新三板PE密集現(xiàn)身 吸金神話還有第二季嗎？

少數(shù)PE界人士也對(duì)現(xiàn)在去掛牌新三板的效果表示出疑惑。

在九鼎投資，中科招商借助新三板名聲四起后，硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)也在近期成功登陸新三板，一時(shí)間四大PE巨頭齊聚新三板的話題成為新三板圈和PE圈內(nèi)的熱門(mén)話題。

新三板論壇發(fā)現(xiàn)，近期，多家PE機(jī)構(gòu)密集出現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的公開(kāi)審查信息里，其中就包括消費(fèi)品投資專(zhuān)家天圖投資和TMT投資領(lǐng)域有重要布局的浙商創(chuàng)投。

股轉(zhuǎn)審查信息連續(xù)出現(xiàn)PE機(jī)構(gòu)

8月7日至8月13日不到一周時(shí)間內(nèi)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相繼披露了天圖投資、久銀投資和浙商創(chuàng)投3家PE機(jī)構(gòu)的審查公開(kāi)信息，這意味著這幾家PE將在不久的將來(lái)登錄新三板。PE圈內(nèi)人士認(rèn)為，繼九鼎投資、中科招商、硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)之后，后續(xù)一大批PE機(jī)構(gòu)或許還會(huì)跑步進(jìn)入新三板。

PE紛紛奔向新三板，折射出行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向。PE機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)決定了其需要在資本市場(chǎng)獲得長(zhǎng)期的大額資金，新三板的建立無(wú)疑為其打開(kāi)了“綠燈”。成熟的PE機(jī)構(gòu)可以通過(guò)掛牌新三板在資本市場(chǎng)公開(kāi)募集資金，如發(fā)行股票、私募債等，打開(kāi)了融資渠道。

以九鼎投資和中科招商為例，兩家公司自掛牌新三板后便受到市場(chǎng)高度關(guān)注，兩家公司在新三板的“吸金大法”更讓未掛牌的PE機(jī)構(gòu)眼紅。新三板論壇統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，九鼎投資自掛牌新三板后已實(shí)現(xiàn)57.8億元融資且正在進(jìn)行百億級(jí)的定增;而中科招商自掛牌后已經(jīng)實(shí)現(xiàn)融資超過(guò)百億元，并還將繼續(xù)發(fā)行30億公司債。

巨額的融資讓九鼎和中科變身土豪，它們可以逆襲花40億收購(gòu)上市公司，更可以逆市斥巨資舉牌11家“殼公司”。從近期九鼎和中科的種種動(dòng)作來(lái)看，兩家公司未來(lái)更大的野心或是打造大資管甚至金控平臺(tái)，這也是當(dāng)下眾多PE希望轉(zhuǎn)型的方向。

“正是看到九鼎和中科招商喝了頭湯，這會(huì)刺激和帶動(dòng)更多PE機(jī)構(gòu)向新三板奔來(lái)。”新三板論壇記者在6月份參加的一次PE圈閉門(mén)會(huì)議時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)一位人士曾如此感慨。在場(chǎng)的PE機(jī)構(gòu)對(duì)掛牌新三板大多表示出很大興趣，并且一些PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)行動(dòng)并實(shí)施了股改或者提交申請(qǐng)材料。

不過(guò)，少數(shù)PE界人士也對(duì)現(xiàn)在去掛牌新三板的效果表示出疑惑。一方面，資本市場(chǎng)是有周期性的，現(xiàn)在新三板市場(chǎng)或者說(shuō)整個(gè)資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了不少改變，能否再像九鼎和中科那樣實(shí)現(xiàn)巨額融資值得懷疑;另外一方面，九鼎和中科喝頭湯是因?yàn)樾氯宕嬖诘闹贫燃t利，而這個(gè)制度紅利未來(lái)能否持續(xù)，是否有利于PE機(jī)構(gòu)去運(yùn)作還有待證明。

擬掛牌PE更具專(zhuān)業(yè)投資能力

相比九鼎和中科，擬掛牌的3家PE機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和項(xiàng)目管理規(guī)模相比小了好些(具體看圖表).

項(xiàng)目管理能力上，久銀投資明顯最小，且尚未實(shí)現(xiàn)退出項(xiàng)目。浙商創(chuàng)投和天堂投資在管項(xiàng)目規(guī)模也不及已經(jīng)掛牌的四家PE。但從專(zhuān)業(yè)投資領(lǐng)域看，這兩家PE機(jī)構(gòu)又各有特色。

天圖投資是消費(fèi)品企業(yè)投資專(zhuān)家，迄今為止，天圖投資已投資了周黑鴨、德州扒雞、飯掃光下飯菜、八馬茶業(yè)、慈銘健康等50余家消費(fèi)品企業(yè)，多數(shù)是所在細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌。

浙商創(chuàng)投則在TMT投資領(lǐng)域下足功夫，其TMT類(lèi)項(xiàng)目投資金額占管理項(xiàng)目總資金的34%，遠(yuǎn)高于其他已掛牌PE機(jī)構(gòu)。