美的集團溢價10%合并小天鵝 挑戰(zhàn)海爾洗衣機老大地位

　　挖貝網(wǎng)訊 10月23日晚消息，美的集團發(fā)布公告宣布，將通過發(fā)行新股方式溢價10%合并小天鵝。合并完成后，美的+小天鵝將挑戰(zhàn)海爾洗衣機老大地位。

收購小天鵝

　　公告稱，美的集團擬以發(fā)行A股方式，換股吸收合并小天鵝，即美的集團向小天鵝除美的集團及TITONI外的所有換股股東發(fā)行股票，交換該等股東所持有的小天鵝A股股票及小天鵝B股股票。美的集團及TITONI所持有的小天鵝A股及B股股票不參與換股，該等股票將在本次換股吸收合并后予以注銷。

　　本次換股吸收合并完成后，小天鵝將終止上市并注銷法人資格，美的集團或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務、人員、合同及其他一切權利與義務。美的集團因本次換股吸收合并所增發(fā)A股股票將申請在深交所主板上市流通。

美的集團合并小天鵝（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

　　據(jù)介紹，本次合并中，美的集團于定價基準日前20個交易日股票交易均價為42.04元/股。綜合考慮，最終確定美的集團的換股價格為42.04元/股;本次合并中，小天鵝A股定價基準日前20個交易日的股票交易均價為46.28元/股。經(jīng)綜合考慮，小天鵝A股的換股價格溢價10%，即50.91元/股。

　　小天鵝B股定價基準日前20個交易日的股票交易均價為37.24港元/股。經(jīng)綜合考慮，小天鵝B股的換股價格在此基礎上給予30%的溢價率確定，即48.41港元/股(折合人民幣42.07元/股)。

　　綜合計算下來，美的集團與小天鵝A的換股比例為1:1.211，即每1股小天鵝A股股票可以換得1.211股美的集團股票;美的集團與小天鵝B的換股比例為1:1.0007，即每1股小天鵝B股股票可以換得1.0007股美的集團股票。

洗衣機行業(yè)市場趨近飽和

　　根據(jù)中國家用電器研究院、全國家用電器工業(yè)信息中心聯(lián)合發(fā)布的《2018 年中國家電行業(yè)半度報告》，2018年上半年，洗衣機零售量和零售額分別達到1960萬臺和349億元，同比增長4%和11.8%。其中波輪洗衣機零售量和零售額分別增長0.6%、2.8%;滾筒洗衣機零售量和零售額分別增長13.5%、18.3%。滾筒洗衣機市場接近50%。洗干一體機的份額15.8%。

　　可以看出，洗衣機市場已經(jīng)趨近飽和，未來將更加激烈。另外，美的和小天鵝在技術方面又各有千秋。美的在波輪技術領域技術儲備雄厚，小天鵝在高端洗衣機中實力雄厚。

　　對此，美的集團在半年報中對洗衣機做了詳細描述：美的旗下小天鵝推出了具有跨時代意義免熨干衣機產(chǎn)品， 直面行業(yè)現(xiàn)狀和消費痛點首創(chuàng)15分鐘蒸汽免熨功能和20分鐘快烘功能，打造出“”即烘即干、 即干即穿 ”的健康干衣體驗，進一步強化了小天鵝在干衣機市場的高端地位;小天鵝退出的“冷水洗滌”水魔方洗衣機，首創(chuàng)“冷水洗滌”黑科技，有效解決了傳統(tǒng)熱水洗滌導致的衣物褪色變形等難題。美的波輪洗衣機基礎技術研究及醫(yī)用、智能感知技術在洗衣機中的創(chuàng)新及應用分別榮獲中國科學技術進步二等獎、三等獎，申請國內(nèi)外核心技術專利100多項。

　　洗衣機行業(yè)市場趨于飽和，加之美的包含冰箱、洗衣機和廚房電器及其它小家電等消費電器業(yè)務增長乏力，上半年收入為552.8億元 同比增長6.66%。與此同時，小天鵝上半年收入同比增長14.09%。

　　分析人士稱，美的集團收購小天鵝，更多是迫于市場飽和，競爭加劇。而只做洗衣機業(yè)務的小天鵝在市場中表現(xiàn)美的洗衣機。

和海爾PK

　　中怡康數(shù)據(jù)顯示，2017年海爾、小天鵝、西門子位居國內(nèi)洗衣機市場前三，市場份額分別為29.9%、18.5%和13.4%。美的以5.8%排第五位。

　　小天鵝和美的合并后，市場份額將提升到24.3%。這將大幅縮小與海爾市場份額。

　　上述人士稱，自2014年美的集團入股收購小天鵝以后，已經(jīng)經(jīng)過4年磨合，美的集團這次合并小天鵝，應該會產(chǎn)生1+1》2效應。海爾洗衣機老大地位將會受到?jīng)_擊。