三星帝國前途生變 新三板這8家公司怎么辦

在Note7爆炸之后，三星的一舉一動就備受外界矚目，屢登頭條：

10月底，有爆料稱為了讓經銷商多訂貨，三星迫使中國區(qū)管理層集體下跪；11月4日，三星又因安全問題宣布召回北美市場280萬臺洗衣機；11月8日，韓國檢方突擊搜查三星電子在首爾的辦公室，調查三星是否向韓國總統(tǒng)樸槿惠的閨蜜崔順實提供不當財務幫助；

層出不窮的負面消息似乎在暗示消費者：三星這個龐大的商業(yè)帝國可能正一步一步走向命運的十字路口。

作為韓國的國民品牌，三星創(chuàng)造的營收長期占據(jù)韓國GDP的20%，其旗下業(yè)務涉及廣泛，不僅是世界上主要的芯片生產商，也是世界上最大的電子產品生產商。

彭博商業(yè)周刊在關于三星的一篇報道中曾簡述三星文化的獨特之處——偏執(zhí)，破壞，再生。三星前任董事長李健熙曾經總結道：“除了老婆和孩子，一切都可以改變。”相信即便失去了手機這個市場，三星也沒那么容易倒下。

作為一家世界500強企業(yè)，三星與中國的聯(lián)系亦很緊密。上世紀70年代，中韓還未建交，三星經過香港從中國進口煤炭，這是韓國企業(yè)在新中國成立以后和中國進行的第一筆貿易。經過近40年的發(fā)展，三星如今在中國擁有近9000名員工，每年中國市場占三星總營收比重也在20%以上。

據(jù)統(tǒng)計，2015年以三星為第一大客戶的新三板掛牌企業(yè)共有8家，分別是中電國服、金廣恒、明源金屬、邦德股份、互動百科、博寧福田、納科諾爾和東電創(chuàng)新。

這8家新三板公司行業(yè)各異，從側面反映了三星業(yè)務領域之廣泛。為了與三星達成合作，金廣恒甚至主動放棄高毛利率，納科諾爾更是多次主動接洽……

三星帝國的命運，牽動的中資企業(yè)顯然不止上述8家新三板公司。若三星真的面臨命運的十字路口，也將改變很多企業(yè)的發(fā)展軌跡。

中電國服依賴指數(shù)：★★★★

中電國服主營保稅物流服務和進出口貿易服務，主要業(yè)務是為外資企業(yè)的零配件提供維修及定期維護。公司第一大客戶是三星電子(北京)技術服務有限公司海外關聯(lián)公司(以下簡稱“三星電子”)，三星電子同時也是其首要供應商。

中電國服主營保稅物流服務和進出口貿易服務，主要業(yè)務是為外資企業(yè)的零配件提供維修及定期維護。公司第一大客戶是三星電子(北京)技術服務有限公司海外關聯(lián)公司(以下簡稱“三星電子”)，三星電子同時也是其首要供應商。

中電國服與三星電子的合作可以追溯到上世紀末，中電國服曾是三星電子中國維修站的合建單位，目前仍然代理三星電子維修備件的進口業(yè)務，而且還是三星電子海外公司的供應商。

最近三年，中電國服針對三星電子的銷售額分別是 1.44億元、1.65億元、2.02億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為 72.38%、71.41%和77.3%。2016年上半年中電國服對三星銷售額1.25億元，占營業(yè)收入比例達到94.87%。

同時期，中電國服向三星電子的采購額分別為 1.1億元、1.17億元和8134.22萬元，占當期采購總額的比例分別為 56.21%、 61.03%、34.14%。

在2015年年報中，中電國服也表示公司對三星電子依賴過高，若三星電子經營惡化，或雙方合作出現(xiàn)問題，公司業(yè)績將產生較大影響。

明源金屬、金廣恒依賴指數(shù)：★★★

明源金屬主營各類鈑金、五金沖壓和電子產品配件的制造與加工，公司近兩年第一大客戶和第三大客戶分別是蘇州三星電子有限公司和蘇州三星電子家電有限公司，三星承包了明源金屬每年銷售總額約40%。

三星帝國前途生變,新三板這8家公司怎么辦?

明源金屬主營各類鈑金、五金沖壓和電子產品配件的制造與加工，公司近兩年第一大客戶和第三大客戶分別是蘇州三星電子有限公司和蘇州三星電子家電有限公司，三星承包了明源金屬每年銷售總額約40%。

2014年，明源金屬針對三星的總銷售額為6857.89萬元，占總營收比重為44%； 2015年三星的總銷售額下降到5460.55萬元，占總營收比重為40.17%。

而金廣恒與三星的合作主要是向是三星工程建設(上海)有限公司(以下簡稱“三星工程”)銷售廢氣處理設備。

金廣恒與三星工程的合作可用“浮浮沉沉”來形容。

2013年，金廣恒為進入三星體系放棄了部分毛利，最終與三星工程簽訂4908.27萬元的合同，該項合同占金廣恒年度銷售總額的39.58%。

該合同的毛利率水平低，且出于三星工程對品質的高要求以及金廣恒本身管理經驗不足，金廣恒付出了較高的管理成本和材料成本，故2014年金廣恒沒有與三星工程再度合作。失去了三星工程訂單的金廣恒當年實現(xiàn)營業(yè)收入3548.2萬元，較上年同期驟降近六成。

2015年，金廣恒又一次與三星工程簽訂合同，銷售額為1655.9萬元，占年度銷售總額比重為39.58%。金廣恒在2015年年報中表示與三星的合作進一步鞏固了公司在行業(yè)內的品牌地位。

互動百科、邦德股份依賴指數(shù)：★★

互動百科、邦德股份與三星均是長期合作關系，不過二者針對三星的銷售額均未超過其年度銷售總額的30%。

互動百科與三星合作主要是為三星(中國)投資有限公司(以下簡稱“三星投資”)提供整體營銷的定制產品。

2014年、2015年三星投資都是互動百科的第一大客戶，銷售額分別為1572.33萬元和1680.01萬元，占比分別為28.77%和27.87%。

邦德股份是三星家用空調冷凝器配件主要供應商之一，主要客戶是印度三星及蘇州三星。

邦德股份2014年、2015年針對印度三星和蘇州三星的總銷售額分別為2943.39萬元、2984.52萬元，占比分比為30.06%、27.63%。

博寧福田、東電創(chuàng)新、納科諾爾依賴指數(shù)：★

博寧福田主營智能通道設備和AFC軌道交通終端設備的研發(fā)、生產、運維與銷售。博寧福田在2015年之前未與三星合作過；2015年三星作為青島市地鐵 M3號線項目的總承包商，博寧福田與其簽訂合同，合同銷售金額為1989.12萬，年度銷售占比25.68%。 東電創(chuàng)新和納科諾爾同樣是在2015年才開始與三星的第一次合作，并且兩家公司針對三星的年度銷售額占比均在10%左右。 東電創(chuàng)新為客戶提供的窄帶寬視頻會議及監(jiān)控系統(tǒng)的集成服務，2015年第一大銷售對象是三星(中國)投資有限公司，銷售額為769.9萬元，占年度銷售總額比重為10.67%。 納科諾爾的產品主要應用于多種電池的極片軋制。為擴大市場份額，納科諾爾于2014年主動與天津三星接觸，2015年成功與天津三星簽訂大額訂單，當年合同銷售額為1018.8萬元，占年度銷售總額比重為10.14%。