2017年12月22日,股轉(zhuǎn)發(fā)布重磅“改革”消息:將引入競價交易和盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度,分層條件也將進一步有所變化。面對這一系列“新政”,新三板參與各方都有哪些應(yīng)對策略?投資機構(gòu)、中介服務(wù)機構(gòu)又將如何布局?企業(yè)的融資、經(jīng)營之路如何勝出?
在同一天,由犀牛之星主辦,金牌小王協(xié)辦的“2017新三板投資年會暨年度榜單頒獎典禮”在深舉行,現(xiàn)場600+投資人,逾兩百家企業(yè)、百名三板中介服務(wù)商共聚盛典,復(fù)盤過往的劍走偏鋒,相互碰撞,展望新三板的“新時代”。
在此次三板投資年會的致辭上,犀牛之星CEO劉衛(wèi)武表示,“新三板擁有的掛牌企業(yè)總數(shù),已經(jīng)超過11600家,毫無疑問是全世界企業(yè)數(shù)量最多的資本市場。相信大家都看到了其中蘊藏的巨大機會,但這個機會,屬于有準備的人。這個機會,需要我們的監(jiān)管層、掛牌企業(yè)、投資機構(gòu)、中介機構(gòu)、媒體及第三方服務(wù)機構(gòu)一起去創(chuàng)造和維護。”
投資大咖看好人工智能、區(qū)塊鏈
值得一提的是,成功投資了騰訊、百度、金融界、慧聰、攜程等眾多知名項目的IDG資本創(chuàng)始合伙人楊飛也應(yīng)邀出席此次投資年會,發(fā)表了主題演講。楊飛稱,未來十年是中國的機會,也是新三板的機會。80后、90后是社會理步和整個中國進步的主要力量,新三板恰恰是這個人群最集中的市場。隨著人工智能時代的全面到來,人工智能、內(nèi)容、醫(yī)療健康三個產(chǎn)業(yè)會有很好的機會。
“大裂谷時代,過去正去,未來已來!”在此次年會上,豐厚資本創(chuàng)始合伙人、春光里創(chuàng)始人楊守彬表示,當(dāng)今的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有三種創(chuàng)業(yè)模式,分別是以過去做現(xiàn)在、以現(xiàn)在做現(xiàn)在和以未來做現(xiàn)在,其中以過去做現(xiàn)在的模式將始終無法超越過去,創(chuàng)業(yè)者用舊地圖永遠無法到達新未來,因為每一家企業(yè)的成功都有獨特的歷史時期和窗口機會,有一些機會是歷史機遇的,錯過了就不會再有了;而以現(xiàn)在做現(xiàn)在的模式則永遠無法超越現(xiàn)在,過去只要抓住風(fēng)口豬都能飛,但今天當(dāng)你爬到臺風(fēng)口的時候,會悲哀地發(fā)現(xiàn)那兒已經(jīng)一堆豬了;只有第三種模式,通過對未來的判斷做今天的事情,把自己的企業(yè)面向未來的商業(yè)模式設(shè)計好,這才是解決自己唯一的法則。
啟賦資本創(chuàng)始人傅哲寬則分享了時下最熱門投資領(lǐng)域:互聯(lián)網(wǎng)的下半場、區(qū)塊鏈和人工智能的趨勢以及潛在投資機會。他表示,能夠創(chuàng)造下一個BAT的地方就在區(qū)塊鏈,“區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用我們是介紹一個方向,它未來的方向是非常廣泛的。通過這個區(qū)塊鏈信息,未來人類將進入一個可信的互聯(lián)網(wǎng)世界。我們在互聯(lián)網(wǎng)上所有的身份、數(shù)字資產(chǎn)就有保障,這是未來的一個大的趨勢。”
與傅哲寬不一樣,漢理資本董事長錢學(xué)鋒則在大會上分享了Pre-IPO轉(zhuǎn)板的投資機會和挑戰(zhàn)。錢學(xué)鋒認為:“新三板上仍存在大量優(yōu)質(zhì)企業(yè),行業(yè)龍頭依舊保持高速增長,IPO逃離仍具吸引力,但同時,囿于流動性及三類股東問題和新發(fā)審委IPO審核趨嚴,Pre-IPO投資對投資機構(gòu)專業(yè)能力是巨大考驗。”漢理的投資邏輯是,企業(yè)的成長性是王道。
6大圓桌論壇,44位行業(yè)精英,共探三板未來
此次年會作為新三板領(lǐng)域覆蓋面最廣、最具影響力的年度年會,吸引了新三板投資機構(gòu)、企業(yè)、媒體等各個行業(yè)的頂尖精英。為了多角度、多層次地展現(xiàn)整個新三板大生態(tài),主辦方犀牛之星組織新三板投資機構(gòu)、企業(yè)、中介服務(wù)商等44位行業(yè)精英進行了6大圓桌論壇。
國信證券場外市場部總經(jīng)理魯先德、中泰證券首席分析師張帆、第一證券場外市場部總經(jīng)理 高枝寶、東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理張可亮、企巢新三板學(xué)院院長程曉明、南山投資創(chuàng)始人周運南等6位大咖就交易制度、分層制度等政策進行了全方位解讀。
在問及對三板哪些政策最為期待時,程曉明稱大宗交易,更對此作出了預(yù)言:“盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓超一百億甚至幾百個億,所以我覺得新三板明年交易一百億我是充滿信心的。”
張可亮則期待除股轉(zhuǎn)以外的國家力量入場支持新三板發(fā)展,無論是國有養(yǎng)老的資金、國有產(chǎn)業(yè)資金或是其他方面的支持。
機構(gòu)呼吁盡快解決三類股東問題
在主題為“IPO審核趨嚴,繼續(xù)沖刺還是在三板綻放”的圓桌論壇上,溫氏投資股權(quán)投資業(yè)務(wù)負責(zé)人孫德壽、丹桂順總經(jīng)理王成林、陜西文投資本合伙人霍鵬、清源投資合伙人張楊、明道投資合伙人李建建、國信弘盛董事總經(jīng)理李國蔚、朗瑪峰創(chuàng)投合伙人范志亮、紅榕資本 總經(jīng)理丁肇亮、中金前海董事總經(jīng)理胡祺昊、高德信董事長黃永權(quán)等10位投資人、企業(yè)董事長就當(dāng)先形勢下,沖刺IPO或堅守新三板深入交換了觀點。
在現(xiàn)場,李建建提到,目前三類股東懸而未決,對企業(yè)和機構(gòu)打擊都比較大,三類股東解決將對優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌新三板有吸引力。胡祺昊則表示,新三板企業(yè)如果經(jīng)營好,政策將會被市場倒逼出來。
除此之外,啟賦投資 合伙人曾崢、清科集團合伙人張鵬程 、英雄互娛董秘蘇煒、分享時代董事長王鑫、綠岸網(wǎng)絡(luò)董事長許帆、差旅天下合伙人劉新江、盛世投資投資副總裁李治、同方投資合伙人李益誠等8位大神分別站在企業(yè)家和投資人的角度就新經(jīng)濟趨勢下,企業(yè)如何突出重圍,獲取競爭優(yōu)勢進行了觀點碰撞。
三板二級市場呈兩極分化 應(yīng)做頭部改革
對PE機構(gòu)來說,新三板一直是個不錯的投資標的篩選渠道,尤其在新三板做市指數(shù)持續(xù)低迷的情況下,更是機構(gòu)投資的好機會。但11月13日,做市指數(shù)首次跌破千點,一個嚴峻的問題開始擺在了所有新三板人的面前。面對日漸冷清的新三板,如何尋找出路?
今日,在主題為“新三板制度改革下的PE投資新機會”的圓桌論壇上,IDG資本合伙人連盟、安賜資本合伙人顏偉華、微眾享基金創(chuàng)始人吳俊樂、晨暉資本創(chuàng)始管理人晏小平、棕泉資本創(chuàng)始合伙人徐瑞芬、同創(chuàng)偉業(yè)合伙人張文軍、北極光創(chuàng)投合伙人李立新、東方匯富董事總經(jīng)理王小東等8位PE巨頭金句頻出,博得滿堂喝彩,大咖們對新三板改革制度下,PE投資存在的機會進行了深入淺出的解讀。
連盟談到,大宗交易和集合競價一方面將促進新三板流動性的發(fā)展,另一方面也會造成新三板公司之間很大的差異,好的公司交易量會更多,質(zhì)地不好的公司交易量會更少。而對于A股市場上三五千萬利潤的公司交易量則可能會萎縮。
晏小平也持同樣觀點,他提到,今年以來,新三板二級市場的公司流動性特別強,中小公司流動性特別差,如果沒有根本變化,可能這種情況不會發(fā)展大的改變。他提議新三板應(yīng)該做頭部改革。
除此之外,浙商創(chuàng)投合伙人江波、紅杉資本副總裁徐強、美的連董事長葉茂林、聯(lián)飛翔董事長鄭淑芬、東文傳媒董事長劉衛(wèi)彪、金鴻藥業(yè)董事長上官清、方正證券華南區(qū)投行部總經(jīng)理易建平以投資人和企業(yè)的角度就“新三板萬家時代,企業(yè)資本戰(zhàn)略布局如何勝出”問題進行了觀點碰撞。
2017年新三板年度榜單重磅發(fā)布!
作為新三板領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)平臺,犀牛之星長期關(guān)注新三板發(fā)展趨勢,秉持專業(yè)態(tài)度、采用科學(xué)的分析方法,根據(jù)公開信息進行全面、深入的數(shù)據(jù)搜集、分析,發(fā)布企業(yè)、投資機構(gòu)、中介服務(wù)機構(gòu)榜單。
其中,評選出2017年新三板最具投資價值企業(yè)TOP 100榜單,其中包括:英雄互娛、掌眾科技、友寶在線、傲基電商、分享時代、自在傳媒等。而犀牛之星也對智能制造、消費生活、新能源、新材料等8個細分領(lǐng)域進行企業(yè)標的篩選。機構(gòu)方面,九鼎投資、達晨創(chuàng)投、深創(chuàng)投、溫氏投資、同創(chuàng)偉業(yè)、紅榕資本、IDG資本、紅杉資本、明道投資、漢理資本、國泰瑞豐、聯(lián)合企業(yè)集團、等30家企業(yè)入選“2017年新三板最佳投資機構(gòu)TOP 30”。
希奧信息、掌中飛天、東文傳媒、雄通股份、宏基管理、特思達、廣安車聯(lián)、盯盯拍入選“2017年新三板最具潛力企業(yè)獎”,新銳機構(gòu)方面,丹桂順、杭州一百一投資管理有限公司、北京國泰瑞豐投資管理有限公司也開始嶄露頭角。
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