融資難度持續(xù)加大 新三板融資額降至冰點

去年11月融資額曾達到新三板歷史最高峰211.59億元，此后新三板融資市場活躍度開始下降，進入2016年，融資額下降趨勢更為明顯。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，新三板募集金額僅47.91億元，為今年以來最低，相比去年同期的143.33億元，下降幅度達77.36%。

數(shù)據(jù)顯示，10月份新三板共完成股票發(fā)行次數(shù)181次，共募集股票數(shù)量9.92億股。從擬募集金額情況看，10月份計劃募集的金額為1013.57億元，但僅實現(xiàn)了47.91億元，是今年以來最低水平，且募集金額在去年下半年以來也是排名最后。另外，募集金額完成率僅為4.7%，也創(chuàng)了自去年以來的最低水平。

9月份和8月份募集情況完成率分別為7.8%和6.3%，如9月份新三板計劃募集金額933.58億元，但實際上僅完成73.24億元。

事實上，今年以來新三板募資情況均不是很理想。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，從2016年5月至10月，募集金額都沒有超過百億，且還呈現(xiàn)波動式下跌。相反，今年以來擬募集資金規(guī)模并不低。從今年3月份至今，每月擬募集資金規(guī)模均超過500億元，10月份過了千億，而8月份與9月份的擬募集資金規(guī)模也接近900億元。

廣證恒生研究認(rèn)為，募集情況完成率低，未達到預(yù)計募集資金的案例占比增加，反映當(dāng)前新三板市場融資難度增加。

另一方面，今年以來新三板公司終止融資方案的數(shù)量不斷增多。Choice數(shù)據(jù)顯示，10月份以來，已有44家新三板公司終止股票發(fā)行方案，除去11月份的22家，8-10月三個月共有84家新三板公司終止股票發(fā)行，而5-7月三個月共有50家公司終止股票發(fā)行。

盡管融資環(huán)境極為惡劣，今年也有企業(yè)拋出了百億融資方案。比如，神州優(yōu)車和華龍證券。11月10日，華龍證券發(fā)布詢價結(jié)果及定價公告稱，公司董事會委托甘肅省產(chǎn)權(quán)交易所通過在篩選后的意向投資者中競價的方式，確定本次股份發(fā)行價格為2.61元/股，發(fā)行總股份38億股。8月26日公司披露的《股票發(fā)行方案》顯示，公司擬募集不超過100億元，每股價格不低于2.61元，而目前確定的價格正是最低價2.61元。根據(jù)公告顯示，參與此次華龍證券百億定增的投資者中，已有數(shù)家上市公司名單出爐，讀者傳媒、陜國投A、隴神戎發(fā)以及一家新三板公司方元資產(chǎn)，另有一家上市公司萊克電氣承認(rèn)認(rèn)購失敗。

之前拋出過百億融資計劃的公司還有中科招商、九信資產(chǎn)、伯朗特和九鼎集團，但目前只有九鼎集團融資成功。此次華龍證券和神州優(yōu)車的百億融資最終能否能順利完成尚不明朗。

對此，一位新三板投資人士表示，新三板市場交易情況不樂觀，流動性差，企業(yè)成長緩慢，使得資本很難有退出的預(yù)期，從而導(dǎo)致企業(yè)的融資難度越來越大。大型公司的融資都有一定失敗的風(fēng)險，小公司更難融到錢。