創(chuàng)業(yè)融資必讀（二）德豐杰創(chuàng)始人：投資令我吃驚的公司

德豐杰創(chuàng)始人Tim Draper：投資令我吃驚的公司 

德豐杰全球創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng) 

Tim Draper是德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金的共同創(chuàng)始人，Draper家族在美國(guó)從事創(chuàng)業(yè)投資已有三代人的歷史，是創(chuàng)造硅谷神話背后的推動(dòng)者。德豐杰是世界互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最著名的風(fēng)險(xiǎn)投資商之一，管理20億美元基金，目前已經(jīng)投資150家科技企業(yè)，包括Overture.com、Hotmail、Skype等，很多公司都被思科、雅虎、微軟和AOL以高價(jià)收購(gòu)。

Tim Draper最早提出的有關(guān)利用電子郵件對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品進(jìn)行“病毒式營(yíng)銷”的概念已經(jīng)被數(shù)百家公司當(dāng)作標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)銷技術(shù)。德豐杰在全球30多個(gè)國(guó)家地區(qū)設(shè)有投資業(yè)務(wù)，在中國(guó)投資了百度、分眾傳媒、空中網(wǎng)、龍旗等，其中百度獲得五十倍的回報(bào)。 

“投資了他的棺材本，離開(kāi)了青梅竹馬的她，攢夠了離婚的贍養(yǎng)費(fèi)，朋友說(shuō)他還挺逗；

要當(dāng)全球頂尖的CEO，只不過(guò)是天方夜譚，給他點(diǎn)真正的現(xiàn)金流，讓所有的苦累換點(diǎn)錢；

15年來(lái)他廢了，銀行追討貸款，公司奄奄一息， 連隔壁阿三也不理他； 

他是一個(gè)冒險(xiǎn)王，來(lái)得快也去得快，在災(zāi)難之間游走，他是一個(gè)冒險(xiǎn)王。

他有個(gè)任務(wù)，企業(yè)的遠(yuǎn)景，一個(gè)藝術(shù)家的雄心壯志，天生的直覺(jué)，無(wú)畏并且免費(fèi)的員工，不保障逃兵；

他是一個(gè)冒險(xiǎn)王，來(lái)得快也去得快，在災(zāi)難之間游走，他是一個(gè)冒險(xiǎn)王。
    大家一起渡過(guò)難關(guān)， 最好手足的也不得不割舍，戰(zhàn)略撤退如此沮喪，故事是否從此完結(jié)？

有個(gè)銷售突然叫喊：“我們贏了！”公司快有利潤(rùn)了。報(bào)紙?jiān)?jīng)說(shuō)他是唐吉訶德，如今天空宇宙般寬廣。
    他在世界的頂端，最后他們看到了，他的夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)了，現(xiàn)金流再也不是問(wèn)題，現(xiàn)在每個(gè)人都想要他的庇護(hù)。

法院想要拘留他，媒體想把他炸了：無(wú)論誰(shuí)這么有錢一定是騙來(lái)的！

他是一個(gè)冒險(xiǎn)王，來(lái)得快也去得快，在災(zāi)難之間游走，他是一個(gè)冒險(xiǎn)王。” 

這是我自己寫的一首歌，講述的是有關(guān)創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資的故事。我投的第一個(gè)項(xiàng)目Parametric Technology Corporation是這首歌的真實(shí)寫照，這是全球第一家電腦半自動(dòng)程序設(shè)計(jì)公司，那時(shí)我剛出道，籌集了600萬(wàn)美元。但三年過(guò)去了，公司沒(méi)有太大起色，瀕臨破產(chǎn)邊緣，并被列入了美國(guó)聯(lián)邦小企業(yè)署的監(jiān)控名單。就如我歌中所唱“銀行家向他追討債務(wù)，公司奄奄一息。”我懇求美國(guó)聯(lián)邦小企業(yè)署再給我一年時(shí)間。一年后，PMTC成功上市，收回了所有投資，成為美國(guó)當(dāng)年最成功的IPO案例。

作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)投資家，我一生都在幫創(chuàng)業(yè)者尋找機(jī)會(huì)，并在風(fēng)險(xiǎn)中游走，跌宕起伏。 

                  我欣賞顛覆性的公司

有人經(jīng)常問(wèn)我，德豐杰投資成功的秘訣是什么？你們的投資標(biāo)準(zhǔn)是什么？我想告訴他，首先，德豐杰投資的團(tuán)隊(duì)必須要有激情和能量，要有英雄式的人以及領(lǐng)導(dǎo)力。我每次都會(huì)問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“為什么你要做這件事？”這個(gè)問(wèn)題能讓我了解創(chuàng)業(yè)者追求的目標(biāo)是什么。這些創(chuàng)業(yè)者必須要滿懷激情，激情是成功的根本。

其次，我們投資的公司要與眾不同，它必須是獨(dú)特唯一的，要使我能吃驚和驚訝，我欣賞擁有顛覆性理念并立志于改變世界的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

當(dāng)前全球的主要三大問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，社會(huì)問(wèn)題和就業(yè)問(wèn)題。包括能源、安全、醫(yī)療、交通、污染、和戰(zhàn)爭(zhēng)，貧窮，教育等等，而這些問(wèn)題每一項(xiàng)都可以用商業(yè)（Business）的方法或解決方案解決。

比如能源，有很多的投資機(jī)構(gòu)都在投資能源領(lǐng)域，比如綠色燃料等等。我們知道石油的存儲(chǔ)越來(lái)越少了，而且在運(yùn)輸能源的時(shí)候有很多問(wèn)題，企業(yè)家在尋求各種方法來(lái)解決問(wèn)題，比如說(shuō)以很好的方法來(lái)運(yùn)輸能源，還有公司在努力地開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能，從而提供更多的關(guān)于能源安全的解決方案。著名的能源公司，如EnerNoc, GreenFuel, Miartech, SunTech（無(wú)錫尚德）。

所有的通訊公司包括Skype 都在尋求通訊的解決方案，將地理邊界抹掉了，使人們的交流越來(lái)越暢通，越來(lái)越有效率。你可以在這里買一些產(chǎn)品送到美國(guó)，或者反過(guò)來(lái)一樣，變得非常容易。

再比如安全方面。全球關(guān)注安全問(wèn)題的公司有Lumena, SafeView等；醫(yī)療安全方面有thenahealth等；教育方面有 for-profit schools等公司。歸根結(jié)底，所有社會(huì)性的、政治性的、全球性的問(wèn)題，都可以用商業(yè)的方式解決。

人生苦短，我們要好好利用時(shí)間并有所建樹(shù)。我欣賞革命性的變革，我很希望能給踏步不前的產(chǎn)業(yè)帶來(lái)革新。我們看得比較長(zhǎng)遠(yuǎn)，看5年-10年后公司會(huì)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈有什么影響。比如說(shuō)最早電腦的市場(chǎng)非常大，但現(xiàn)在是越變?cè)叫。欢娔X市場(chǎng)縮小時(shí)，普及性會(huì)造成新的應(yīng)用。所以我們看的是比較長(zhǎng)遠(yuǎn)的，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的變化，我們會(huì)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)做決策。 

在中國(guó)復(fù)制硅谷

為什么我們要來(lái)中國(guó)投資呢？我們想看看硅谷是否可以在中國(guó)復(fù)制，歐洲已經(jīng)復(fù)制了硅谷模式。

美國(guó)投資了一個(gè)公司建立了一項(xiàng)技術(shù)，之后在中國(guó)投資有同樣技術(shù)的公司，這是以前的投資模式。但現(xiàn)在模式發(fā)生了變化，我們可以先在中國(guó)進(jìn)行投資，然后在美國(guó)進(jìn)行投資。技術(shù)的中心發(fā)生了轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換到了中國(guó)，這是一個(gè)振奮人心的現(xiàn)象。

目前中國(guó)已經(jīng)在某些領(lǐng)域出現(xiàn)了全球領(lǐng)先的技術(shù)，而且中國(guó)有廉價(jià)的勞動(dòng)力，不管體力的還是腦力的。Google則要給每個(gè)工程師付150美元，而百度每天給每個(gè)工程師支付30美元，而他們工作一樣努力。

中國(guó)無(wú)疑是一塊投資的熱土，中國(guó)每年保持10%的GDP增長(zhǎng)，而且大部分由中小商業(yè)企業(yè)貢獻(xiàn)，半導(dǎo)體和生物制藥在中國(guó)都發(fā)展得越來(lái)越好，這都是風(fēng)險(xiǎn)投資熱衷的領(lǐng)域。尤其是半導(dǎo)體行業(yè)、消費(fèi)電子等，這些在美國(guó)已經(jīng)沒(méi)有機(jī)會(huì)的領(lǐng)域，在中國(guó)正保持快速增長(zhǎng)，而且投資規(guī)模還較小。

有人問(wèn)我，你既然強(qiáng)調(diào)投資的企業(yè)要獨(dú)特，但中國(guó)很多公司是拷貝美國(guó)的模式，比如百度，可你為什么還投它？我們當(dāng)時(shí)投資百度時(shí)，李彥宏最早是在加州對(duì)美國(guó)搜索市場(chǎng)做了充分的了解，然后把搜索引擎模式帶到中國(guó)，之后他也花了很長(zhǎng)的時(shí)間進(jìn)行磨合，跟市場(chǎng)和消費(fèi)者慢慢磨合，最后創(chuàng)造出一些很有趣的東西，就是現(xiàn)在的百度。它目前做的東西，可能比美國(guó)的搜索引擎更好，青出于藍(lán)而勝于藍(lán)。

創(chuàng)業(yè)者不僅是把美國(guó)的模式搬過(guò)來(lái)，而且一定要針對(duì)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)做修改。德豐杰龍脈投資的聯(lián)龍科技、YeePay、彌亞微電子以及通卡這幾家公司有著不同的概念，非常有潛力，將是下一個(gè)百度、空中網(wǎng)及分眾。因?yàn)檫@些公司都是把美國(guó)很好的一個(gè)模式搬到中國(guó)來(lái)，而這些美國(guó)模式都是很成功的，比如YeePay是把美國(guó)的BATA搬到中國(guó)的這個(gè)平臺(tái)上，通卡是把歐洲一家公司的概念搬到中國(guó)，彌亞微也是把另外一家公司的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ桨岬街袊?guó)。

不要以為百度是神話，下一個(gè)百度不可能出現(xiàn)。1904年，美國(guó)專利所宣稱，現(xiàn)在該發(fā)明的東西應(yīng)該已經(jīng)差不多發(fā)明了，以后也不會(huì)有很多新的東西再被發(fā)明了。100年過(guò)去后，事實(shí)卻證明，現(xiàn)在的發(fā)明不僅數(shù)量大大超過(guò)了以前，而且速度更快了。就拿現(xiàn)在的中國(guó)手機(jī)、網(wǎng)站來(lái)說(shuō)都非常發(fā)達(dá)。另外，要建立一個(gè)大公司，時(shí)間越來(lái)越短，想當(dāng)年惠普花了40年，甲骨文花了15年，微軟花了9年，雅虎花了2年，而Skype則只花了6個(gè)月。

中國(guó)還大有希望，我認(rèn)為中國(guó)的挑戰(zhàn)在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利的保護(hù)，包括微生物，媒體，軟件等，還有環(huán)境問(wèn)題，是不是只有奧林匹克期間中國(guó)才有藍(lán)天？以及流通，貿(mào)易不平衡的問(wèn)題。而移民間的遷徙和互相流動(dòng)、沒(méi)有薩班斯法案的A股＋H股市場(chǎng)、4%的寬帶滲透能力以及中國(guó)的自信則都是中國(guó)的機(jī)遇。

               啟動(dòng)第一輪的高潮

    現(xiàn)在來(lái)中國(guó)，恍若回到了美國(guó)的1980 年代，那么多人來(lái)中國(guó)活動(dòng)，來(lái)中國(guó)投資。自由市場(chǎng)、破產(chǎn)保護(hù)、沒(méi)有跨境交易的關(guān)稅，美國(guó)的這些政策對(duì)于投資都是好事，但美國(guó)也出現(xiàn)了薩班斯法案，還有很多的律師事務(wù)所，由于很多的監(jiān)管問(wèn)題，使得很多的投資流到了中國(guó)。而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，這是非常重要的機(jī)會(huì)，中國(guó)政府也非常友好，他們鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也鼓勵(lì)公司的發(fā)展。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資商，來(lái)中國(guó)的投資成本比較低，這給他們帶來(lái)更多的潛在價(jià)值。

看樣子我們?cè)谥袊?guó)要啟動(dòng)第一輪風(fēng)投的高潮。在美國(guó)，投資第一輪占風(fēng)險(xiǎn)投資總量的66%，第二輪是8%，在美國(guó)第三輪是37%，中國(guó)現(xiàn)在需要更多的資金。

風(fēng)險(xiǎn)投資要本地化，而企業(yè)家要全球化。德豐杰在全球有30多個(gè)辦公室，管理和運(yùn)作著一個(gè)由許多關(guān)聯(lián)基金組成的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)，這些關(guān)聯(lián)基金都有對(duì)特定行業(yè)的深刻理解和本土化的優(yōu)勢(shì)，比如中國(guó)的龍脈。各個(gè)關(guān)聯(lián)基金之間的溝通、聯(lián)合投資以及知識(shí)共享變得更加便利，從而形成一個(gè)巨大的人才、信息、資本和人脈網(wǎng)絡(luò)，并且給創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)運(yùn)氣。

我們的市場(chǎng)反應(yīng)速度非?？欤覀?cè)谥袊?guó)有30 多項(xiàng)投資，比如說(shuō)百度、空中等等。另外，不管什么樣的業(yè)務(wù)，我們著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的考慮。過(guò)去二十年，世界發(fā)生了很大變化，所有的科學(xué)技術(shù)，基因工程、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)、帶寬等等都在劇烈變化。

而現(xiàn)在變化的速度在加快，今后20 年，在能源方面，在空間旅行方面，還有3D 高速公路等都會(huì)發(fā)生巨大的變化。人的壽命將會(huì)延長(zhǎng)到150 歲。在1840 年，人的壽命平均只有20 多歲。我們想象一下，如果我們的企業(yè)家到了150 歲了，他們還會(huì)發(fā)揮什么作用？對(duì)于市場(chǎng)還會(huì)發(fā)生什么作用？

這次來(lái)中國(guó)，我?guī)Я宋业呐畠簛?lái)到這里，這是她第一次來(lái)中國(guó)。26年前，當(dāng)我像她那么大的時(shí)候，我跟父親第一次來(lái)中國(guó)，我們從機(jī)場(chǎng)開(kāi)車，那時(shí)，我們的車是路上唯一的一輛車，那條路也是北京市和機(jī)場(chǎng)的唯一一條路，我住的也是當(dāng)時(shí)惟一的一個(gè)國(guó)際酒店，就是友誼飯店。

現(xiàn)在這么多年再來(lái)中國(guó)，我看到了中國(guó)發(fā)生了巨大的變化，我的女兒一下飛機(jī)就驚訝于北京的繁榮和漂亮。中國(guó)政府做了大量的工作，中國(guó)的企業(yè)家做了大量的工作，使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)迅速地發(fā)展。

在我眼里，企業(yè)家都是英雄，因?yàn)樗麄兂袚?dān)了很多風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)、金融的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)是瘋狂的，但他們有這樣的勇氣，從而使世界變得更好。所以我鼓勵(lì)企業(yè)精神、創(chuàng)業(yè)精神，鼓勵(lì)他們走下去。