這幾天,崔永元微博上“手撕”范冰冰一事在影視圈和資本市場(chǎng)炸開了鍋,事件揭露了明星逃稅的冰山一角。6月3日,國(guó)家稅務(wù)總局更是在官網(wǎng)上表示,針對(duì)有關(guān)影視從業(yè)人員簽訂“陰陽(yáng)合同”中的涉稅問題,總局予以高度重視,并責(zé)成江蘇等地稅務(wù)機(jī)關(guān)依法開展調(diào)查核實(shí)。
這是時(shí)隔兩年之后,影視行業(yè)又一次成為資本市場(chǎng)輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。2016年5月,當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道稱,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停上市公司跨界定增,涉及影視、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、VR四個(gè)行業(yè)。同時(shí),這個(gè)四個(gè)行業(yè)的并購(gòu)重組和再融資也被叫停。背后的原因是打壓上市公司利用股權(quán)杠桿,獲取高估值溢價(jià)進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)割“韭菜”的炒作風(fēng)氣。而這一次,當(dāng)事人由證監(jiān)會(huì)變?yōu)閲?guó)家稅務(wù)總局,監(jiān)管對(duì)象則從影視公司變?yōu)橛耙晱臉I(yè)人員。
從影視公司到從業(yè)人員,這場(chǎng)由國(guó)家層面自上而下的“正風(fēng)肅清”行動(dòng),對(duì)于涉身其中的影視人員自然是無(wú)法逃避。而犀牛之星注意到,新三板上的多家影視公司中,也有不少通過(guò)明星成立工作室、在稅收優(yōu)惠地區(qū)設(shè)立影視子公司實(shí)現(xiàn)了合理“避稅”,這其中,會(huì)有“逃稅”么?
影視公司、明星合理“避稅”有良方
此次曝光的影視人員簽訂“陰陽(yáng)合同”,不過(guò)是影視行業(yè)逃稅現(xiàn)象的冰山一角。
所謂的“陰陽(yáng)合同”,指合同當(dāng)事人就同一事項(xiàng)訂立兩份或兩份以上內(nèi)容不相同的合同。一份對(duì)內(nèi),一份對(duì)外,對(duì)外的一份以逃避國(guó)家稅收等為目的;對(duì)內(nèi)的一份則是雙方真實(shí)意思表示,可以是書面或口頭。
一般來(lái)說(shuō),明星在簽約演藝合同時(shí),有三種簽約主體可供選擇。個(gè)人名義、個(gè)人工作室名義、影視公司名義。這三種名義簽約所涉及的納稅方式和金額有很大不同。而在稅收優(yōu)惠地區(qū)注冊(cè)公司、成立工作室成為大多數(shù)影視公司、明星實(shí)現(xiàn)合理“避稅”的良方。
據(jù)犀牛之星研究院統(tǒng)計(jì),目前新三板共有34家影視公司在霍爾果斯參股或者設(shè)立全資子公司,合計(jì)44家。其中,全資子公司占絕大多數(shù),達(dá)到36家。
新三板影視公司投資霍爾果斯子公司情況
這些企業(yè)中,中廣影視(834641)、新片場(chǎng)(834630)、微夢(mèng)傳媒(836868)、善為影業(yè)(831973)等10家影視公司在霍爾果斯設(shè)立子公司數(shù)量達(dá)到2家。
這些公司熱衷于在霍爾果斯注冊(cè)子公司,與當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠政策不無(wú)關(guān)系。據(jù)了解,新注冊(cè)的企業(yè),自取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所屬納稅年度起,享受五年內(nèi)企業(yè)所得稅全免,另外在上市融資等方面,當(dāng)?shù)刎?cái)政也給予了相當(dāng)不錯(cuò)的資金補(bǔ)助。
事實(shí)上,不僅僅是影視文化類企業(yè),其他掛牌企業(yè)也是“各顯神通”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì), 2017年以來(lái),已至少有132家新三板掛牌公司先后在霍爾果斯設(shè)立子公司。
不過(guò),現(xiàn)如今,入駐霍爾果斯已不再是高枕無(wú)憂。早在今年4月,就有多家在當(dāng)?shù)氐挠耙曃幕疽蚨悇?wù)存在疑點(diǎn)被要求自查。
除了在稅收優(yōu)惠地區(qū)注冊(cè)公司,影視明星設(shè)立自有工作室在圈內(nèi)也相當(dāng)普遍。
以近日申請(qǐng)新三板掛牌的巨匠文化為例。巨匠文化實(shí)控人是歌手胡海泉,合計(jì)持有72.17%的股權(quán)。2017年公司前兩大供應(yīng)商分別是胡海泉出資的東陽(yáng)橫店炮布斯演藝工作室和陳羽凡出資的東陽(yáng)橫店凡人演藝工作室。
又比如唐人影視(835885),公司2014年度前五大供應(yīng)商就包括了上海一菡影視文化工作室、上海劉詩(shī)詩(shī)影視文化工作室、上海胡歌影視文化工作室,而它們的出資人則分別是影視明星陸毅、劉詩(shī)詩(shī)、胡歌。
由于明星的收入較高,在累進(jìn)稅率中,一般適用的都是最高檔,即45%的個(gè)稅、40%的勞務(wù)稅和35%的個(gè)體工商戶稅。
而通過(guò)創(chuàng)建工作室,走個(gè)體工商戶納稅通道,可以使稅率由個(gè)稅的最高檔45%,降至35%。這樣一來(lái),也就實(shí)現(xiàn)了合理的“避稅”。
曾利用股權(quán)杠桿收割二級(jí)市場(chǎng)“韭菜”
如果說(shuō)在稅收優(yōu)惠地注冊(cè)公司、創(chuàng)立工作室還只是影視業(yè)內(nèi)的初階玩法,那么利用股權(quán)杠桿收購(gòu)影視公司,獲取高估值溢價(jià)進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)割“韭菜”的行為簡(jiǎn)直不要太高級(jí)!
早在2016年5月,證監(jiān)會(huì)便已叫停上市公司跨界定增,涉及影視、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、VR四個(gè)行業(yè)。同時(shí),這四個(gè)行業(yè)的并購(gòu)重組 和再融資也被叫停。
彼時(shí),監(jiān)管層希望資本市場(chǎng)的資金盡量的流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè),而不是打著并購(gòu)重組的旗號(hào)進(jìn)行概念炒作,到二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行收割“韭菜”的虛假繁榮。
有投行人士分析稱,“上述四類虛擬產(chǎn)業(yè)的估值存在很大泡沫,很難有明確標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷估值是否合理,只要邏輯可行即可,不免引起市場(chǎng)諸多質(zhì)疑。”
2016年,上市公司唐德影視曾籌劃以現(xiàn)金方式收購(gòu)無(wú)錫愛美神影視文化有限公司51%股份。據(jù)工商登記信息顯示,愛美神由影視明星范冰冰在2015年7月注冊(cè)成立,注冊(cè)資本為300萬(wàn)元,成立短短幾個(gè)月的時(shí)間,公司估值便一下飆升到8.5億,與唐德影視2015年凈資產(chǎn)相當(dāng)。
隨后唐德影視公布收購(gòu)計(jì)劃終止,原因是雙方未達(dá)一致。不過(guò),業(yè)內(nèi)一致解讀為監(jiān)管層已意識(shí)到這類收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn),即使唐德不終止,最后也會(huì)被叫停。
與上市公司“聯(lián)姻”失敗的也包括了當(dāng)時(shí)的一批新三板影視公司。2016年10月,三七互娛公告稱,由于行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng),產(chǎn)品策略或需做出一定調(diào)整,決定放棄對(duì)中匯影視(836006)100%的收購(gòu)。不過(guò),由于此前3億債轉(zhuǎn)股的承諾,三七互娛仍將入股中匯影視,成為大股東。
此外,一心想要收購(gòu)影視類資產(chǎn)的共達(dá)電聲,在2015年12月的時(shí)候準(zhǔn)備一口氣收購(gòu)春天融合和樂華文化(833564)兩家影視公司。當(dāng)時(shí)的樂華文化僅僅掛牌新三板三個(gè)月,估值是23.2億,春天融合估值18億。
然而,這次并購(gòu)遭到證監(jiān)會(huì)問詢,但雙方想要在一起的心并未動(dòng)搖。2016年10月,共達(dá)電商再次調(diào)整了收購(gòu)方案。打算18.87億元收購(gòu)樂華文化全部股權(quán),跟第一次對(duì)比,共達(dá)電聲將春天融合從方案中剔除了,而樂華文化的身價(jià)也是直降了4億多。
可惜的是,該次并購(gòu)還是以失敗而告終。樂華文化公告給出的原因是,鑒于被并購(gòu)重大事項(xiàng)操作時(shí)間過(guò)長(zhǎng),國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境出現(xiàn)了較大變化,公司的股東對(duì)公司對(duì)接A股市場(chǎng)的條件和方式產(chǎn)生了不同想法,因此終止與共達(dá)電聲的被并購(gòu)事宜。
影視行業(yè)并購(gòu)重組趨冷后,一些有實(shí)力的影視公司開始主動(dòng)尋求IPO上市。這其中,和力辰光(836201)和開心麻花(835099)便是代表,不過(guò)后來(lái),IPO政策收緊,繼而又終止了。目前,尚處于IPO輔導(dǎo)階段的新三板影視文化公司包括唐人影視(835885)、原石文化(839337)、長(zhǎng)江文化(837747)、中廣影視(834641)、好看傳媒(835959)五家。
事實(shí)上,通過(guò)簽對(duì)賭協(xié)議和股權(quán)置換,不少明星已成為各家影視上市公司的股東。通過(guò)資本化的運(yùn)作,藝人的收入轉(zhuǎn)化成為了公司的收入和利潤(rùn),以此提振股價(jià);而對(duì)于明星而言,則可以借機(jī)賣掉所持全部或部分股份來(lái)套利,收割二級(jí)市場(chǎng)的“韭菜”。
顯然,這是監(jiān)管層不愿見到的。但“上有政策,下有對(duì)策”,影視行業(yè)再一次被揭開的“頑疾”能通過(guò)國(guó)家的手術(shù)刀剔除干凈嗎?
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