股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)孟浩：新三板改革不可能一蹴而就

“新三板改革一直在路上，但是不可能一蹴而就，改革當(dāng)中應(yīng)該堅(jiān)持道路自信，保持監(jiān)管定力，同時(shí)與各方合作，齊心協(xié)力共同改革。風(fēng)物長(zhǎng)宜放遠(yuǎn)量，再出發(fā)的新三板將在創(chuàng)業(yè)的路上走得更加穩(wěn)健。”昨日上午，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)孟浩在2017年第一財(cái)經(jīng)新三板夏季峰會(huì)上演講時(shí)表示。

演講中，她回顧了今年上半年新三板市場(chǎng)運(yùn)行的最新?tīng)顩r，就當(dāng)前的政策環(huán)境和意圖進(jìn)行了闡釋和分析，并對(duì)市場(chǎng)上新三板改革放緩、監(jiān)管趨嚴(yán)等聲音進(jìn)行了回應(yīng)。

832家企業(yè)掛牌兩年后“長(zhǎng)大”

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，新三板掛牌企業(yè)共11316家，其中創(chuàng)新層公司為1392家，主辦券商儲(chǔ)備擬掛牌企業(yè)近9000家，保持在較高水平。孟浩介紹，雖然上半年掛牌增速放緩，但掛牌公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能代表性突出。近兩年，掛牌企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到17.66%、26.97%。先進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為新三板各產(chǎn)業(yè)中的雙支柱，其中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)凈利潤(rùn)占全市場(chǎng)的30.91%。此外，共有832家掛牌企業(yè)在掛牌兩年之后實(shí)現(xiàn)規(guī)模升級(jí)，從小微企業(yè)成長(zhǎng)為大中企業(yè)。

孟浩同時(shí)提到，眾多掛牌企業(yè)依靠研發(fā)與人才實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新雙驅(qū)動(dòng)，今年上半年共有2206家公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃。

融資方面，她介紹，上半年實(shí)現(xiàn)融資626.76億元，實(shí)體企業(yè)融資規(guī)模和去年基本持平。從結(jié)構(gòu)上看，融資主要集中在非金融企業(yè)，制造業(yè)、水利環(huán)境、公共設(shè)施等行業(yè)融資占比上升明顯。

數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)并購(gòu)重組活躍度繼續(xù)上升，上半年累計(jì)披露135次收購(gòu)書，交易金額達(dá)205.91億元。市場(chǎng)交易方面，分化特征顯著，交易主要集中于股權(quán)分散度較高的企業(yè)。

規(guī)范發(fā)展才是長(zhǎng)久之道

除了談及上半年新三板的發(fā)展情況，孟浩還介紹了新三板市場(chǎng)監(jiān)管工作的背景與成果。她表示，中央提出“穩(wěn)中求進(jìn)”工作主基調(diào)，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，確保供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得成效，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，這是當(dāng)前金融服務(wù)和監(jiān)管工作的根本。這要求股轉(zhuǎn)系統(tǒng)以積極發(fā)展和深化改革為動(dòng)力，完善市場(chǎng)功能滿足市場(chǎng)需求，也要以公平正義原則依法從嚴(yán)全面監(jiān)管，提升市場(chǎng)規(guī)范化水平和透明度。

針對(duì)前一段時(shí)間有關(guān)新三板監(jiān)管趨嚴(yán)的聲音，孟浩回應(yīng)稱，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)近期的確對(duì)關(guān)聯(lián)方資金占用、提前使用募集資金、違規(guī)擔(dān)保、信息披露違規(guī)等行為進(jìn)行了處罰。新三板作為資本高度集中場(chǎng)所，資本逐利故事每天都在上演，而海量、多元、高成長(zhǎng)的市場(chǎng)進(jìn)一步加大了監(jiān)管的難度。如何在資本逐利下實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化資源配置，同時(shí)有效打擊非法謀取利益和不當(dāng)獲取利益的行為，維護(hù)三公原則保持市場(chǎng)信心，這其中充滿制衡與博弈。

她表示，向違法違規(guī)行為亮劍是為市場(chǎng)更深層次改革與建設(shè)掃除障礙。對(duì)企業(yè)而言，規(guī)范發(fā)展才是長(zhǎng)久之道，只有插上規(guī)范誠(chéng)信的翅膀，才能在風(fēng)起時(shí)御風(fēng)而行。

聽(tīng)見(jiàn)改革花開(kāi)的聲音

關(guān)于新三板改革這一熱門話題，孟浩用“聽(tīng)見(jiàn)花開(kāi)的聲音”來(lái)比喻今年多項(xiàng)制度政策的完善。

她表示，在年初的監(jiān)管工作會(huì)議上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)確立了改革的主思路，強(qiáng)調(diào)以問(wèn)題和需求為導(dǎo)向，通過(guò)完善分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入和監(jiān)管多方面改革貫通起來(lái)，為市場(chǎng)更深層次改革與建設(shè)掃除障礙，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，把市場(chǎng)積極效應(yīng)釋放出來(lái)，同時(shí)始終把風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和處置貫穿于市場(chǎng)改革創(chuàng)新的全過(guò)程。只有深入推進(jìn)依法從嚴(yán)監(jiān)管，做到有效監(jiān)管守住底線，因勢(shì)利導(dǎo)、積極作為，才能提升新三板的融資交易核心功能。

例如，今年3月份發(fā)布的《關(guān)于對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報(bào)有效價(jià)格范圍的通知》，有效地防范了異常價(jià)格申報(bào)和投資者違規(guī)操作，從而保護(hù)了投資者合法權(quán)益。6月28日，新三板投資者新規(guī)(即《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)》)出臺(tái)，一方面令投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)更為合理，另一方面進(jìn)一步豐富了投資者類型，為市場(chǎng)帶來(lái)更加多元化的價(jià)值投資者。