追蹤開心麻花“造富名單” IPO申請受理者已逾70家

編者按

新三板市場，在經歷長達兩年的慢熊之后，流動性開始改善？

不容忽視的是，部分資金進場提前布局，但這些資金或者埋伏制度紅利，或者埋伏IPO預期，真正尋求股權價值的卻似乎仍是少數。

這個市場對以往的政策變動反應并不敏感，但對于一些眾所周知的機會趨之若鶩，本身，這種反差背后反應了新三板掛牌股本身的價格失衡。

由此衍生出玩法延續(xù)至何時，尚無法得知。（李新江）

1月9日，開心麻花（835099.OC）發(fā)布公告稱，公司準備在合適的時候首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市（IPO），擬聘請中信建投證券股份有限公司作為 IPO 輔導券商進行上市事項輔導工作，并擬向公司所在地的中國證券監(jiān)督管理委員會派出機構申請輔導備案。

“當年投資這家公司的時候，投了5000萬左右，兩年之內沒有任何B輪、C輪，直接就是按照50億估值做的第二輪融資，這個公司我們賺了16倍。” 中國文化產業(yè)基金副總裁陳杭在2016年年中舉行的第五屆“2016金融街論壇”透露。目前該基金也是開心麻花的第二大股東。

1月11日，21世紀經濟報道記者就公司IPO具體事宜致電開心麻花，但截至發(fā)稿，并無回應。

就在1月6日，新三板2017年首家轉板公司三星新材（831645.OC）IPO申請獲證監(jiān)會通過，此前，江蘇中旗和拓斯達已分別于去年8月、去年12月順利過會。

50億估值搶籌

近年來開心麻花一直頭頂新三板影視公司最賺錢公司的頭銜。2015年9月開心麻花第一部電影《夏洛特煩惱》上線，并成為票房黑馬，總票房超過14億，為開心麻花帶來1.9億元收入，這相當于開心麻花全年3.8億營收的50%，也是全年凈利潤1.2億的1.5倍。

光環(huán)加身下，開心麻花去年年初拋出的天價再融資計劃更是被各家機構大鱷爭相哄搶。

繼2016年1月4日，開心麻花以2.4元/股的低價對公司實際控制人張晨定增152.18萬股。認購完成后，張晨的持股數量增至2317.7萬股，持股比例增至52.06%。

但短短一個多月時間里，公司旋即又拋出一個天價定增方案。2016年2月15日，開心麻花披露股票發(fā)行認購公告，公司本次股票發(fā)行數量不超過284.18萬股，發(fā)行價格為106元/股，募集資金不超過3.01億元，對應估值高達50億元。

值得一提的是，本次股票發(fā)行對象為公司新增投資者，全部為現金認購。根據認購約定，2016年2月18日前（含當日），上述認購人將全部認購款3.01億元支付至公司股票發(fā)行指定賬戶。

本次認購對象中包括5家投資機構和5位自然人。其中，上海盛歌投資管理有限公司（盛歌投資）認購80.52萬股，東方證券認購47.37萬股，嘉興信業(yè)創(chuàng)贏伍號投資合伙企業(yè)（有限合伙）（創(chuàng)贏伍號）和深圳市易同投資有限公司（易同投資）各認購14.21萬股，北京北后溢久投資中心（有限合伙）認購4.74萬股。

21世紀經濟報道記者調查發(fā)現，盛歌投資由原匯添富基金總經理林利軍旗下控股公司；創(chuàng)贏伍號為深圳市信業(yè)華騰基金管理有限公司等企業(yè)發(fā)起，后者由中信證券旗下金石投資有限公司參與投資的信業(yè)股權投資管理有限公司控股；易同投資也系由原公募下海的知名基金經理黨開宇任該公司執(zhí)行（常務）董事、總經理一職。

逾70家公司轉板獲受理

包括開心麻花在內，1月9日當天共計有6家公司宣布啟動IPO進程。

此前于1月6日晚間，金春股份（835140.OC）、天元寵物（838193.OC）、狼和醫(yī)療（836795.OC）三家基礎層公司均宣布接受上市輔導。

就在2016年的最后一個月，新三板公司更是抱團轉板A股市場，多達34家企業(yè)相繼宣布接受上市輔導，籌劃IPO的企業(yè)數量僅次于當年6月。

截至1月9日，新三板已接受上市輔導的公司達312家，其中78家公司IPO申請已獲證監(jiān)會受理。

當天，廣州一家新三板公司負責人告訴21世紀經濟報道記者，新三板企業(yè)IPO過會的速度有所加快。

公開資料表明，三星新材于 2015年1月7日掛牌新三板，掛牌僅兩個月后，在3月23日就向中國證監(jiān)會報送了IPO申請材料，同年4月3日證監(jiān)會官網披露其招股說明書，此后便開始股票停牌。

1月11日，聯(lián)訊證券分析師陳勇表示，盡管如此，進入IPO實質性階段的新三板企業(yè)數量仍然偏少。

截至目前，獲得證監(jiān)會受理的新三板企業(yè)中只有艾艾精工（430599.OC）、族興新材（830854.OC）、新天藥業(yè)（831215.OC）、凱倫建材（831517.OC）和博拉網絡（834484.OC）等 5 家掛牌企業(yè)進入反饋階段，這五家包括了早前就已處于已反饋階段但遲遲沒有進展的新天藥業(yè)和凱倫新材。

陳勇稱，在這五家企業(yè)之中，艾艾精工要領先一個身位，處于預先披露更新狀態(tài)，目前，處于已反饋階段的五家新三板企業(yè)注冊地均不處于貧困縣，仍然需要 IPO 排隊審核。陳勇分析，“三星新材過會速度較快的原因主要是股權結構簡單，掛牌期間未出現成交記錄，申報 IPO 之時仍僅有三位原始股東，不涉及股東超過 200 人及三類股東等問題。”

相比之下，艾艾精工更是早在去年6月就已經處于已反饋的狀態(tài)中， IPO之路更為艱辛。同時，還有一家之前已經處于已反饋階段的新三板企業(yè)光莆電子被證監(jiān)會中止審查。