國泰君安曝管理漏洞：新三板紕漏頻現(xiàn)

近日，國泰君安資產(chǎn)管理有限公司原總裁涂艷軍接受有關部門調查的消息曝光，有消息顯示原因與一級半債券市場有關。涂艷軍在國泰君安工作12年，曾長時間任職固定收益部門，此前已有多家券商的固定收益部負責人牽涉?zhèn)酗L暴中。

盡管原高管被查，不過國泰君安在業(yè)績上尚未受到影響。數(shù)據(jù)顯示國泰君安證券母公司11月實現(xiàn)凈利潤8.06億元，較上個月增長36.31%，成為11月券商“狀元”。

除了原高管被查給國泰君安“添麻煩”外，國泰君安在客戶服務上也陷入糾紛。據(jù)報道市民馬先生在父親去世后發(fā)現(xiàn)遺有炒股賬戶，在通過公證證明自己是唯一繼承人后，該賬戶竟然出現(xiàn)了交易記錄。所屬證券公司國泰君安，以“不排除存在資產(chǎn)權屬糾紛的可能”為由，拒絕馬先生將賬戶內229萬現(xiàn)金取出的要求，并要求通過司法途徑辦理司法確權。

針對這些問題，中國經(jīng)濟網(wǎng)試圖聯(lián)系國泰君安相關人員，但截至發(fā)稿時沒有收到回復。

11月券商業(yè)績排名 國泰君安居首

11月份43家券商經(jīng)營業(yè)績顯示，國泰君安證券母公司2016年11月實現(xiàn)凈利潤8.06億元，較2016年10月增長36.31%，凈利潤位居首位。緊隨其后的是申萬宏源證券和海通證券，分別實現(xiàn)11月凈利潤6.85億元、6.4億元，環(huán)比均實現(xiàn)大增，增幅分別為73.29%、34.4%。

業(yè)內人士表示，隨著IPO發(fā)行提速，券商投行業(yè)務收入當然隨之“水漲船高”。

相較2016年10月份，券商主營業(yè)務在2016年11月份發(fā)生明顯變化。經(jīng)紀業(yè)務交易量環(huán)比提升，IPO加速帶動投行收入提速，兩融余額環(huán)比回升，股權質押規(guī)模環(huán)比增長。而自營業(yè)務股升債跌，集合資管發(fā)行份額環(huán)比下滑。

快樂并痛：原高管被查

11月的亮眼業(yè)績的歡樂尚未過去，國泰君安再被媒體曝出麻煩。12月7日，有消息稱，原國泰君安資產(chǎn)管理有限公司總裁涂艷軍近日正在接受有關部門調查，原因或與一級半債券市場有關。

曾有相關人士對媒體表示，涂艷軍已經(jīng)在幾個月前辭職，對于其被帶走的事情并不清楚。一位知情人士透露，涂艷軍被帶走調查“確有此事”，該人士還提供了涂艷軍的電話，不過該號碼已關機。

2004年初，涂艷軍進入國泰君安，長時間任職固定收益部門。至今12年間，有兩年半到任華泰聯(lián)合證券固定收益部總經(jīng)理，其余時間都在國泰君安任職，先后擔任國泰君安資本市場部總經(jīng)理、國泰君安資產(chǎn)管理有限公司總裁等。

國泰君安也是較早開展資管業(yè)務的券商之一。涂艷軍在去年12月出席一場活動時介紹，國泰君安在1993年就開展了資產(chǎn)管理的業(yè)務，是當時最早拿到公司化運作牌照的兩家券商之一，資管領域也是國泰君安重要的業(yè)務布局。

而國泰君安與債券的關系也頗為緊密。在7月的媒體采訪中，涂艷軍表示，債券是公司中長期看好的資產(chǎn)，在當前債券持有收益比較低的情況下，要保持債券投資收益，主要通過調控久期和杠桿。

那么資管產(chǎn)品是如何與債市間產(chǎn)生了不合規(guī)的操作呢?經(jīng)濟學家宋清輝介紹，一般是通過利用債市交易方式和監(jiān)管上的盲區(qū)、漏洞等，操縱機構資產(chǎn)管理賬戶調節(jié)利潤、或者直接進行利益輸送，達到非法侵占的目的。

麻煩再纏身：逝者賬戶現(xiàn)操作記錄

除了牽涉?zhèn)酗L波外，國泰君安在客戶服務上也陷入糾紛。據(jù)《遼沈晚報》報道，市民馬先生在父親去世后發(fā)現(xiàn)遺有炒股賬戶，在通過公證證明自己是唯一繼承人后，所屬證券公司國泰君安，以“不排除存在資產(chǎn)權屬糾紛的可能”為由，拒絕馬先生將賬戶內229萬現(xiàn)金取出的要求，并要求通過司法途徑辦理司法確權。

在公證過程中，馬先生發(fā)現(xiàn)父親的股票賬戶出現(xiàn)了交易記錄，證券公司將賬戶凍結，并拒絕了馬先生將錢取出的要求。

而煒衡律師事務所沈陽分所合伙人趙哲律師指出，司法確權在實踐中很難操作，“到法院進行司法確權就是讓法院來認定這筆錢是誰的;先不說公證書已經(jīng)證明了馬先生的繼承權;就司法確權來說，需要有明確的被告，是在雙方對于這筆錢有糾紛的情況下到法院來認定;　馬先生首先不知道是誰操作過這個賬戶，他自己又是獨生子女，在這筆錢上與別人沒有糾紛，讓他去法院確權，根本找不到被告。”

解禁壓力襲來 股東拋售

國泰君安在二級市場上還面臨不小的解禁壓力。今年6月共有127家股東持有的約32.45億股國泰君安限售股解禁。

如果以12月14日國泰君安19.59元/股的收盤價計算，其今年解禁市值約為635.7億元。

其中限售股股東焦作萬方近日公告稱，公司擬擇機清倉所持有的國泰君安股票約395.1萬股，占國泰君安總股本的0.05%。以國泰君安12月14日19.59元/股的收盤價計算，焦作萬方可套現(xiàn)約7740萬元。

新三板業(yè)務紕漏頻現(xiàn)

而國泰君安面臨的麻煩還出現(xiàn)在新三板業(yè)務上。經(jīng)由國泰君安證券主辦的新三板掛牌公司中，網(wǎng)智天元(832112.OC)、潤農節(jié)水(830964.OC)兩家公司，出現(xiàn)了違規(guī)挪用募集資金的現(xiàn)象。

根據(jù)網(wǎng)智天元9月22日發(fā)布的《關于變更募集資金用途的公告》，披露“公司分別于2015年5月19日、2015年5月22日將募集資金轉入公司證券賬戶用于購買股票，合計1000萬元。2016年9月12日，公司將證券賬戶股票全部賣出，并已將證券賬戶剩余資金3129706.09 元轉入募集資金專戶存放和管理。綜上，公司募集資金用于投資股票虧損2370293.91 元。”

公告所述的“募集資金”，是指該公司在2015 年5 月12 日召開的第一次臨時股東大會審議通過相關議案，并最終在同年7月完成的定向增發(fā)，當時公布的募集資金用途僅涉及“補充流動資金”。即網(wǎng)智天元在未獲得股東大會審議批準的條件下，擅自挪用募集資金并用于投資股票。

另一家由國泰君安擔任主辦券商的新三板公司潤農節(jié)水，在今年11月15日發(fā)布了《關于募集資金提前使用情況的說明公告》，披露該公司于2015 年2 月9 日使用募集資金1900萬元購買結構性存款和2015 年2 月6日、2015 年2 月15 日使用募集資金2600萬元和545萬元購買購入銀行自動轉存的流動利B。該公司在公告中坦言：“以上產(chǎn)品為銀行短期、保本、低風險理財產(chǎn)品。因購買時間在取得股份登記函之前，屬于提前使用募集資金的情形。”

另外在今年3月3日，全國股轉公司發(fā)布公告稱，瑞兆源(835029.OC)掛牌前存在股權質押行為但未在公開轉讓說明書及其他申報文件中進行披露，該行為違反了全國股轉系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則，屬于信息披露遺漏違規(guī)行為。作為瑞兆源的主辦券商，國泰君安因此被出具警示函。