本周回顧：新三板最重要的十件事（11月21日-11月27日)
本周證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)針對(duì)新三板頻頻發(fā)聲。
先是證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在11月22日提出，將深化改革新三板，完善掛牌融資、交易和退出機(jī)制，更好地服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。
接著，11月23日，證監(jiān)會(huì)副主席趙爭(zhēng)平發(fā)表演講，提出新三板并不是單兵突進(jìn)，要立足掛牌公司多元化實(shí)際，實(shí)施市場(chǎng)內(nèi)部分層和差異化管理。
同樣是11月23日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司市場(chǎng)部總監(jiān)孟浩出席武漢金博會(huì)時(shí)表示，新三板市場(chǎng)自身已經(jīng)到了發(fā)展的關(guān)鍵期，改革的攻堅(jiān)期，現(xiàn)在是黎明前最寂靜的時(shí)刻，很快就會(huì)迎來雄雞報(bào)曉。
11月24日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息研究部總監(jiān)黃磊在出席某券商活動(dòng)時(shí)提出：“目前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要堅(jiān)持市場(chǎng)定位，包括服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場(chǎng)定位不變，獨(dú)立市場(chǎng)地位不變，但同時(shí)要建立市場(chǎng)之間有機(jī)聯(lián)系。轉(zhuǎn)板制度的安排、獨(dú)立市場(chǎng)地位體現(xiàn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與合作的關(guān)系。”
此外，本周一（11月21日），全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示由于掛牌公司普通股票首兩位代碼為83開頭的證券代碼號(hào)段已全部分配完畢，故將啟用87開頭證券代碼。
本周行情：
本周5個(gè)交易日，新三板新增掛牌102家，掛牌公司總數(shù)達(dá)9736家。本周三板做市指數(shù)今日收于1090.15點(diǎn)，較上周五下跌1.11點(diǎn)，跌幅0.10%。三板成指今日收于1159.40點(diǎn)，周跌16.57點(diǎn)，跌幅1.41%。
69家企業(yè)本周在新三板合計(jì)發(fā)行5.29億股，發(fā)行金額24.14億元。新三板本周成交量8.57億股，較上周增加2.01%；成交金額44.43億元，同比減少9.84%。其中，通過做市轉(zhuǎn)讓方式成交3.70億股，成交金額達(dá)23.43億元，同比減少7.65%；通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式成交4.88億股，成交金額21.00億元，同比減少12.15%。
證監(jiān)會(huì)副主席姜洋：將完善新三板交易和退出機(jī)制
11月22日，在第九屆武漢金融會(huì)暨中國中部（湖北）創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)開幕式上，中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋表示，將深化改革新三板，完善掛牌融資、交易和退出機(jī)制，更好地服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。
“證監(jiān)會(huì)將加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的覆蓋面，在發(fā)展壯大交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展新三板，完善掛牌融資、交易和退出機(jī)制，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，并將其納入多層次資本市場(chǎng)體系，提升服務(wù)中小微企業(yè)的能力和水平。”姜洋說。
證監(jiān)會(huì)副主席趙爭(zhēng)平：新三板并不是單兵突進(jìn)
挖貝網(wǎng)訊 11月23日消息，中國證監(jiān)會(huì)副主席趙爭(zhēng)平出席“2016新浪金麒麟論壇”發(fā)表演講：對(duì)于資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和中小微企業(yè)來說，新三板并不是單兵突進(jìn)。我們還注重發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)功能，促進(jìn)三板和四板合作對(duì)接、協(xié)同發(fā)展、比翼齊飛。
他表示，今后，證監(jiān)會(huì)將按照國務(wù)院統(tǒng)一部署，建立健全區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)與新三板的合作對(duì)接機(jī)制，以適當(dāng)方式推廣地方經(jīng)驗(yàn)，支持地方政府將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為中小微企業(yè)扶持資金的重要載體，更好服務(wù)中小微企業(yè)成長(zhǎng)壯大。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)孟浩：六大舉措推進(jìn)新三板市場(chǎng)改革
“現(xiàn)在我們已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了充分調(diào)研，對(duì)市場(chǎng)存在的問題有了深刻的認(rèn)識(shí)，這就為下一步的改革指明了方向，既然充分認(rèn)識(shí)到問題的存在，就有更大的動(dòng)力，更強(qiáng)的決心，去把這些問題改掉。”
11月23日，在第九屆武漢金博會(huì)上，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司市場(chǎng)部總監(jiān)孟浩表示，新三板市場(chǎng)自身已經(jīng)到了發(fā)展的關(guān)鍵期，改革的攻堅(jiān)期，現(xiàn)在是黎明前最寂靜的時(shí)刻，很快就會(huì)迎來雄雞報(bào)曉。
孟浩介紹，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自創(chuàng)立以來，在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面進(jìn)行了一些有益的探索。
一是創(chuàng)新市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大證券市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的覆蓋面和包容度。二是市場(chǎng)化的融資和并購重組機(jī)制，引導(dǎo)資金向新興產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，支持掛牌企業(yè)去杠桿、降成本、促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和存量盤活。三是為科技、人才等創(chuàng)新要素流動(dòng)聚集搭建高效率的市場(chǎng)平臺(tái)。四是改善投資機(jī)構(gòu)的投資信息收集條件，并提供豐富的投資標(biāo)的池，為早期投資退出提供有效途徑，激活和帶動(dòng)社會(huì)資本投資前移，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展提供資本助力。
中國納斯達(dá)克or“預(yù)備板” 監(jiān)管頻發(fā)聲新三板定位漸明
11月24日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息研究部總監(jiān)黃磊在出席某券商活動(dòng)時(shí)提出：“目前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要堅(jiān)持市場(chǎng)定位，包括服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場(chǎng)定位不變，獨(dú)立市場(chǎng)地位不變，但同時(shí)要建立市場(chǎng)之間有機(jī)聯(lián)系。轉(zhuǎn)板制度的安排、獨(dú)立市場(chǎng)地位體現(xiàn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與合作的關(guān)系。”
如今掛牌企業(yè)馬上突破萬家，市場(chǎng)在擴(kuò)容后順利運(yùn)行3年，當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn)新三板市場(chǎng)各亟待明確新市場(chǎng)定位。新三板市場(chǎng)未來發(fā)展方向是中國的納斯達(dá)克還是A股市場(chǎng)的預(yù)備板？
事實(shí)上，除了黃磊之外，近一個(gè)月內(nèi)證監(jiān)會(huì)四位副主席密集發(fā)聲，從服務(wù)中小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展，支持期貨公司拓展融資渠道，完善新三板掛牌融資、交易和退出機(jī)制，解決新三板流動(dòng)性等角度，闡述新三板市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀以及下一步的發(fā)展規(guī)劃。
新三板“流動(dòng)性改革”需要一攬子解決方案
轉(zhuǎn)板是需要研究和推進(jìn)的，但不能因?yàn)檗D(zhuǎn)板影響新三板的獨(dú)立市場(chǎng)地位
“改善新三板市場(chǎng)流動(dòng)性不是單兵突進(jìn)的方式，而是一套系統(tǒng)性方案來解決，比如此前私募參與做市試點(diǎn)、終止掛牌細(xì)則征求意見稿等制度的陸續(xù)出臺(tái)。”11月24日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)信息研究部總監(jiān)黃磊在某券商活動(dòng)時(shí)指出。
“完善和改革交易制度只是解決流動(dòng)性問題的其中一方面。”黃磊表示，解決流動(dòng)性問題不是單純依靠交易就能解決的，應(yīng)該是一系列配套政策系統(tǒng)性地解決。比如準(zhǔn)入、退出制度的完善與建立；發(fā)行、交易制度的完善與改革等環(huán)節(jié)都應(yīng)該有配套政策。
新三板公司將啟用87開頭證券代碼
11月21日消息，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)今日公布將啟用87開頭證券代碼。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)今日公告，由于掛牌公司普通股票首兩位代碼為83開頭的證券代碼號(hào)段已全部分配完畢，為滿足市場(chǎng)發(fā)展需要，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券代碼、證券簡(jiǎn)稱編制管理暫行辦法》第十三條的規(guī)定，新申請(qǐng)掛牌的擬掛牌公司普通股票，或者已申請(qǐng)掛牌但尚未分配證券代碼的擬掛牌公司普通股票將使用87開頭的證券代碼號(hào)段。
10家機(jī)構(gòu)入圍 新三板私募做市試點(diǎn)呼之欲出
中國證券報(bào)記者日前獲悉，新三板私募機(jī)構(gòu)做市部署工作正在加速推進(jìn)，首批10家入選機(jī)構(gòu)已基本確定，近期或公布。
此次申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)資格的私募機(jī)構(gòu)大約有20多家，包括思考投資、達(dá)仁資管、久銀控股、浙商創(chuàng)投、中科招商、朱雀投資等知名機(jī)構(gòu)。其中，中科招商近期已開始組建做市團(tuán)隊(duì)。思考投資、達(dá)仁資管、久銀控股、浙商創(chuàng)投4家公司擬定的首期投資上限大約3億元，與目前做市券商平均投入規(guī)模大體相當(dāng)，試水意味較濃。
新三板預(yù)點(diǎn)萬家燈火中介商執(zhí)業(yè)生態(tài)釀變
火速發(fā)展的新三板市場(chǎng)上，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)正在面臨成長(zhǎng)的煩惱。
截至2016年11月24日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）掛牌新三板企業(yè)數(shù)量已達(dá)9723家，年內(nèi)突破萬家箭在弦上。
龐大的掛牌數(shù)量背后，對(duì)券商來說，新三板業(yè)務(wù)體系中占比較大也是最前端的推薦掛牌業(yè)務(wù)，正面臨增長(zhǎng)空間萎縮的境地。
另一方面，從今年開始監(jiān)管層對(duì)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的要求大大提高，券商的執(zhí)業(yè)成本較前幾年高出不少。
業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間下滑，執(zhí)業(yè)成本大增等今年出現(xiàn)的新變化，正在逐步影響著券商在新三板業(yè)務(wù)的布局。
資本寒冬下的“另類融資” 私募債受新三板公司追捧
2016年，新三板流動(dòng)性差、融資遇冷成為大家常常提起的話題。在這種形勢(shì)下，不用稀釋股權(quán)、周期相對(duì)較短、操作更為靈活的私募債，吸引到更多企業(yè)關(guān)注。
自2012年下半年起，就有新三板公司陸續(xù)披露私募債融資方案，發(fā)行企業(yè)并不多。一直到2014年，發(fā)行私募債的公司才逐漸增加。據(jù)挖貝網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)有超過60家新三板公司已經(jīng)完成或計(jì)劃發(fā)行私募債。
挖貝新三板研究院資料顯示，2016年7月以來，新三板有9家掛牌公司宣布將發(fā)行私募債券，其中有3家公司是在11月公布的發(fā)行方案。在這些公司中，還有爽口源（832558）、廣安生物（831503）兩家是創(chuàng)新層公司。
盈利難、融資遇阻易到或掛牌新三板無望
樂視資金鏈斷裂、拖欠供應(yīng)商貨款的新聞甚囂塵上，不過，整個(gè)事件并沒有結(jié)束，拖欠貨款事件又蔓延到了易到用車。
據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，受資金緊張、融資困難困擾，易到用車拖欠客服供應(yīng)商河北中銳通信技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“河北中銳”)費(fèi)用200多萬元，共有五六家類似的供應(yīng)商被拖欠費(fèi)用，截至今年9月，拖欠的費(fèi)用總額達(dá)5000萬元。
從近期媒體曝光的一份內(nèi)部文件顯示，從盈利能力來看易到很難滿足新三板的掛牌條件。易到在上半年“100%充返活動(dòng)”的情況下，易到的單均運(yùn)營虧損36元人民幣甚至比單均收入更高。換句話說，易到每收入1塊錢，付出的運(yùn)營成本要超過2塊錢。雖然后續(xù)易到有意降低了充返比例，但似乎也很難依靠當(dāng)前的經(jīng)營模式去取得盈利。所以在盈利遙遙無期的情況下，對(duì)易到而言掛牌新三板似乎是個(gè)難以企及的目標(biāo)。
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