基石資本張維:中國TMT行業(yè)必將出現(xiàn)世界級企業(yè)

輕易不出手，一旦出手，必下重注。

在風投行業(yè)，基石資本及其董事長張維是有名的“慢性子”，他們在最近幾年每年投出的項目在十個左右，但是“慢性子”卻有著驚人的成功率，基石資本自成立以來，投資企業(yè)超過70家，領投比例超過60%，通過IPO、并購、借殼等方式成功退出26家，退出率及收益率均大幅超過行業(yè)平均水平。山河智能、華聞傳媒、華中數(shù)控、山東六和、回天膠業(yè)等公司數(shù)十甚至上百倍的回報，讓張維多年位列多次榮登福布斯、投中集團、證券時報等評選機構的創(chuàng)投排名前十榜單。

近期，這位風投領域的“慢性子”，將觸角伸向了最“急性”的一個行業(yè)——TMT行業(yè)(科技、媒體和通信)，近期將募集一只TMT私募基金，專注于發(fā)掘TMT行業(yè)的投資機會。

基石資本在TMT行業(yè)的投資成績優(yōu)秀

事實上，基石資本并不是貿然闖入TMT行業(yè)去湊熱鬧，在這個“快行業(yè)”里，基石資本已經(jīng)有著多年的積淀，并有多項成功經(jīng)驗。

公開資料顯示，基石資本是一家歷史淵源深厚的股權投資管理機構，擁有超過十五年的投資管理經(jīng)驗，在TMT領域的布局與投資方面建樹頗多，基石資本目前已經(jīng)成功投資了華商傳媒、三六五網(wǎng)等上市公司，并有幸福藍海、絲路數(shù)碼、吉大通信、科信通信四家在會審核的企業(yè)。

以華商傳媒為例，8年前，當基石資本開始投資這家都市報連鎖企業(yè)的時候，在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊之下，國內平媒風聲鶴唳。但在張維看來，中國和國外的媒體環(huán)境并不相同。“在當時整個中國經(jīng)濟和城鎮(zhèn)化的增長還是很樂觀的，而都市報廣告來源主要是汽車、房地產(chǎn)、消費品和教育幾個行業(yè)，而決定都市報廣告銷售和利潤的就是當?shù)谿DP總量。”在入股后，張維幫助剝離了國際貿易、房地產(chǎn)和蘋果種植等業(yè)務，重整媒體資源成立華聞傳媒，而現(xiàn)在華聞傳媒已經(jīng)是目前國內唯一一家成功的連鎖都市報企業(yè)，在長春、沈陽、重慶、西安四個城市都做到了都市報第一名。更值得一提的是，現(xiàn)在華商傳媒甚至成了基石資本最大的單一投資人。

相似的邏輯見諸三六五網(wǎng)的投資。在市場已有搜房、新浪樂居等一批大型房地產(chǎn)網(wǎng)絡企業(yè)的情況下，基石資本認為，三六五網(wǎng)采用全員持股的模式，“有非常大的狼性和攻擊性”，能夠在長江中下游市場中掀起一輪新的整合，切下細分市場的蛋糕。通過兩輪投資，基石資本成為三六五網(wǎng)的副董事長單位，利用其投行背景的優(yōu)勢，幫助公司以換股、收購等方式整合其它網(wǎng)站。幾年之間，三六五網(wǎng)的利潤從投資時的幾百萬，增長到2013年的1.2個億，基石資本從中分別收獲了150倍及30倍的投資回報。

中國的TMT行業(yè)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級的企業(yè)

在張維看來，中國的TMT行業(yè)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級的企業(yè)，之所以得出這個結論，主要是因為中國的TMT行業(yè)已經(jīng)具備了快速爆發(fā)的必要條件和充分條件。

首先，互聯(lián)網(wǎng)之于中國，相比互聯(lián)網(wǎng)之于世界有著更為特殊的意義。工業(yè)革命落后于歐美的中國，在信息和網(wǎng)絡革命時代，具備了引領世界潮流的能力。接入互聯(lián)網(wǎng)20年，中國網(wǎng)民超6億，世界互聯(lián)網(wǎng)十強企業(yè)，中國則占據(jù)四席(阿里、騰訊、百度、京東)遠超歐洲，一個世界網(wǎng)絡強國已具雛形。在中國，也還沒有哪個行業(yè)像互聯(lián)網(wǎng)一樣，憑借充分的市場化競爭和自下而上的打拼誕生如馬云、馬化騰、李彥宏等多名享譽世界的企業(yè)家。

除了互聯(lián)網(wǎng)本身蘊育的網(wǎng)絡游戲、手機應用、社交、視頻等新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)還正在加速對各大傳統(tǒng)行業(yè)的滲透和變革，互聯(lián)網(wǎng)金融、物聯(lián)網(wǎng)、電子商務無不展現(xiàn)出巨大的發(fā)展想像空間，如何利用互聯(lián)網(wǎng)正成為所有傳統(tǒng)行業(yè)最迫切需要解決的問題，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的組合也孕育了全新的行業(yè)機會。而在這些領域，中國的企業(yè)家和技術人才，與國際一流水平相差并不太遠。

張維指出，雖然經(jīng)濟增長在下降，但投資的上升速度非常快，無論是PE或VC，無論在募資，投資以及退出上，都進入了比較快的增長軌道，也包括天使領域。今天再重整一個行業(yè)肯定不需要十幾年，因為有了移動互聯(lián)網(wǎng)，有了大數(shù)據(jù)，使你在前端和后端都發(fā)生了革命性的變化，今天再重整一個行業(yè)，根本就不需要十三年，滴滴與快的幾年就完成了。過去這幾年，中國經(jīng)濟增長的結構和邏輯發(fā)生了變化，表現(xiàn)在這些不同行業(yè)的興衰上。傳統(tǒng)制造業(yè)肯定還有他的空間，但是在資本市場，在趨勢投資上，它已經(jīng)是個被大家疏忽的一塊。一級市場和二級市場的投資熱點實際上是比較趨同的，最被關注的行業(yè)通常是來自于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)以及生物醫(yī)藥，在TMT行業(yè)，中國必將持續(xù)出現(xiàn)世界級的企業(yè)。

瞄準TMT行業(yè)尚未被發(fā)掘的隱形龍頭

據(jù)了解，對于TMT行業(yè)的投資，基石資本主要關注三個領域：首先是看被投企業(yè)是否能夠創(chuàng)造優(yōu)質內容，這在文化產(chǎn)業(yè)投資中非常關鍵;其次是看被投企業(yè)是否具有新興技術，是否有技術門檻和技術壁壘，這一點在人工智能、虛擬現(xiàn)實、機器人等領域特別重要;三是看被投企業(yè)是否能夠方便連接溝通，譬如社交、物流網(wǎng)、信息傳遞等領域。

瞄準TMT行業(yè)尚未被發(fā)掘的隱形龍頭，是基石資本在TMT行業(yè)投資的秘籍之一。

以文化產(chǎn)業(yè)為例，基石資本投資了國內頂尖的動畫制作商——原力動畫，原力動畫是一家有16年歷史、規(guī)模近千人的動畫制作公司。從公司規(guī)模來看，原力在國際動畫行業(yè)內位列三甲，為國內最大，在南京、北京、上海、成都和洛杉磯等地都設有團隊。相對于在國內的低調，在好萊塢，原力是目前唯一一家被好萊塢動畫電影制作公司認同的中國動畫企業(yè)。

從1999成立以來，原力致力于為國內外游戲、影視發(fā)行商提供美術外包及影視動畫制作服務，和夢工廠、索尼、騰訊、微軟等建立了合作關系，參與過多部著名動畫作品和大型游戲的制作，如為夢工廠制作的動畫片《馴龍記：伯克島的龍騎手》，該片在165個國家的卡通電視網(wǎng)高清頻道播出;為騰訊制作《斗戰(zhàn)神》7分鐘游戲開場，入選全球最高CG行業(yè)盛會SIGGRAPH的電子劇場并作為片頭向全世界CG行業(yè)從業(yè)者播放。近期，原力剛剛同國外影視巨擘完成一部動畫電影，即將在全球推出。

此外，基石投資的另一家企業(yè)——融云科技，也是另外一個行業(yè)隱形龍頭。融云科技將內容制作與互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)結合，其多元化的產(chǎn)品功能包括：搖電視、社交聊天室、討論組、排行榜、搖獎勵、互動小游戲等。今年年初，融云以“微信”平臺為依托，為2015年春晚提供高集成度、高穩(wěn)定性、功能強大的“搖一搖”方案，引發(fā)全民互動狂歡。與央視、湖南衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視等多檔娛樂節(jié)目合作，當下多檔王牌節(jié)目均有融云科技的參與，包括：我是歌手、非誠勿擾、最強大腦、花兒與少年等，融云將顯示終端前的模糊受眾成功轉化成移動互聯(lián)網(wǎng)的精準用戶。截止2015年4月，融云平臺搖電視項目占全行業(yè)服務平臺流量的70%以上。

基石資本另一個經(jīng)典案例是柔宇科技，這也是一個潛在的行業(yè)巨頭。柔宇科技的董事長劉自鴻和他的伙伴們，3年前在中國深圳和美國硅谷同步創(chuàng)立柔宇科技。從此，這個團隊在柔性顯示技術方面的創(chuàng)新，幾乎每年都取得令全球震驚的進展。據(jù)了解，柔宇科技是全球最早從事柔性顯示技術研究開發(fā)的團隊之一，已經(jīng)申請了300項國內外技術專利。最主要的核心技術是剛剛發(fā)布的柔性顯示器：將千萬個晶體管做到薄膜上，而其厚度僅約0.01毫米，不足頭發(fā)絲直徑的1/5，收縮卷曲半徑小于1毫米，比圓珠筆芯還細。該技術刷新了顯示領域的世界紀錄。更有趣的是，這個技術如果應用到手機上，手機只是一支筆的形狀，其屏幕可以從側面拉開來，大小與IPAD相仿。有人稱之為“顛覆式技術”，因為它改變了產(chǎn)品的形態(tài)。手機及其他電子產(chǎn)品的顯示屏可能是軟的和任意形狀的，還可以彎、折、卷。

在整個TMT領域，基石資本還投資了車王、幸福藍海、同程旅游、就醫(yī)160、全值藥事服務、母嬰之家、萬邑通、楚楚街、錢海網(wǎng)絡、吉大通信等企業(yè)，并將于近期發(fā)行一只TMT私募基金。