整容有多火？看看這些新三板醫(yī)美公司賺錢多不多

在如今這個(gè)顏值當(dāng)?shù)赖纳鐣?huì)，越來越多人選擇用醫(yī)療技術(shù)來修改自己容貌的缺陷。

隨著醫(yī)療美容熱度的提升，不少醫(yī)美機(jī)構(gòu)希望通過登陸資本市場(chǎng)等多種方式做大做強(qiáng)。

包容性較強(qiáng)的新三板為醫(yī)美公司提供了資本的舞臺(tái)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前共有7家整形美容公司掛牌新三板。

今天，論壇君就來談一談?lì)佒到?jīng)濟(jì)那些事。

整容公司布局新三板

據(jù)了解，醫(yī)療美容行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分上中下游，上游主要包括醫(yī)療器械生產(chǎn)商和材料耗材生產(chǎn)商；中游顧名思義為中間商，通常指代理商和經(jīng)銷商；醫(yī)美行業(yè)下游主要包括公立醫(yī)院的美容科，民營美容醫(yī)院和美容院。醫(yī)療美容行業(yè)的主體就是這些實(shí)施醫(yī)療美容服務(wù)的各個(gè)機(jī)構(gòu)。

近兩年，醫(yī)美行業(yè)已經(jīng)挺進(jìn)資本市場(chǎng)。論壇君發(fā)現(xiàn)，個(gè)股A股公司開始布局醫(yī)美行業(yè)，包括朗姿股份（002612）和蘇寧環(huán)球（000718）兩家公司。

部分醫(yī)美公司則把目光瞄準(zhǔn)了新三板。論壇君注意到，目前新三板有7家整形美容公司，全部從屬醫(yī)美行業(yè)下游。

這些公司規(guī)模各異，以2016年半年報(bào)披露數(shù)據(jù)來看，收入超過1億元的有2家公司，華韓整形和麗都整形，分別實(shí)現(xiàn)營收2.41億元、1.35億元。

融資當(dāng)然是掛牌的重要目標(biāo)，論壇君注意到，成功實(shí)現(xiàn)定增融資的公司，包括華韓整形、利美康和榮恩醫(yī)療，分別累計(jì)募得7335萬元、5070萬元和2500萬元。此外，僅華韓整形一家公司進(jìn)入創(chuàng)新層。

華韓整形（430335）

華韓整形成立于2010年4月，是目前我國規(guī)模最大、業(yè)務(wù)門類最為齊全的整形美容集團(tuán)之一。公司于2013年10月在新三板掛牌，是第一家登陸國內(nèi)資本市場(chǎng)的醫(yī)美公司。公司目前下屬共有6家子公司，除了南京友誼、青島華韓、北京華韓外，公司于2015年收購了四川悅好和長沙華韓，2016年收購了南京奇致。未來3年內(nèi)華韓整形將繼續(xù)每年收購3-5家美容醫(yī)院，形成覆蓋華東、華北、華南、西南四大整形美容區(qū)域的連鎖集團(tuán)。

2016年上半年?duì)I業(yè)收入為2.41億元，同比增長64%，凈利潤為1134萬元，同比增長23%。

麗都整形（834480）

麗都整形是一家提供醫(yī)療整形美容服務(wù)的?？漆t(yī)院，主要從事外科整形美容、皮膚美容、牙齒美容和中醫(yī)美容等在內(nèi)的醫(yī)療整形美容服務(wù)。自2009年起分別在無錫、貴陽、北京、昆明、太原設(shè)立5家連鎖整形美容機(jī)構(gòu)，2011年底完成組織架構(gòu)重新整合，形成醫(yī)療美容連鎖機(jī)構(gòu)，于2015年11月24日正式新三板掛牌上市。公司有可復(fù)制的管理運(yùn)營體系，方便各個(gè)醫(yī)院標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營。

2016年上半年?duì)I業(yè)收入為1.35億元，同比增長35%，凈利潤為820萬元，同比增長7%。

利美康（832533）

利美康成立于2004年3月，是經(jīng)貴州省衛(wèi)生廳核準(zhǔn)注冊(cè)的省內(nèi)唯一一家民營三級(jí)?？漆t(yī)院。利美康以隆胸第一股的名頭掛牌新三板公司，主要從事以整形外科、口腔科、激光微整科、綜合科及其他為特色的整形美容服務(wù)。供以整形外科、口腔科、激光微整科、綜合科及其他為特色的整形美容服務(wù)。

2016年上半年?duì)I業(yè)收入為7778萬元，同比增長16%，凈利潤為1093萬元，同比增長46%。

榮恩醫(yī)療（835387）

榮恩醫(yī)療是一家集美容整形投資及其他投資、資產(chǎn)管理為一體的投資管理公司，公司主營業(yè)務(wù)為咨詢服務(wù)，全資子公司榮恩醫(yī)美提供醫(yī)療美容整形服務(wù)，后者是公司收入的主要來源。公司主要通過直銷模式和間接代理商模式雙輪驅(qū)勱尋找目標(biāo)寵戶。

2016年上半年公司收入為3174萬元，同比增長23%，凈利潤為376萬元，同比下降19%。

剩下3家醫(yī)美公司掛牌時(shí)間較晚，規(guī)模也不大，這里就不做重點(diǎn)介紹了。

毛利率高 凈利潤率低

從行業(yè)來看，醫(yī)美公司的毛利率普遍較高，根據(jù)上半年披露的數(shù)據(jù)，7家醫(yī)美公司的毛利率均高于45%。其中，麗都整形、華韓整形、瑞瀾醫(yī)美和榮恩醫(yī)療四家公司，2016年上半年以及2015年毛利率均保持在50%以上。

不過，醫(yī)美公司的毛利率高，凈利率卻很低。從今年上半年的業(yè)績看，7家醫(yī)美公司的凈利率均低于15%。即便以去年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，凈利率也在7%至12%的區(qū)間。

招商證券分析師指出，目前醫(yī)美機(jī)構(gòu)主要通過增大廣告投放和與導(dǎo)客平臺(tái)合作的方式來吸引消費(fèi)者。因此，廣告營銷費(fèi)用和導(dǎo)客平臺(tái)分成是醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)的主要成本，較高的營銷成本使得整形機(jī)構(gòu)利潤水平普遍較低，凈利率基本在10%左右。

以華韓整形為例，公司上半年廣告及業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)為5195萬元，占營業(yè)收入的22%。