1800戶股東損失27億!新三板“擬IPO概念雷”集體爆炸,有機(jī)構(gòu)浮虧超96%

2018/04/24 10:55      閆坤 wanghui

因?yàn)榭赡軒?lái)的高額投資回報(bào),IPO退出是投資者最理想的退出渠道之一。所以投資“擬IPO概念股”,一度是機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者,在新三板上的主要投資邏輯。

高回報(bào)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),4月23日,新三板5顆“擬IPO概念雷”集體爆炸。近1800名投資者,在被“圍困”超1年后,有的浮虧超過(guò)96%。

“擬IPO概念雷”集體爆炸

先看一組數(shù)字:

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上周五(4月20日)晚上,股轉(zhuǎn)公司延續(xù)規(guī)范新三板公司停復(fù)牌治理工作,發(fā)出一則復(fù)牌公告,決定自今日(4月23日)起,恢復(fù)留成網(wǎng)、頌大教育、ST明利等九家公司的股票轉(zhuǎn)讓。

股轉(zhuǎn)公司表示, 這九家公司此前分別以重大事項(xiàng)存在不確定性,或籌劃重大資產(chǎn)重組為由,向股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)暫停股票轉(zhuǎn)讓,停牌時(shí)間已超1年。

根據(jù)主辦券商核查意見(jiàn),這些公司停牌事項(xiàng)已按規(guī)定披露或相關(guān)情況已經(jīng)消除,股轉(zhuǎn)決定自4月23日起恢復(fù)這些公司股票轉(zhuǎn)讓。

9家公司中,ST楓盛陽(yáng)、ST昌信、華碩精瓷和漢鎰資產(chǎn),為基礎(chǔ)層集合競(jìng)價(jià)股票,盤(pán)中沒(méi)有交易數(shù)據(jù)。

其余五家公司今日的交易情況,就是我們前面看到的那一組數(shù)據(jù)。

而這五家公司,除了都是長(zhǎng)期停牌后今天復(fù)牌,并暴跌之外,還有一個(gè)共同點(diǎn),那就是都曾是擬IPO概念公司。

嘉達(dá)早教從2012年11月開(kāi)始接受申萬(wàn)宏源的上市輔導(dǎo),最高峰時(shí)期,嘉達(dá)早教在新三板上有多達(dá)749戶股東。

2017年3月公司因重大資產(chǎn)重組停牌后,公司問(wèn)題逐步暴露,先后陷入各種訴訟,股權(quán)被凍結(jié),公司被自律監(jiān)管等問(wèn)題中。目前公司主要資產(chǎn)均已被司法查封、凍結(jié)、拍賣。

還有ST溫迪,在“簽了4000萬(wàn)的假合同”之后,開(kāi)始一蹶不振,還戴上了ST帽子。

2017年10月,ST溫迪的輔導(dǎo)券商?hào)|海證券單方面向證監(jiān)局申請(qǐng)撤銷了其上市輔導(dǎo)材料,公司的IPO之路也宣告終止。

ST明利,則是一直有借殼上市的預(yù)期,是新三板曾經(jīng)的明星股;留成網(wǎng),已經(jīng)和券商簽署IPO框架協(xié)議;頌大教育,目前仍處于上市輔導(dǎo)階段。

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1800名投資者損失近27億

這些擬IPO公司復(fù)牌大跌,被坑得最慘的,還是投資者。

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù),在擬IPO概念的加持下,上述五家公司,股東數(shù)量不少。

如曾經(jīng)的新三板明星股ST明利,2015年?duì)I業(yè)收入23億元,凈利潤(rùn)2億元,借殼上市預(yù)期非常強(qiáng)烈。

截至停牌前,ST明利股東戶數(shù)達(dá)到613戶,包括前海開(kāi)源資產(chǎn)、中科沃土基金,以及紅塔資產(chǎn)等。

其中前海開(kāi)源資產(chǎn)和紅塔資產(chǎn),均是2015年ST明利第二次定增時(shí),以5元/股的價(jià)格進(jìn)入的。

2016年中報(bào)后,ST明利有過(guò)一次每10股轉(zhuǎn)增10股的權(quán)益分派,其后未有其他分紅,以此計(jì)算,上述兩家機(jī)構(gòu)股東持股成本為2.5元/股。

而ST明利復(fù)牌當(dāng)日,盤(pán)中最低跌至0.05元,最終報(bào)收于0.10元,上述機(jī)構(gòu)浮虧達(dá)96%。

同樣悲催的事實(shí),很可能還發(fā)生在ST溫迪的股東同安投資下屬兩只新三板基金上。

在ST溫迪2015年的定增中,同安投資下屬的“東安新三板1號(hào)私募投資基金”和“同安投資申安新三板1號(hào)證券投資基金”,以16元/股的價(jià)格,分別認(rèn)購(gòu)ST溫迪40萬(wàn)股和30萬(wàn)股,耗資640萬(wàn)元和480萬(wàn)元。

其后ST溫迪沒(méi)有進(jìn)行過(guò)權(quán)益分派,而復(fù)牌當(dāng)日ST溫迪已經(jīng)跌至0.21元/股。

因?yàn)樯鲜龉蓶|持股數(shù)量相對(duì)較少,未進(jìn)入前十大股東行列,記者不確定其是否在ST溫迪停牌前順利退出。如果未能退出,那么這部分的投資目前浮虧高達(dá)98.7%。

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù),上述五家公司股東總數(shù)1781戶,今天一天總浮虧近27億元。

曾經(jīng)的擬IPO概念股跌成這樣,其余四家今天復(fù)牌的集合競(jìng)價(jià)公司也不好過(guò):

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(備注:華碩精瓷只有兩戶股東,當(dāng)天沒(méi)有成交。)

多家機(jī)構(gòu)在接受論壇君采訪時(shí)表示,新三板投資風(fēng)格已經(jīng)改變,投資者對(duì)新三板公司IPO成功的信心越來(lái)越不足。

先驅(qū)資本董事長(zhǎng)彭和平此前對(duì)論壇君表示,如今的新三板市場(chǎng),已經(jīng)被當(dāng)做純PE階段的投資,和新三板的屬性已經(jīng)關(guān)系不大。

另?yè)?jù)他介紹,從2017年下半年開(kāi)始,投向新三板企業(yè)的基金募資已經(jīng)越來(lái)越難。

洞見(jiàn)資本副總裁張奧平此前在接受論壇君采訪時(shí)也表示,以前機(jī)構(gòu)對(duì)新三板公司的投資,很多是沖著擬IPO公司來(lái)的,而隨著IPO門(mén)檻提升,新三板公司轉(zhuǎn)板預(yù)期越來(lái)越小,這對(duì)未來(lái)新三板市場(chǎng)融資會(huì)有影響。

總體上,很多業(yè)內(nèi)人士呼吁,新三板市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入低谷,需要出臺(tái)更多有利政策,提升整體流動(dòng)性,促進(jìn)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展

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