈品消費(fèi)總量回落，奢侈品消費(fèi)增長(zhǎng)較往年也見緩。如果價(jià)值投資者真的相信中產(chǎn)階級(jí)未來消費(fèi)主要?jiǎng)幽苁瞧放葡M(fèi)的話，現(xiàn)在恰恰是投資的好時(shí)機(jī)。如果把品牌消費(fèi)分類，輕奢品的消費(fèi)年增長(zhǎng)超過20%，所以輕奢品在升級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域是非常值得投資的。實(shí)際上由于奢侈品消費(fèi)這一兩年的回落，這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域其實(shí)給投資者帶來了很好的機(jī)會(huì)。

2、體驗(yàn)式消費(fèi)

體驗(yàn)式消費(fèi)有非常大的發(fā)展空間。其中第一個(gè)值得關(guān)注的是旅游領(lǐng)域，出境游、入境游兩端的增長(zhǎng)非常好，含金量非常高。在投資上，旅游還沒有主流到像醫(yī)藥那種程度，但實(shí)際上規(guī)模很大，已經(jīng)超過醫(yī)藥行業(yè)，并且增長(zhǎng)率也與醫(yī)藥一樣達(dá)到18%的增長(zhǎng)。第二個(gè)領(lǐng)域是餐飲、食品的體驗(yàn)式消費(fèi)。很多投資者在逃離這個(gè)領(lǐng)域，覺得價(jià)格起不來，但我個(gè)人覺得這個(gè)行業(yè)的估值沒上來，是非常好的投資機(jī)會(huì)。最后是影視娛樂領(lǐng)域。中國(guó)的影視行業(yè)變化就在未來三四年，在院線后市場(chǎng)，我們與美國(guó)的差距還非常大。因此在影視娛樂領(lǐng)域，投資空間是非常大的，中國(guó)這個(gè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，估值水平和市值規(guī)模都有非常大的上升空間。

3、個(gè)人金融，辭舊迎新的嘗試

個(gè)人金融同樣是不容忽視的投資熱點(diǎn)。個(gè)人金融不是單純理財(cái)，個(gè)體或者單個(gè)家庭的金融服務(wù)都是個(gè)人金融。中國(guó)家庭資產(chǎn)配置目前的問題是房地產(chǎn)明顯偏高，金融資產(chǎn)只有20%。中國(guó)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)既可以通過賣老的、買新的，比如賣房地產(chǎn)買金融，也可以通過增量負(fù)債的方式調(diào)整。總而言之，今后個(gè)人金融資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)中的占比會(huì)大幅度上升，這也給個(gè)人金融行業(yè)帶來非常好的前景。

以上是在中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域可以考慮的投資 。以下三大投資領(lǐng)域同樣是可以發(fā)力的方向。

4、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，一個(gè)又大又好的世界

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)非常重要的特點(diǎn)是邊際成本趨近于零，用戶數(shù)決定了行業(yè)規(guī)模。中國(guó)移動(dòng)(微博)互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模超越美國(guó)不是問題，而且指日可待。盡管中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)只有美國(guó)的1/3，但在電商和移動(dòng)支付領(lǐng)域領(lǐng)域中國(guó)已經(jīng)超過了美國(guó)，并且速度還在增加，這與我們移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶規(guī)模有關(guān)。

現(xiàn)在我們說的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，指的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)加某一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)第一次實(shí)現(xiàn)完美結(jié)合。移動(dòng)互聯(lián)幾乎與每個(gè)行業(yè)都有交集，比如對(duì)汽車、地產(chǎn)、游戲、醫(yī)療健康都有滲透。因此，未來中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模比PC互聯(lián)網(wǎng)大10倍、15倍是非常正常的。

5、大健康，從制造到服務(wù)

過去資本市場(chǎng)比較看好的，主要是大健康領(lǐng)域的制造環(huán)節(jié)，也就是制藥環(huán)節(jié);今后的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)會(huì)出現(xiàn)在服務(wù)行業(yè)。從大健康教育培訓(xùn)、研發(fā)、批發(fā)零售、物流、醫(yī)療、養(yǎng)老，以及貫穿整個(gè)大健康所有環(huán)節(jié)里的金融支付，無論對(duì)公對(duì)私，B2B，B2C的金融應(yīng)用潛力非常大。

6、制造業(yè)，還有很大機(jī)會(huì)

制造業(yè)領(lǐng)域還包含兩個(gè)特別有投資價(jià)值的領(lǐng)域——物流和環(huán)保。

物流是中國(guó)GDP中的第一大行業(yè)，同時(shí)成本非常高，效率有非常大的提升空間，物流效率提升后會(huì)大大加強(qiáng)中國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。物流領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，B2B、B2C都有，比如醫(yī)藥和生鮮的冷鏈物流有非常大的空間，第三方物流也是。如果以物流為節(jié)點(diǎn)，做供應(yīng)鏈金融，發(fā)展空間也非常大。這能解決中小企業(yè)征信難、融資難的問題。

第二個(gè)是環(huán)保。環(huán)保這段時(shí)間很熱。環(huán)保的生意分成三類：第一類是B2G，政府買單的生意，這部分比較好做。像水處理、污水處理，企業(yè)凈利潤(rùn)非常高。第二類是B2B的環(huán)保生意。當(dāng)前愿意付錢買單的，主要是能源和化工企業(yè)，其它制造業(yè)、服務(wù)業(yè)還不太愿意買單。所以B2B環(huán)保生意還有很大的增長(zhǎng)空間。第三類是B2C生意，現(xiàn)在很多家庭的水都是被處理過的，家庭的空氣也要被處理過。這個(gè)領(lǐng)域的想象空間也非常大。

看中國(guó)問題要通盤考慮，應(yīng)該看到未來亮色還是非常多的。我對(duì)中國(guó)非常有信心，對(duì)未來的8年、10年，我會(huì)投資那些受益于中國(guó)成長(zhǎng)的領(lǐng)域，其中非常多來自于消費(fèi)中國(guó)、增長(zhǎng)中國(guó)，部分來自于制造中國(guó)的成長(zhǎng)。